3月31日，联想发布了2021财年财报。数据显示：联想当年营收为4898.72亿元，相较于2020财年的4175.67亿元，增长了17%；当年净利润为57.55亿元，对比2020财年的38.68亿元，增长了49%。单从这两份数据来看，联想无疑交出了一份相当不错的成绩单。但因为司马南的存在，联想控股的负债以及“海外存款”，反而成为了焦点。

联想

司马南的看法

财报显示，联想控股当年的总负债已经由5650.60亿元，增长至5878.75亿元。很多人都想到了司马南所说的“资不抵债”，因为拍卖的时候，资产是会贬值的，而负债却不会减少一毛钱。同时，在“受限存款、银行存款、现金以及现金等价物”一栏中，提到的其他受限存款，由90.33亿增长至243.86亿也被司马南注意到了。

“银行存款”

在4月4日的作品中，司马南说：胡同老刘的博士女婿告诉他，联想放在海外的存款，突然间增加了3倍。而司马南的个人看法是联想是否在提前准备退路（转移资产），联想的上级单位中科院知道你们放了150多亿在海外吗？或许是为了佐证自己的观点，司马南又打了一个比方：如果把恒大的欠款用“一pigu”计量，那么联想现在就欠了3分之1个“pigu”。

司马南

笔者个人的看法

不得不说，司马南老师说话还是一如既往地偏僻入里，生动形象。结合《司马南：联想放在海外的存款，增长了近3倍》的标题，也为该作品带来了上千条评论，其中的大部分都在支持司马南。但这一次，司马南先生确实是“翻车”了。联想财报中的“其他受限存款”是存在国外没错，但它的性质是保证金。至于比肩恒大抑或贾跃亭，那就更是八竿子打不着了。

评论截图

存钱是无奈之举

先说保证金的事：联想近些年来一直在尝试拓宽业务。一方面，坚持贸工技的联想一直在增加研发投入，虽然跟华为没得比，但还是排入了“2021民营企业研发投入500家”榜单的前十之列。另一方面，联想积极开拓海外市场，收购BIL（卢森堡银行）89.936%股权就是联想的重要举措之一。但是在海外做生意，必须存入足够的保证金，也就是司马南说的“海外存款”。

联想

联想的融资成本并不高

再说比肩恒大：联想跟恒大不一样，也跟贾跃亭不一样，负债也符合行业正常水准。我们可以从两个角度来看，第一个角度是资产负债率和融资成本：在总负债增长的同时，联想的总资产也由6517.33亿元增长至6806.86亿元，负债率由86.7%降至86.37%。不仅如此，联想的大部分负债都是无息的供应商欠款，融资成本只有57.3亿元，低于2020年的63.09亿元。

融资成本

联想为什么要跑

第二个角度是联想为什么要跑路？贾跃亭之所以跑路，是因为他一直在亏钱，同时又没有足够的冤大头来陪他接鼓传花。但联想到目前为止仍是赚钱的，牢牢占据着全球PC市场的第一名。哪怕联想是一家外国公司，也愿意为了核心业务而深耕中国市场，更何况，联想的根就在国内。笔者还是那句话，批评企业就跟带娃一样，目的是为了督促其进步，而不是把他赶走。（李双喜）