中国铝业高位震荡，机构投资者在撤退，股民：成本越做越高

中国铝业最近一段交易日的交投并不活跃，从其日K线图上看，它的成交量在下跌的过程中是处于萎缩状态的。

但是，我们拉长它的时间轴就会发现，其实现价5.81元的价格，较2020年5月份的起涨点价格：2.74元，仍有一倍有余的涨幅。

按照市场有效学说，一只个股的股价涨幅会无限趋于上市公司的业绩增幅。所以，在中国铝业股价上涨的期间，它的业绩表现如何？

事实上，最近一年的报告期数据显示，它的业绩表现不俗。全年都维持在高增长的状态，2021年的营业收入为2697.48亿元，同比增长45.05%；归属于母公司股东的净利润为50.80亿元，同比增长564.60%。

按照这份业绩数据，2021年的净利润相比2019年的净利润8.53亿元，增长了495.54%。而中国铝业的股价在2021年的最高点为10.23元，较起涨点2.74元，仅上涨了273.35%，大幅低于业绩的增速。

出现这样情况的原因，可能在于中国铝业的前十大流通股东累计持有股数在减少。从它披露的股东数据可以看出，进入2021年三季度，前十大流通股东累计持有股数逐渐在减少。

2021年三季度末，这一数值为117.32亿股，累计占流通股比为68.92%，较上期较少2.27亿股；2021年末，这一数值为114.90亿股，占比为67.5%，较上期又减少了2.42亿股。

从中国铝业的股价走势图上看，正是在它最后的冲顶阶段，以及在后续相对高位的区域，前十大流通股东中有投资者在撤退。这些减少的股数带来的资金净流出，无形中会给个股的股价上涨造成压力。

这些投资者选择在高位或者相对高位区域离场，可能是他们早早地就推演出中国铝业未来的业绩变化。

虽然，中国铝业发布的季报数据优秀，但是若将它们拆分成单季度来看，或许我们也能观察到一丝端倪。

在2021年第四季度，它的营收为748.19亿元，同比增长41.61%；归母净利润为-2.28亿元，同比增长-176.75%。业绩在这一季度里变为亏损，且增速在大幅下滑。

另外，从中国铝业的主力进出报告期数据中看，机构投资者中也有部分在高位或相对高位选择了减仓。2021年报显示的机构家数为288家，虽然大于上年同期的162家，但是持股数量却在减少。最新披露的累计持有股数为79.14亿股，2020年显示的是81.37亿股。

不过，它的股东人数在中国铝业从高点回落下来的过程中是不断增加的。2021年二季度末的股东人数为39.20万户，随后两个披露期，股东人数增至49.17万户、67.19万户。虽然在2022年2月28日的股东人数为57.90万户，较2021年末减少了9.29万户，但相比半年多前的39.20万户，还是大幅增加了18.7万户。

同期对应的K线图是，在股东人数大幅增加的阶段，股价是下跌的；而在股东人数减少的阶段，股价是高位横盘震荡的。并且这一阶段的交易很难，在网上，有股民投资者写道，“真难熬，这横盘震荡如何搞？一个月交易下来，成本越做越高”

这是大多数股民都倾向于做的交易行为，在个股股价下跌时入场，在震荡处理时被动地“洗出”，在上涨时大量的离场。这句话对应着一句非常著名的投资谚语，“拔掉鲜花去浇灌杂草”。

而要想在股市里博弈成功，那么与大多数人的做法相反，那么是不是就离成功不远了？

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