提起“德州扒鸡”，相信大多数人都很熟悉，这个拥有数百年历史的中华老字号，曾经是绿皮火车时代的顶流美食，甚至被人称作“火车鸡王”。

前段时间，德州扒鸡递交了招股书，计划在沪指主板上市。这次IPO，德州扒鸡拟融资7.6亿元资金，主要用于建设位于苏州的食品加工厂，同时还将搭配建设销售网络，计划以苏州工厂为根据地，逐步打开长三角地区的市场。

不过，在筹划上市的背后，德州扒鸡的发展前景却并不明朗，其近年来的财报数据并不是那么亮眼，而且在年轻人群体中也不够讨喜，被同样做卤味生意的绝味食品和周黑鸭远远抛在身后。

这家昔日的“火车鸡王”，未来路在何方？

历史悠久的中华老字号

德州扒鸡是在清朝康熙年间的1692年被发明出来，然后到了乾隆年间，才被当做山东贡品，送到宫中给皇亲贵族们享用。

一百多年前，随着津浦铁路和石德铁路的开通，德州成为了重要的交通枢纽，德州扒鸡也随着四通八达的铁路流向全国各地。

每当火车停靠德州，站台就会被乘客围得水泄不通，为的就是从小贩手上抢到一只扒鸡，纵使小贩三头六臂也有种忙不过来的感觉。

很多乘客除了在火车上自己吃，也会多买几只当做特产带往全国各地，“火车鸡王”的名号也越传越远，年销量最高时突破30万只。

不过随着时代的发展，飞机和高铁逐步取代了速度较慢的绿皮火车，耗时较长的旅途变得越来越少，需要在火车上吃一整只扒鸡的时代一去不返，几个小时的旅途让人们对德州扒鸡的需求慢慢变少。

再加上网购的普及，各式各样的零食以及其它食品挤占了大量市场，德州扒鸡因为味道不突出，反而销量有所下滑。

但一个人的接手，让德州扒鸡迎来了自己的“第二春”。

年赚1.2亿元仍“拉胯”

这个人就是德州扒鸡的现任董事长崔贵海。

2008年，崔贵海接任德州扒鸡董事长，但当时企业的设备落后，销售渠道不足，再加上债台高筑，几乎是一个烂摊子。

想要重振这个老字号，几乎无异于痴人说梦。但崔贵海心里明白，要解决这一系列问题，最重要的就是资金。

靠着德州扒鸡在德州本地仅存的那点号召力，崔贵海找遍了当地的银行和投资机构，终于把资金问题解决了。

有了钱的德州扒鸡，开始提高产品的质量和味道，并拓宽自己的销售渠道，在全国各大城市开设分店，逐步建立起前向一体化的模式。

销售渠道拓宽后，拥有超过500家门店的德州扒鸡销售量重新上涨，2019年到2021年，德州扒鸡创造的营收分别为6.87亿元，6.82亿元和7.20亿元，净利润则达到1.22亿、0.94亿和1.18亿。

虽然过去三年中有两年维持了1.2亿元的净利润，但和被自己看做对标竞品的绝味食品、周黑鸭相比，德州扒鸡却被远远甩在了身后。

周黑鸭去年的净利润为3.42亿元，绝味食品更是达到9.81亿元。此外，周黑鸭在全国拥有1700多家门店，绝味食品更是突破万家，德州扒鸡目前的553家门店与他们相比，简直是小巫见大巫。

昔日“鸡王”前景堪忧

同样是做卤味生意，为何德州扒鸡就这么“拉胯”呢？

分析德州扒鸡的营收可以发现，超过80%的收入基本都是华东地区提供的。也就是说其他卤味品牌全国吃香，德州扒鸡却只能在齐鲁大地混，这就会造成十分明显的差距。

造成这个局面的原因，一方面是因为德州扒鸡的生产基地太少，产品无法第一时间送往全国，货铺不开。

像周黑鸭分别在华北、华中、华南、华东建设了四个自动化生产基地，以保证能及时向全国各地的门店供货，绝味食品更是拥有超过20个生产基地，轻松供货上万家门店。

而德州扒鸡仅有的青岛和德州两个生产基地，就显得十分捉襟见肘。这次IPO融资的目的，很大程度上就是为了在苏州建设第三个生产基地，来解决向全国各地铺货的问题。

另一方面，也是德州扒鸡最根源的问题，就是其味道的问题。除了齐鲁大地，德州扒鸡的味道很难被其他地区的人追捧。

网购普遍的今天，德州扒鸡入驻了天猫，李佳琪也为其带过货，但网上销量依然惨淡，多数产品只有几十单的交易量，还被很多网友评价不好吃。

此外，德州扒鸡习惯于卖整鸡的模式也被多数年轻人嫌弃，极大地限制了消费场景。毕竟没有哪个年轻人在需要零食时，抱着一整只鸡在那里啃。这就极大地限制了德州扒鸡的消费场景，远不像绝味食品、周黑鸭售卖的鸭脖、鸭翅那样随时随地都能吃。

虽然为了讨好年轻消费群体，崔贵海的儿子崔宸在进入公司后，火速推出了零食卤味品牌“鲁小吉”，主打熏鸡、扒乳鸽、虎皮凤爪等休闲零食，但“鲁小吉”的销量收入却只占了德州扒鸡总营收的10%，卖得多的还是扒鸡类产品。

如果缺乏了年轻人的捧场，德州扒鸡的上市梦会实现吗？即使成功上市，德州扒鸡与绝味食品、周黑鸭的差距，也并不能够轻易抹平。

昔日的“鸡王”面对如此成长性一般的前景，恐怕很难让投资者们对它信心十足，对此，你怎么看呢？

写在最后：

过去三年，德州扒鸡向股东累计分红2.4亿元，占净利润的71%.分红时大手大脚，但在品牌营销上却抠抠搜搜。2021年，德州扒鸡的广告费用只有区区的972万，品牌营销微乎其微。

究其原因，股权分红最主要的受益者就是崔贵海一家三口，他们占据了德州扒鸡60%的股份，妥妥的家族企业。这或许就是德州扒鸡作为百年老字号，却并未在互联网时代掀起一阵浪潮的根本症结所在吧。