剑南春VS郎酒：“历史遗留”问题之下，董事长命运却大相径庭

文|新消费财研社

最近，白酒行业消息繁多，其中两则企业新闻的“微妙”关联，引发新消费财研社关注。

一则为74岁的剑南春老董事长乔天明被判有期徒刑五年、并处罚金4亿元；二则为56岁的郎酒董事长汪俊林以615亿元的财富值蝉联中国白酒首富。

事实上，剑南春和郎酒有很多相似之处，同为“川酒六朵金花”代表，也是其中唯二没能成功上市酒企。为何上不了市？两家企业在改制过程中存在一些“历史遗留问题”，是重要因素之一。

然而时过境迁后，乔天明一审被判5年，终于要为前事“还债”；而汪俊林却依然风光无限，多年占据中国白酒首富之位，不禁让人感到唏嘘。

乔天明被判5年罚金4亿

剑南春“历史悬案”定音

近日，剑南春多年来广受关注的“历史遗留”悬案初步定音。

四川省乐山市中级人民法院一审公开宣判，因行贿罪、私分国有资产罪，剑南春董事长乔天明两罪并罚被判有期徒刑五年，并处罚金人民币四亿元，私分的国有资产及其相应收益予以追缴，返还四川省绵竹市人民政府。

据乐山市中级人民法院消息，乔天明曾向国家工作人员行贿财物共计38万元，企业改制期间，他又伙同他人隐匿国有资产约2.64亿元归改制后的剑南春所有。

公开资料显示，乔天明1949年出生，四川省绵竹市人，现年74岁。1982年，乔天明进入剑南春酒厂工作，先后曾任剑南春酒厂党办副主任、党委副书记、副厂长、常务副董事长等职务。2000年起，乔天明正式出任剑南春集团董事长。

图为乔天明

2018年，乐山市中级人民法院就开始公开审理乔天明涉嫌行贿、私分国有资产案。有报道称，对于这两项罪名，彼时乔天明在自我辩诉中均予以否认。再此期间，乔天明仍任职剑南春董事长，直至2022年乔愚上位。

2022年4月12日，剑南春选举乔天明之子乔愚为副董事长、总经理和法定代表人，全面主持公司工作。同时，乔愚还提名4位副总经理上任，其中父辈老将蔡发富担任常务副总经理，颇有重振旗鼓的意味。

彼时，就有业内人士猜测，乔天明或在为案件宣判做好全身而退的准备，而且已经提前为儿子铺好了路。酒类营销专家蔡学飞也曾分析称，乔愚接任应该是剑南春释放解决“历史问题”的信号。

同时，乔天明一审判决结果，对国有资产的追回、解决此前改制中出现的历史遗留问题有着极大意义。

剑南春“改制”风波

新消费财研社了解到，剑南春的前身是一家国营企业。2004年，时任董事长的乔天明主导了原为纯国资的剑南春“改制”。

彼时，除了商标等无形资产仍由政府持有外，其余国有资本全部退出剑南春，以乔天明为首的管理层成立四川同盛投资公司，出资控股剑南春集团69.54%的股份，乔天明间接持有剑南春26%的股权。同时，剑南春在岗职工可以选择以安置补助款入股，通过工会持股16.47%。

2012年，正值剑南春筹备上市的关键时刻，却因持股政策问题与职工爆发纠纷，这件事也在一定程度上阻碍了剑南春的上市进程。

2012年8月，剑南春发布《剑南春员工持股信托计划实施办法》，让员工本应持有的“股权”变成了“收益权”，变相剥夺了员工们的股东身份。

此事自然引起了员工极大的不满，剑南春也因此一度停工几个月。直到2013年6月，在公司、职工、政府三方协调后，达成了一个“溢价回购”的方案，剑南春以均值14.06元的价格回购了职工手上所持有的股权，这场风波才得以平息。

2015年，乔天明因涉嫌在剑南春改制期间向政府官员输送利益，接受有关部门调查。2018年，乔天明因涉嫌侵吞国有资产、行贿等罪名被提起公诉。直至近日，这桩旧案才以乔天明被判刑罚款而告终。

虽然乔愚已经稳妥“上位”，但剑南春这些年来错失的发展良机却无法寻回。作为昔日“茅五剑”的一员，如今的剑南春早已被茅台、五粮液远远甩在身后，甚至逐渐掉出了白酒一线梯队的阵营，也失去了发展高端化的机会。

值得注意的是，去年剑南春还曾因在广告中宣传“销售前三”而陷入虚假宣传争议，甚至引来“群嘲”。

据公开报道，剑南春的一则电梯广告显示：“剑南春，中国名酒销售前三。”而在这则广告底部，还有一行小字写道：“剑南春指剑南春单品，销售是指剑南春销售额收入，前三指中国名酒前三。”也就是说，这则广告在用剑南春旗下王牌产品水晶剑的销售收入排名来代表剑南春整体做宣传，玩了一手擦边营销。

最终，这则备受争议的广告也受到了处罚，只是最终由传媒公司“背锅”。制作方新潮传媒子公司宁波新声因涉嫌广告中含有虚假内容，被宁波市奉化区市场监督管理局罚款4221.66元，没收违法所得2800余元。

有业内人士认为，剑南春高端化产品缺失、内部管理不当，没有商标所有权而且存在系统风险等问题，都阻碍了其上市和发展的步伐，剑南春也错失了白酒行业发展的黄金时期。

剑南春VS郎酒：

历史惊人的相似，汪俊林惶恐吗？

新消费财研社深知，很多酒企“改制”过程中水很深，有些事情说不清道不明。

和剑南春相似，郎酒的上市之路也异常艰难，已多次冲击IPO失败，历时十几年还未成功。

去年，郎酒再次IPO折戟。究其失败原因，除了近年来白酒行业监管风向和上市政策收紧，也存在诸多遗留的“历史问题”。

2021年5月，证监会对郎酒发出问询函，53个问题直击痛点，其中就涉及到郎酒早年国资收购和改制旧事：

一、郎酒集团改制程序是否合法，由哪一级国资部门审批改制，是否造成国有资产、集体资产流失，改制后是否存在未解决问题，存在的潜在风险？

二、2009年古蔺国资与宝光集团就“郎”牌商标等无形资产的归属签订了一系列协议的具体内容，品牌价值评估方法是否合理，天、地宝洞相关租赁费用的支付标准和依据是否公允？

但有些问题，郎酒及汪俊林似乎无法给出答案。于是在去年4月底，郎酒主动申请终止上市审查。至此，郎酒将近20年的IPO冲击告一段落。

对此，汪俊林也曾公开表示：“上市是为了让郎酒更加规范，我们对于上市持平常心。”

虽然汪俊林看似轻描淡写，但郎酒无法顺利上市也与其“历史遗留问题”脱不开干系。中国食品产业分析师朱丹蓬认为，郎酒IPO多次失败的核心原因就是历史遗留问题没有得到解决，如果一直解决不好，那么未来要IPO的难度也是非常大的。

新消费财研社了解到，郎酒的前身为四川省古蔺郎酒厂，成立于1956年，受古蔺县国有资产管理局管理。在1996年，郎酒集团年销售额曾达5亿元。1998年，古蔺郎酒厂改制为四川郎酒集团有限责任公司。

后因经营亏损，2002年汪俊林控股的宝光集团被选为郎酒集团改制并购方，汪俊林表示未来五年内将以4.9亿元对价以及额外1.5亿元职工工龄买断款，分期付款共计6.4亿元将郎酒集团的100%股权收入囊中，当年该笔交易就受到了不少的质疑。

2009年11月，古蔺国资与宝光集团签订《补充协议》，双方确认宝光集团已拥有40％的无形资产所有权。2009年12月，古蔺国资将郎牌等133个商标无偿划拨给国有独资公司久盛投资。

2010年10月至2012年10月，宝光集团先后以20万、11万、5.9万和3.1万的价格连续受让久盛投资合计80%股权。

2016 年11月，万华投资将持有的全部郎酒股份转让给了汪俊林的弟弟汪俊刚；宝光集团将其直接持有的全部郎酒股份转让给汪俊林；郎酒集团将持有的部分郎酒股份转让给汪俊林。

通过本次股权转让，汪俊刚、汪俊林兄弟将其间接持有的股郎酒股份，部分改为其本人直接持股，股权转让价1元/股。

改制完成后，郎酒股东由古蔺国资正式变更为宝光集团。至此，本是国有资产的郎酒被汪俊林家族“收入囊中”。

郎酒招股书显示，汪俊林直接持有郎酒股份15%股份，间接持有郎酒股份61.7%股份，合计持有郎酒股份76.7%股份，为实际控制人。郎酒也从一开始的5亿元左右估值，飙升到100多亿，后来又飙升至600多亿。

图为汪俊林

近年来，汪俊林对标茅台，给青花郎定位为“中国两大酱香白酒之一”，带领郎酒走上高速发展之路。随着郎酒业绩的迅速增长，汪俊林的个人财富也水涨船高。

早在2012年，汪俊林就以81.9亿元排在福布斯中国富豪榜第67位，成为中国白酒首富。2021年，汪俊林以财富总额480亿元排名福布斯中国富豪榜125位，继续蝉联中国白酒首富。

在今年3月发布的《2023胡润全球富豪榜》中，汪俊林以615亿财富排名第251位，财富同比增长了21%。有专家估算，郎酒如果成功实现上市，汪俊林的个人身家将达到700亿左右。

可以说，与剑南春后来走向没落不同的是，郎酒站在白酒发展“黄金十年”的风口上借势崛起，在高端化白酒领域也占据一席之地，其中汪俊林功不可没。

与乔天明一样，汪俊林出任郎酒董事长至今也有十余年了。乔天明如今已经受到了法律的审判，而郎酒的“历史遗留问题”暂时还相安无事。

北京市京师律师事务所高级合伙人钟兰安接受媒体采访时表示，乔天明案件向社会展示了司法环节在法治建设中的根本性纠错作用，对国有资产的追回、解决此前改制中出现的历史遗留问题有着极大的正面意义。

随着乔天明案件尘埃落定，郎酒未来是否也能甩开历史的包袱轻装前行？一切都需要时间给出答案。