募资13亿！锂电龙头冲刺IPO

今年3月，起点研究（SPIR）正式发布2022年全球锂电池发展白皮书，数据显示，2022年全球锂电隔膜出货量达到156.7亿平方米，其中中国锂电池隔膜出货量为128.9亿平方米，占据全球82.2%的市场。

起点研究预计，到2025年，中国锂电隔膜出货量将达到284.4亿平方米，届时在全球占比会进一步提高。而乘着新能源发展东风，中国隔膜企业将会获得更多市场份额，在国际市场掌握更多的话语权。

从竞争格局来看，2022年全球锂电隔膜出货量前十的企业分别是恩捷股份、星源材质、中材科技、中兴新材、日本东丽、金力股份、旭化成、博盛新材、惠强新材和江苏厚生，其中中国企业占据8个席位。

换句话说，中国企业在出击全球市场的同时，或许面临的压力更多的是来自于国内。由此可见，国内隔膜市场的竞争正在加剧，各企业对于资本支持、研发升级等方面的需求会更加强烈。

起点锂电注意到，近日，又一家TOP级锂电隔膜公司加速冲击资本市场。

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募资13亿，中兴新材IPO获受理

3月30日消息显示，中兴新材（全称：深圳中兴新材技术股份有限公司）科创板上市申请已获上交所受理。

中兴新材专注电池隔膜等高分子特种膜材料的研发、生产及销售，主要产品包括干法锂电基膜及涂覆膜，应用于新能源汽车及储能领域。起点研究院数据显示，2022年在干法隔膜领域，其已成为出货量第一的企业。

招股书显示，本次IPO，中兴新材拟募资13亿元，将全部用于3大项目建设以及补充流动资金。

业绩方面，2019-2022年前三季度，中兴新材分别实现营业收入6306.46万元、9127.99万元、3.26亿元和4.3亿元，同期净利润为-7546.08万元、-8493.92万元、3575.90万元和2550.87万元。

对于前两年亏损，中兴新材表示，是由于干法隔膜行业市场景气度下降、产品市场价格大幅下跌的影响，导致公司收入规模较低。

产品方面，公司已经实现ZT系列三层共挤隔膜的全面批量应用，其中12μm三层共挤已经批量出货给头部企业。2022年前三季度，三层共挤隔膜产品为中兴新材贡献了64%以上的营收，成为公司业绩新动能。

目前，中兴新材正在10μm及以下干法隔膜的研发和量产，10μm隔膜已经进入客户电芯评测阶段，9μm隔膜已经完成研发立项。

对于其他新型领域，中兴新材表示，已布局钠电池隔膜以及半固态隔膜领域，且钠离子电池隔膜已经入下游产品送样及测试阶段。

客户方面，中兴新材与头部客户进行深度绑定，客户结构不断优化。2014年，随着25μm基膜交付给比亚迪正式进入其供应链；2017年，干法隔膜导入宁德时代公司；2022年，通过持续拓展，客户圈再新增多家知名电池厂商，具体包括鹏辉能源、派能科技、海辰储能等。

其中，中兴新材已成为比亚迪刀片电池的主要隔膜供应商，且比亚迪也连续成为中兴新材的第一大客户。

产能方面，截至报告期末，中兴新材在深圳和武汉等地设有生产基地，合计拥有10.75亿平方米隔膜产能，且2021-2022年，产能利用率持续提升。

股权方面，截至招股说明书签署之日，中兴新为中兴新材第一股东，直接持股34.96%，此外，在股东列表中，可以看到小米通过小米长江间接控股，是其第9大股东。

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竞争加剧，专利纠纷是“隐忧”

正如中兴新材披露信息显示，在经历2019年-2020年的“低谷期”后，干法隔膜产品在2020年下半年开始凸显出新一轮市场活力。

尤其在2021年-2022年期间，随着磷酸铁锂电池出货量的持续上升，干法隔膜需求激增。再加上储能市场的爆发，为干法隔膜打开第二增长曲线。干法隔膜加速进入发展快车道，在市场实现逆袭，增长率持续超过湿法隔膜。

得益于此，以中兴新材、星源材质、博盛新材等为代表的干法隔膜企业进入快速发展期，新一轮包含产能扩充、资本融合、客户拓展等在内的较量正式开启。

比如，星源材质干湿法技术路线并重，持续布局产能，尤其进入2023年百亿基地持续传来新进展，此外还积极寻求海外资本市场的加持；博盛新材则顺利开拓宁德时代、比亚迪等大客户，并获得上市公司东风股份的重金支持。

而中兴新材则除了背靠母公司资源外，本次发起IPO也是其强化市场地位的又一重要手段。

不过，在起点锂电看来，锂电领域的竞争绝不仅限于产能和资本领域。尤其是针对锂电隔膜等高技术壁垒的领域，企业之间的竞争也在升级。

据中兴新材招股书显示，目前公司与星源材质之间还存在专利侵权纠纷。

据悉，在2022年4月，星源材质起诉中兴新材、武汉中兴新材、深圳赛恩士三家公司侵犯其专利权。

星源材质当时诉讼请求为：判令三被告立即停止侵害公司发明专利权的行为；判令三被告连带赔偿公司经济损失人民币5000万元；判令三被告连带赔偿公司因维权的合理支出人民币50万元。

今年2月，该案件传来新进展，星源材质公告显示：深圳市中级人民法院驳回了其全部诉讼请求。

不过，星源材质表示，会结合实际案情，根据享有的权利，考虑聘请专业律师团队针对本次诉讼事项向最高人民法院提起上诉。

部分业内人士表示，星源材质与中兴新材的专利纠纷一时半会并不会结束，后续如果星源材质继续诉讼，或许会对中兴新材IPO带来一定的影响。

实际上，锂电领域发生的专利纠纷事件并不少，并在一定程度上影响着行业的发展。一方面随着企业对专利的重视程度的提升，可以促进行业的有序发展。另一方面，专利纠纷也在时刻提醒每个企业，加大研发力度，充实技术硬实力，才是制胜关键。