沪深新股现首日破发 但年内打新赚钱效应仍可观

宏源药业(301246)3月20日创业板上市，但开盘即破发报44元，截至收盘报41.95元，跌幅16.1%，成为今年沪深两市新股中，首只首日收盘价破发的新股。

随着宏源药业上市，今年以来已有58只新股顺利登陆A股，其中沪深两市新股38只。截至3月20日，除宏源药业外，其余37只新股首日无一破发。其中上市首日涨幅最高的是科创板新股英方软件(688435)，截至收盘首日大涨近176.77%，中一签最多能赚39270元。从赚钱效应看，当属裕太微，单签收益最高达88000元。

首日破发

3月20日早盘，新股市场表现分化。截至收盘，通达海首日大涨17.4%。而另一只新股宏源药业收盘大跌16.1%，若以中一签500股计算，按照盘中最低价计算，最多浮亏5000元，成为今年沪深两市新股中，首只首日收盘价破发的新股。

宏源药业的产品主要包括乙二醇反应链条上的相关有机化学原料、医药中间体、原料药、医药制剂和氰乙酸甲酯、盐酸胍反应链条上的相关医药中间体等产品，成为全球硝基咪唑类抗菌原料药及中间体、抗疱疹病毒原料药及中间体及青霉素类抗菌药物中间体的主要供应商之一。

业绩方面，宏源药业2020年至2022年营收分别为13.03亿元、15.78亿元和20.64亿元；净利分别为2.57亿元、4.94亿元和4.53亿元。宏源药业预计今年一季度实现营业收入约为6亿元至7亿元，净利润约为1.28亿元至1.53亿元。

值得注意的是，作为原料药细分龙头的宏源药业还经营自有新能源业务，主要为六氟磷酸锂。2019年到2022年上半年，宏源药业自有新能源业务毛利分别为-962.49万元、378万元、2.32亿元和1.06亿元，占主营业务毛利的比例分别为-1.64%、0.76%、44%和43.96%。

2021年、2022年1-6月，随着六氟磷酸锂价格的快速上涨，宏源药业来源于自有新能源业务的经营业绩大幅上升，对公司经营业绩的增长具有较大影响。同时，为顺应市场需求的快速增长，宏源药业实施了年产1000吨六氟磷酸锂生产装置技术改造项目和年产6000吨六氟磷酸锂生产装置项目的建设，上述项目实施后，宏源药业自有新能源业务产能规模将大幅提高。

此次上市，宏源药业发行价为50元，发行市盈率41.21倍。宏源药业原计划募资6.51亿元，实际募资金额总额达23.63亿元。

值得注意的是，近期新能源和医药板块双双走低，也让宏源药业备受压力。展望后市，中信建投认为，新能源板块经历冰点，核心是市场对量和单位盈利的担忧，但从基本面上看并非整个板块承压，本质上是分化的，策略上选取新能源单位盈利上行的板块和方向。预计4月起产业链复苏、内外扰动影响降低，量利确定性将进一步明朗，当前是较好配置节点，把握业绩确定性带来的估值修复机会。

赚钱效应可观

值得注意的是，2023年以来，打新行情出现回暖。wind数据显示，截至3月20日，共有58只新股实现上市，除三只北交所新股和宏源药业首日破发外，其余新股上市首日均未有破发。

今年以来A股上市新股市场表现

上市首日涨幅超过100%的个股数量为6只，分别为英方软件、茂莱光学、裕太微、湖南裕能、阿莱德、中润光学。截至3月20日，2023年以来上市的新股中，有48只新股上市首日涨幅在20%以上，占比为83%。

从首日收盘涨幅看，今年来涨幅最高的新股是英方软件，该股发行价38.66元，受益于近期新股市场人气旺盛，加之标的稀缺且近年来业绩表现较好，首日上市迎来大涨，以盘中最大涨幅计算，中一签最高可盈利39270元，截至收盘涨幅仍有176.77%。

今年以来上市的58只新股中，从赚钱效应看，当属裕太微，中一签最高可赚88000元。盈利水平方面，以每500股为标准统计，裕太微、茂莱光学、英方软件、阿莱德、湖南裕能为年内的前五“大肉签”。

统计年内新股随后表现，截至3月20日收盘，四川黄金、茂莱光学、百利天恒自上市以来股价涨幅在2倍以上，英方软件、宝地矿业、金海通、裕太微、上海建科、播恩集团上市以来股价已实现翻倍上涨。