疫情之前，定制家具行业异常火爆，3年疫情，定制家具行业受到了较大的影响。

但刚需就是刚需，相比其他行业，定制家具行业受到的冲击相对较小。

疫情结束后，定制家具行业能否率先爆发呢？

今天，我们一起看一下定制家具行业的3家公司：欧派家居、顾家家居、索菲亚：

这三家公司，今年的利润总和，占A股家具行业的42%：

本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的年报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，欧派家居和索菲亚聚焦衣柜和橱柜，顾家家居重点在沙发和床类产品，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

归母净利润，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

扣非净利润，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

3）毛利率

毛利率，索菲亚最高，其次是欧派家居，顾家家居第三。

4）净利率

净利率，欧派家居最高，其次是索菲亚，顾家家居第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，顾家家居最高，其次是欧派家居，索菲亚第三。

2）存货及存货周转率

存货，顾家家居最高，其次是欧派家居，索菲亚最低。

存货占营收的比例，顾家家居最高，其次是索菲亚，欧派家居第三。

存货周转率，欧派家居最高，其次是索菲亚，顾家家居第三。

3）应收账款及应收账款周转率

应收账款，顾家家居最高，其次是欧派家居，索菲亚最低。

应收账款占营收的比例，索菲亚最高，长期维持在40%左右，太高了；其次是顾家家居，欧派家居最低。

应收账款周转率，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

4）合同负债及占比

合同负债，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

合同负债占营收的比例，索菲亚最高，其次是顾家家居，欧派家居第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，三家公司都不太高，索菲亚最高，其次是欧派家居，顾家家居第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，索菲亚最高，长期维持在40%左右，其次是顾家家居，欧派家居第三。

2）有息负债

有息负债，欧派家居最高，其次是索菲亚，顾家家居第三。

3）现金余额

现金余额，欧派家居最高，其次是索菲亚，顾家家居第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，索菲亚最高，长期维持在60%左右；其次是欧派家居，顾家家居第三。

5）资本支出及占比

资本支出，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

资本支出占归母净利润的比例，索菲亚最高，其次是顾家家居，欧派家居第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，今年以来，三家公司都有所放缓。

2）净利润增速

净利润增速，顾家家居最快。

3）销售费用占比

销售费用占营业总收入的比例，顾家家居最高，其次是索菲亚，欧派家居第三。

4）研发投入及占比

研发投入，欧派家居最高，其次是索菲亚，顾家家居第三。

研发投入占营收的比例，欧派家居最高，长期维持在8%左右；其次是索菲亚，顾家家居第三。

5）净资产收益率

净资产收益率，整体而言，欧派家居最高，其次是顾家家居，索菲亚第三。

6）机构盈利预测

这几家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，索菲亚增速最快，年化增速144%；顾家家居增速最慢，年化增速7.29%。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前欧派家居的滚动市盈率为29.03，处于5年来38.77的分位值：

目前顾家家居的滚动市盈率为19.19，处于6年来10.53的分位值：

目前索菲亚的滚动市盈率为216.93，处于10年来99.71的分位值：

2）市净率

目前欧派家居的市净率为4.79，处于5年来8.26的分位值：

目前顾家家居的市净率为4.12，处于6年来6.42的分位值：

目前索菲亚的市净率为2.85，处于10年来5.57的分位值：

6、总结

通过以上对比分析，这几家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，欧派家居>顾家家居>索菲亚

2）运营能力，整体而言，顾家家居>欧派家居>索菲亚

3）偿债能力，整体而言，顾家家居>欧派家居>索菲亚

4）成长能力，整体而言，顾家家居>欧派家居>索菲亚

5）目前估值，所处分位，欧派家居>顾家家居>索菲亚

这几家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

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