祝早日踩雷

“最近股市不好，固收市场又热起来了，一热就很多妖魔鬼怪出来了”

最近和几个机构投资人还有高净值投资人交流，发现大家最近注意力很多放在固收上，并且都是一些套路固收上。比如年化10%+完全没有回撤的质押式回购基金，比如年化10%固定收益的zzx自融资金池，比如年化20%以上没啥回撤的网红城投all in策略基金，还有甚者深圳DYF年化36%固定收益的金融诈骗。

我说年化做到10%，回撤控制在10%以内，已经是顶级高手了，对方嗤之以鼻，啥垃圾策略，跟我投的这些差远了，那些垃圾别拿来给我看。

最后我想了下，嗯，祝早日踩雷。

有朋友说我这么说是心态不好，哪有祝人家踩雷的。但其实我是从投资策略上出发，早日踩雷是对这些投资人最好的结果。

就好像去赌场赌博，因为庄家设定了赔率，赌徒长期来看都会输的。但很多人一进场赚到了钱，于是一发不可收拾，最后输掉一波大的才离场。

最好的结果其实是第一次进赌场就一直连输几把，以后再也不进。

所以对这些投资人越早踩雷越好，越早踩雷损失越小。最怕像深圳DYF那样连着骗了十年还没倒，很多投资人越投越多，甚至把房子抵押借钱去投，真出事了那可是万劫不复。

表面高收益低风险的策略往往并不是真正的低风险，而是你没有看到里面的风险。

投资人一开始小金额试试水，不断获得收益，就会越来越相信，越投钱越多。风险并没有消失，只是隐藏且延后了，最后一下子爆掉大部分资产。

这些年爆掉的雷不少了，早期的P2P、后来的信托资金池、去年的地产系定融产品、地产公司商票，都是表面高收益低风险，最后炸了才知道风控都是裸奔的。

还有些投资人明知道里面有巨大风险，总觉得自己可以提前出来，不会接最后一棒。但几乎没有人可以全身而退，因为不断强化的信仰又伴随着利益，往往资金量都是越投越大。

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投资是一个不断提升认知的过程

这几年大家很喜欢用的一个词叫认知。

你认识的世界和真实的世界差异越大，越容易踩雷，在投资领域尤其如此。

如果你天天想找年化30%以上的金融产品，又不想承担什么风险，那骗子不骗你骗谁啊？正常金融产品你都觉得太弱了，那你身边肯定经常被大忽悠们围绕，那你不踩雷谁踩雷啊。

而如何突破认知？一是深度学习，二是踩雷。

很遗憾大部分人是用踩雷交学费完成的认知提升。

刚入股市时大家都觉得随随便便一年翻几倍，被市场毒打过后觉得年化30-50%也是问题不大，再毒打一顿才知道，长期年化10-15%已经非常厉害了。

所以祝早日踩雷，毕竟踩得越早损失越小。

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各类资产真实的长期收益率和风险到底是多少

各类资产真实的长期收益率和风险到底是多少？

股票长期年化预期个10-13%，最大回撤准备个50%。

债券长期年化预期个4.5%，最大回撤准备个6%。

这已经是高手的水平了。不信？往下看数据。

我们拿公募基金的数据出来看一下。成立超过10年的公募基金一共15只，年化收益率在4.66%-15.31%之间，平均10.4%。

这个数据我知道很多人是看不上的，毕竟都觉得自己一年抓个涨停板不就这水平了？但这个市场一年赚3倍的大有人在，但3年赚1倍的真的不多，10年赚年化10%以上的公募基金，在这15只里面只有9只了。

当然，现在是市场低点，在这时候算年化收益率按10%有点不太客观，我们就按10-13%吧。每年加3%这10年下来也已经够正常市场水平了。

而最大回撤，平均53%。

所以投资股票基金，抱着年化10-13%的预期，准备好50%的回撤，这才是正常的。

而债券呢，成立超过10年的纯债基金7只（但其实就4只，因为有3个都是同一只基金不同份额），年化收益率在3.55%-5.24%之间，平均4.42%，最大回撤在7.75%-3.95%之间，平均6.08%。

投资债券基金，抱着年化4.5%左右的预期，准备好6%的回撤，这才是正常的。

有了正确的认知，再去选基金的时候，起码看到妖魔鬼怪就知道要小心点了吧。

这个世界正态分布的特点还是很明显的，确实有顶级高手可以超过高手的平均水平，但也不会太明显的超出太多。或者策略容量很小，小到跟绝大部分人都没关系。

巴菲特年化收益率20%，最大回撤50%，已经是投资之神了，全世界只有一个。

中国国家级百米男子运动员的成绩是10.5秒，世界纪录博尔特是9.58秒，有人号称他跑100米只需要5秒那不用说肯定是骗子了。

对风险和收益抱有正确的认知，选择正规的金融产品，已经可以帮大家远离很多坑了。