花1.32亿元，买奇瑞停产车，这家上市公司是怎么想的？

最新一批的工信部新车申报目录，有一款车型略显扎眼。这款名为“黄海Smile”的车型，外观几乎跟2009年上市的奇瑞瑞麟M1高度相似。瑞麟M1可是已停产十年之久，如今怎么来了一款改名换姓的“兄弟”，难道是欲借新能源之风再战沙场？这事吧，还得从去年说起。

2021年10月，上市公司辽宁曙光汽车集团股份有限公司发布公告，公司拟收购奇瑞S18(瑞麒M1)及S18D(瑞麒X1)车型的先进成熟技术，最终确定转让价格为1.32亿元。这两款瑞麒车型，是奇瑞十几年前研发的失败品。从上市到退场，时间不足3年。早已停产退市的车型技术，居然要花一亿多人民币，这显然不符合市场发展规律，辽宁曙光中小股东强烈反对收购案。但公司大股东认可方案，最终成功受让两款瑞麒车型技术。

这则收购案，在当时引起了不小的轰动，毕竟豪抛1.32亿元购买奇瑞“老破旧”车型，还冠以“吸收先进成熟技术”之名，实在让人匪夷所思。有好事媒体深挖报道，提出这是“左手换右手”的戏法：奇瑞瑞麒车型技术出让方天津亚美汽车，实际控制人是张秀根，他恰恰正是ST曙光的实控人。这么一看，确实如此，但没有证据证明交易不合理。其实无论交易是否合理，都不影响曙光汽车收购奇瑞技术的目的——造车赚钱。

始建于1984年的曙光汽车集团，旗下有两大业务板块：“黄海汽车”品牌，主营皮卡、轻客、客车和特种车；“曙光车桥及零部件”品牌，主营驱动桥总成等相关零部件业务。早些年发展一帆风顺，2000年上交所成功上市，2006年被评为中国大企业集团竞争力500强，2010年企业实现销售收入破百亿元。

不幸的是，这之后曙光汽车发展极其不顺，营业收入直线下滑。2017年营收还有36.46亿元，往后便一直再未重返30亿，始终徘徊在25亿元左右。公司扣非净利润，连续10年为负，累计亏损23亿。耐人寻味的是，公司实际控制人张秀根，于2022年8月10日因涉嫌“非法转让、倒卖土地使用权罪”被公安机关逮捕。

营收低迷足以说明，原有业务举步维艰，曙光汽车急需开拓新能源业务拯救财报。以1.32亿元收购奇瑞“老破旧”车型技术，暂且不说交易是否合理，至少切入点相对简单，市场也有发展前景。

二三线等低级别城市，因为只需要代步出行，满足日常几十公里行驶需求即可，所以一部分群体对汽车品质要求不高。再加上他们收入十分有限，于是性价比极高的车型更受青睐。正因如此，售价不到3万元的宏光MINI EV，在没有安全气囊等配置的情况下，巅峰月销量还能轻松突破5万辆。另外，微型电动车市场“后劲十足”。

原来不买车、买不起车和驾驶“老头乐”的人群，总会因为极致性价比而购入微型电动车。安信证券的研究报告预测，微型电动车市场有望在2025年达到300万辆级别。用户品质要求不高、微型车技术难度低、消费市场需求旺盛，曙光汽车以奇瑞微型车为原型切入市场，相对来说更容易获得成功。

但话又说回来，前有宏光MINI EV、后有奇瑞小蚂蚁，微型电动车市场竞争异常激烈，曙光汽车此时入局，能有多大胜算呢？

早在2015年，曙光汽车已经意识到新能源发展趋势，于是决定定增融资收购一些公司，从而进入动力电池市场。结果融资失败收购泡汤，华泰汽车兜兜转转成为公司大股东。曙光汽车没有新能源汽车技术，华泰汽车虽称得上中国造车界的元老，但这些年发展也是陷入停滞，没有拿得出手的燃油车，新能源方面也没有什么沉淀。

好在微型车门槛低，又有现成技术可用，而且量产车也出来了。可即便如此，谁能保证“套壳”瑞麟M1能活得滋润呢？要知道，微型车还十分考验车企的供应链能力，成本一旦控制不好，售价就容易失去竞争力。不巧的是，目标消费群体对价格十分敏感。

总而言之，尚处于发展高峰期的新能源汽车市场，给予车企诸多做大做强的机会，但有心之人想要投机倒把，那是绝对不可能的事。