百亿基金卖爆“泉果+赵诣”是金字招牌吗？

出品 大摩财经

A股指数艰难守住3000点时，泉果首只公募基金传出了年内最热情的销售数据。

10月13日，泉果基金发布公告，称旗下泉果旭源基金将于次日（14日）提前结束募集。泉果旭源基金募集上限100亿元，于10月13日开始发售，原本预计10月21日结束募集，提前发布结募公告，意味着泉果旭源将在两日内募资100亿元，是年内最畅销的偏股型主动基金。

渠道消息显示，泉果基金首日已经完成募资85亿元，10月14日的有效认购将采用“末日比例确认”的原则予以部分确认。

目前股市疲软，不少主动基金都处于“保成立”的阶段，只求达到2亿元认购规模。此前，易方达品质动能是年内募资规模最大的公募基金，但该产品认购天数达34天，在最后一天才达到100亿元的募集上限。

横空出世的的泉果旭源，在没有过硬业绩支撑的背景下，忽然成为网红基金，在市场上打出“小睿远”的口碑和声势，泉果旭源凭什么？

泉果突击

泉果基金成立以来，一直话题性十足：老将坐镇、比肩睿远、“四冠王”赵诣加盟等。

2022年1月，泉果基金正式获准设立，很快就因其背景引起广泛热议。泉果基金发起股东为知名投资人王国斌及其前同事任莉等。

目前，泉果基金由王国斌、任莉各持股35%，姜荷泽、李云亮分别持股7.04%、3%。此外，泉至清、泉至澈、泉至澄和果至行四大员工持股平台分别持股4.99%。

其中最值得关注的就是“二次创业”的王国斌。王国斌从事证券投资行业近30年，是国内知名投资人，在国内提出并引领了“价值投资”理念，其建立的价值投资体系与框架影响了业内一批知名基金经理。

除此之外，王国斌还是君和资本联合创始人及东方红资管创始人，打造了国内首家券商系资产管理公司，并带领公司获得业内首张券商资管公募牌照，历经一二级市场的历练，可以说是与中国股市一同成长起来的代表人物。

另一大股东任莉，具有16年金融从业经验，早在东方红资管时期就与王国斌搭档，担任东方红资管总经理。目前，泉果基金的主要管理团队就是来自东方红资管，由任莉担任董事长，王国斌担任总经理。

就在两个月前，泉果发行了首支公募专户产品“泉果桃源一期（三年持有）”，由王国斌亲自挂帅管理，最终募集130多亿元。

2022年9月，泉果桃源一期先后参与了兽药疫苗龙头普莱柯和半导体靶材龙头江丰电子的定增，分别出资1.54亿元和1.76亿元，参与定增的价格分别为28.58元/股和85元/股。

泉果旭源同样是一只三年持有期基金。根据募集公告，泉果旭源可以投资港股，其中港股通标的的资产占比不得超过50%。业绩比较基准是“沪深 300 指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中债综合全价指数收益率*20%”。

从基金公司的角度来说，新基金的三年封闭期，给了其成长初期的庇护。这也说明了泉果基金的谨慎：如果业绩一时不及预期，导致投资人规模赎回，这个产品甚至整个泉果的后续产品以后的募资，可能都会受到影响。

争议赵诣

泉果旭源的大卖，离不开基金经理赵诣的光环。

赵诣是行业内少有的纯工科学历。他曾在申银万国和农银会理担任分析师和研究员，2017年开始在农银汇理担任基金经理，凭借踩对新能源风口，业绩一飞冲天：最近三年来，赵诣的投资回报率280.34%，年化回报率为24.74%，在业内非常突出。2020年，赵诣管理的基金包揽了公募基金收益排名的前四个席位，因此也被称为“四冠王”。

2022年3月，管理规模逾400亿元的赵诣突然跳槽，随后加入泉果。

投资者选择泉果旭阳的理由很好理解：希望在新基金上复制出赵诣曾经的辉煌。这能实现吗？

值得一提的是，目前A股市场低迷，本周一度失守3000点，很多行业股票的估值处于底部，乐观预期泉果旭源此后三年做出较好业绩的可能性很大。

但业内对赵诣也不乏争议，核心是其只有三四年的业绩，尚未经受过长周期的考验。

赵诣能否驾驭三年封闭期在市场上是有疑问的。实际上，赵诣在农银汇理时期，其管理基金业绩表现出强成长性的时间段是2019年8月20日至2021年11月11日。2019年8月20日，赵诣接盘农银汇理新能源主题基金，将自己擅长的新能源投资发挥地淋漓尽致，2021年11月12日起，农银汇理新能源的投资收益，在触及高点（376.56%）后开始回撤。

在此之前，赵诣管理的农银研究精选在2017和2018年分别仅获得3.19%、-36.61%的收益，大幅落后于沪深300。而在2021年11月12日之后，赵诣管理的的基金产品回报率大幅下滑。

由此来看，赵诣在单一基金上并没有三年以上的管理经验，而在泉果旭源的宣发过程中，有意弱化了这一点。