楼市的冰火两重天

最近两周，最大的事儿就是疫情。

同时，因为疫情的影响，稳增长的压力加大，导致各地不断推出放松楼市调控的政策，直接刺激了资本市场上，地产板块的飙升。

从降低首付、降低利率，到放松限购限贷、放松落户限制等，再到公积金付首付（福建）、直接对二孩三孩家庭发购房补贴（四川绵阳，200元/平）……

面对稳增长的压力和楼市的低迷，这也算是无奈之举。

目前，各个地方政府对此比较积极，但中央层面并没有动作，特别是货币政策，市场期盼的降息降准，在节前并没有来临。

美联储在3月加息25个基点之后，下一次加息时间节点是5月初，目前市场普遍预期将加息50个基点。

在这样的背景下，明显会制约国内货币政策的操作空间。

所以国内的货币政策，会保持相对克制。

当前的楼市是冰火两重天：低迷的成交与地方的政策，中央的平静与地方的积极，都是鲜明的对比。

如果中央不出手（特别是央行），楼市就不会再现前些年的那种热度。

房地产的负作用，大家现在都很清楚。

相对而言，大基建，短期内可能暂时还用不上（超前建设），但拉长时间来看，还是正面作用更大的。

比如说08年的四万亿，当时的修建的公路、铁路（包括高铁）、3G基站等，当时确实没用上，引发了一系列的争议；但在随后几年，还是为中国经济的转型升级，发挥了明显的作用。

有了3G上的大规模投入打下基础，中国才能在4G时代迈入全球第一梯队的行列，率先抓住了移动互联网的红利。

电商的发展，离不开4G，也离不开公路、铁路的物流；还有滴滴打车、美团外卖、短视频/直播等一系列新经济的爆发。

下一阶段，中国会迎来什么样的新经济？

目前还不清楚。

咱们的经验是：搭建好基础设施，然后让企业自行去摸索、创新、发展。

在稳增长的大目标之下，相对于房地产，大基建，更应该会成为发力的重点。

就像去年底已经定调的：适度超前开展基础设施投资。

聊完宏观层面的，再讲一讲清明假期的一件大事：

证监会于4月2日发布《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定》公开征求意见的通知。

这个主要是针对近期受到广泛关注的中概股的。

这份新规（《关于加强境内企业境外发行证券和上市相关保密和档案管理工作的规定（征求意见稿）》）与2009年出台的旧规（《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》）相比，主要的变化如下：

其中最关键就是审计底稿的问题。

这次有了新的说法。

至于是好是坏，看今天港股科技股和美股中概股的表现，就知道了，恒生科技指数今天大涨5.4%，中概股也是普遍大幅高开。

在中概股的问题上，中国已经表达出了明确的进行合作的意愿。

摩根士丹利对此表示：维持中美就中概股审计最终可达成协议机会较高的看法。

对于中概股，这个确实是好的进展。

接下来看美国如何接招。

对于中概股，并不仅仅是技术层面的问题，哨兵预计后面还会有反复的博弈。