三利空致A股重挫！全球股市技术入熊？大盘跌到哪里才会反弹？

　　在昨天《什么情况！A股为何突然出现破位长阴？去年今日罕见一幕再次上演》一文中，旌阳提到了大盘长阴杀跌后，再次进入新下行通道的概率大增。所以今天A股大盘创出年内新低并不让人意外，不过跌幅之大，还是超出了预期。

　　在旌阳看来，大盘出现超预期杀跌，除了技术面上的下行动力得以延续外，还有消息面错综复杂和资金面压力的影响。

　　先说下资金面，据旌阳观察，在昨天大盘大跌时，机构买盘和上周五一样维持在冰点附近，但是卖盘却大幅涌出，整体呈现净流出态势。如果把时间周期拉长可以发现，其实从1月20日机构买盘大幅下降后，至今1个半月，机构买盘都维持在相当低的水平，而卖盘则维持在高位。也就是说，这一个半月以来，机构席位一直处于净流出状态，且至今没有任何好转！在旌阳看来，主力资金持续流出时，是造成大盘在1月20日之后出现两轮跳水的内在原因之一。

　　消息面上，近期可谓多空参半，但利空更多出现在大环境上，尤其是俄乌问题持续发酵，是造成大盘近期跳水的另一个重要原因。从俄罗斯出兵至今已有14天，在这14天内双方经历了三次谈判，前面两轮谈判仅在人道主义问题上达成一致，昨天第三轮谈判也无实质性进展。这就意味着短期内还会接着打，欧美经济制裁还要延续，对全球供应链的冲击也不知何时是个头。在这条利空冲击下，昨天欧美主要股指仍以大幅杀跌为主旋律，美股方面，标普跌近3%创逾一年最大跌幅，道指跌近800点，纳指跌超3%，均创一年新低，其中纳指较去年11月的历史高点回撤超过20%，这也被投资者广泛视为进入熊市的信号！

　　与其说全球股市因为地缘政治冲突而震荡，更准确一些，其实是全球经济畏惧高通胀的直观反应。这点也可以从最近几天国际油价与欧美主要股指之间完全相反的走势上看出来。在这种情况下，确实有不少资金最近在涌入各类资源，一方面可以避险，另一方面还可以获取超额收益。这其中甚至包括股神巴菲特，今年以来，巴菲特不断加码对石油股的投资。根据伯克希尔·哈撒韦公司最新提交给美国证券交易委员会的文件显示，上周周三、周四、周五连续三天，连续增持了约6100万股的西方石油股票。

　　可能绝大多数的散户朋友会认为，在A股市场中，能源类的基础资源公司也一定会有不错的表现，不过旌阳要提醒大家的是，实际情况或许和你想的会有一些出入。从逻辑上看，资源涨价必定会传导到相关公司的业绩上来，并最终反应到股价上。但今年的情况却比较特殊，因为去年本身就是资源大年，不少公司去年的业绩已经因为涨价出现了大幅增长，在业绩基数已经高企的背景下，今年延续去年的增幅会相当困难。从这点上看，如果你想要从资源涨价中获利，期货必定比A股更容易！

　　那是不是说，今年A股市场中的资源涨价主线都没有空间了呢？当然也不是，只不过我们需要精选品种。在旌阳看来，那些去年涨价幅度不大，相关上市公司业绩并未明显释放，但是今年对应商品价格却出现暴涨的板块，仍然值得大家中期跟踪！其中最典型的就是今早旌阳在“A股猛料”中提到的稀有金属镍！

　　3月7日，伦敦金属交易所LME镍期货价格冲上历史新高，盘中最高涨90.13%，达到55000美元/吨，收盘回落至50300美元/吨，涨幅73.93%。今天伦镍继续飙升而且是一秒钟一个价，今早还在6万美元/吨附近，涨幅25%左右；下午1点涨幅就扩大到了50%，报在73000美元处；2点左右，日内涨幅扩大到100%，报在96000美元/吨，之后才出现回落！从走势上看，仅仅两天，LME镍从两万多美元一吨大涨到接近十万美元，最大涨幅翻了近4倍！这个涨幅除了之前在权证上见到过外，就再也没有见到了！

　　国内方面，由于上期所设了涨跌幅限制，沪镍连续两天涨停，但涨幅只有30%，短期继续跟涨的概率很大。如果把时间段拉长可以看到，过去一年金属镍涨幅其实并不大，也就是说，去年镍资源相关公司的业绩也未大幅释放，为今年业绩释放留足了空间！

　　至于金属镍价飙升的原因，应该来自于两个方面：其一是欧美对俄的制裁，俄罗斯2021年俄罗斯镍矿产出占全球镍矿产出比例约9.3%，俄镍产量占全球精炼镍产量的比例超过23%；其二是全球镍库存大幅降低，镍主要用于电池和不锈钢，和锂一样是新能源汽车上游稀缺资源，自去年4月以来，LME注册仓库中的镍库存已下降近70%。

　　和镍类似的还有金属锌和锡，不过从去年涨幅上看，锡涨幅较大，锌涨幅不大。而今天伦锌日内暴涨20%，沪锌也收于涨停。

　　最后，旌阳再来和大家聊聊大盘。这两天大盘再次大跌，官媒照例出面护盘，今天时报头版评论文章《稳经济为A股市场筑牢底线 不必过度恐慌》打气意味十足。从技术上看，上证指数两连阴大幅杀跌后，目前已经明显向下偏离了5日线形成超卖，未来几天超跌反弹随时可能会出现。但过去一个月3430-3500的震荡箱体也将转为大盘的中短期重要压力位，所以即使有超反，也是减仓的机会。至于大盘下方的第一支撑位，在2020年7月的几个波段低点连线上，点位上看在3210附近。由于大盘处于中期调整通道之中，所以在旌阳看来，只有出现阶段双底时，跌势才有可能减缓。