文 财图说

编辑 财图说

没想到，扛不住的美联储竟然会在这个时刻决定加息。

在美国时间1月26日，中国时间1月27日的凌晨3点，美联储主席鲍威尔正式宣布，美国决定于3月份的会议上对美元进行加息，同时缩小资产负债表，将市面上多余的美元统统回收。

美联储主席鲍威尔

乍一听闻这个来自大洋彼岸的消息，似乎与我们的生活没什么关系，但大家可能有所不知，美院的加息确确实实会影响到我们每一个人。

作为全世界资本的心脏，美联储随便的一收一张都会影响全球资本的走向，若是美联储选择扩张，那么全球都会被“输血”，可一旦美联储选择紧缩了，那么全世界也会紧跟着“缺血”。

01 何为美联储？

美联储，顾名思义就是美国联邦储备系统的简称。

作为美国国债最大的持有者，它简单来说就是一家私有的中央银行，对自己的股东构成严格保密，负责着美国中央银行的职责，美国国会给予它至高的权利，可以形式制定美国的货币政策，同时还能够监管美国所有的金融机构。

美联储大楼

在美联储的手中，有三个重要的工具。

第一个就是利率，也就是加息减息，通过调整利率，不光能够刺激消费，还能控制通货膨胀。可以说，美元动一动，全世界的经济都会发生变化。

第二个则是买卖国债，又被称为是公开市场操作（OMO）。若是美联储公开收购债券，民众便会选择将手中的国债卖掉变现，那么市面上流通的货币就多了起来；反之美联储将储存的债券抛售，民众将现金换成国债，于是流通的货币便少了起来。

第三个是准备金，众所周知，作为商业银行需要将一定比例的现金存进中央银行，而美联储有权利调整商业银行存入准备金的比例，通过调整准备金的比例，便可有效的增减金融机构贷款额度。

比如，若是美联储将准备金率定位5%，银行收到1000美元的存款，就需要存入50元做准备金，而剩下的950美元则可用作银行流通、放贷。

当然，如果准备金率提高了，那么银行里留下来的钱就变多了，能够周转、放贷的钱就变少了，自然而然市面上流通的货币也相应地减少了。

02 加息减息究竟会带来怎么的影响

这几十年里，美联储加息数次虽然不多，但产生的后果却出奇的大。

第一次的加息周期为18个月，从1983年2月到1984年8月，基准利率从8.5%上调至11.5%，虽然是为了帮助经济复苏，增加就业机会，最后却导致了拉美债务危机；

第二次加息周期为15个月，从1988年2月到1989年5月，基准利率从6.5%上调至9.8125%，本是为了应对通货膨胀，却使得日本发生了经济危机；

第三次加息周期13个月，从1994年1月到1995年2月，基准利率从3.25%上调至6%，同样是为了应对通货膨胀，最后令1997年爆发了严重的东南亚金融危机；

第四次加息周期11个月，从1999年5月到2000年4月，基准利率从4.75%经过多次上调至6.5%，最终导致2000年互联网泡沫，纳斯达克指数崩盘，使得美国的经济也发生大幅度下滑；

至于第五次加息则持续了整整24个月，从2004年5月到2006年5月，基准利率从1%经过连续17次的加息至5.25%，直接爆发次贷危机，从而引发2008年全球金融危机，之后美联储再次降息，基本等同于无。

而这次美联储选择加息，却和之前的任何一次都不一样，毕竟对于美联储来说，这也是一次迫于无奈的被迫加息。

在减息的时候，美元便会从美联储释放出去，从美国作为发源地，扩散至全世界，大部分美国与其他国家之间的矛盾，都会因为这些新增货币而有所缓解，靠着减息，作为美元第一承接者的美国可是解决了不少经济问题。

可加息却不一样，随着利息的增加，美元便会从全世界回流至美联储，大家更倾向于将美元存到美国银行内，或是提前将美元债务归还，这样便会导致在美元在全世界范围内总量都会有所减少，银行的存款增加。

虽然能够大幅度降低通货膨胀，但抑制了消费和社会性投资，同时也意味着会加剧与其他国家的社会矛盾，将本来因为减息而粉饰太平的经济矛盾再次放到台面上。

所以，美联储只有美国在自己经济问题十分困难的时候才会选择减息，等到经济发展良好之后再选择加息，用这种颇为“老练”的货币手段来平衡经济周期。

可美元毕竟是世界货币，是目前所有国家在与其他国家进行国际贸易交易时不可或缺的一部分，同时也是不少依附美国为生的小国家资产组成部分。而且，各个国家银行内主要的外汇储备货币也基本都是美元。

因此每一次美元加息回流，都会导致一次规模颇大的经济危机，随着国际各方的资金紧张，也有不少国家和地区因为美元加息损失惨重，但最终收益的却都是美国。

特别是今年，对于中国来说，我们的经济面临着三重巨大压力，分别是“需求收缩、供给冲击、预期转弱”，整体的经济并不是很好，随着股市和房价的接连下跌，正是需要看着资本输血度过这段困难的日子。

可若是这个时候，美联储非但不愿意“输血”，反而反向“抽血”，那么也就意味着我国需要面临内部和外部的双重压力，我们又该怎么办呢？

03 美联储加息会对中国所产生的危机

危机一：资金外流

这是美联储加息对于中国乃至世界其他国家影响最大也是最直观的危机，这便是资金外流。

毕竟资本是追着利益跑的，资金从古至今都是朝着收益高的地方流动，美国在疫情爆发之后，为了挽救美国连续三次熔断的股市，仅仅半个月，硬是将利息将至0%-0.25%，之后一直都实行着“零利率”。

毕竟美国的股市就是他们的核心，政府可以垮，但股市不能崩，作为一个资本主义社会，股市才是美国所奉行的制度，掌控着整个国家的资源分配和经济运转。

就好像生怕不能用光了所有政策底牌，特朗普还命美联储重启QE，并且还是“无限制QE”，也就是说，只要能够稳住美国股市，将会无限印钞，快速提升美元的供应量，只要股市一日不稳，美国的印钞机便一日不停。

如今，随着美国利率的一降再降，当资本发现持有美元无法产生收益之后，便会将美元带到其他国家投资、发展，自然是哪里的收益高，钱就去了哪里。

因为疫情的爆发，中国这两年的表现全世界都看在眼里，最为在全世界都具备“抗疫优势”的国家，美元自然而然也会选择流动到中国，尤其是流动到中国的A股市场中。

据数据显示，光是国内股票市场的美元资本，就超过4000亿人民币，相比2020年翻了近一番。

当然，美元可以流进中国，也可以流出去，若是3月份美联储真的开始加息，当资本持有美元有了利息之后，试问他们还会选择四处投资吗？势必会回流至美国。

尤其是我国这两年来也一直在降息，当民众发现持有人民币没有持有美元合适之后，无疑会加速美元的回流。

危机二：粮食、石油价格飙升

大家可能会觉得纳闷，加息不是可以遏制通货膨胀吗？可问题是美联储这次加息是被迫的。

随着“零利率”开始，美国的通胀已经隐隐有了抬头的迹象。

在2021年初的时候，美国的通胀率已经突破了2%，到达了美联储定下的通胀警戒线；而到了同年5月，通胀率直接超过5%，已经到了美联储不得不加息，回收美元的地步。

不然恶性的通货膨胀势必会激发美国日益加深的社会矛盾，从而引发民众对于美国政府的不满，之后产生的后果简直不堪设想。

可加息之后产生的后果也不是那么好解决的，当全球的资本因为加息回流，这比庞大的数额又能够去哪呢。

毕竟美联储的利率是和美国债券的价格、美国股票市场挂钩的，越是加息，债券和股票越是下跌。

在疫情没有发生之前，美国苹果公司的股票收益比率只有15倍，随着疫情的爆发，美联储无限印钞之后，苹果公司也水涨船高，市盈率翻了一番，多出的15倍不就是股票市场的泡沫么。

如今美联储打算加息，势必要将这些多余的泡沫全部戳破，股价下跌在所难免。

可如果回流的资金不能去股市，也不能变为债券，那要去哪里呢？

就只有一个好去处，那便是与美元直接挂钩，可进入流通领域的大宗商品市场，炒作商品价格，这些大宗商品基本分为3大类，分别是大宗农产品、基础原材料和能源商品。

其中最重要的就是石油和粮食。

纵观美国加息历史，不难发现每次加息，国际油价都会快速上涨，1988年加息，国家油价从每桶10美元涨到30美元；2004年加息，国际油价从40美元一桶番至80美元；至于最新一轮2017年加息，国际油价直接从45美元飙升至85美元。

如今，美联储只是表示要在3月份加息，国际油价就涨到95美元一桶了，如果加息变成事实，极有可能涨至120美元，甚至是150美元一桶。

对于中国这个全球第一的石油进口国，在去年我国就已经进口了超过2500亿美元的原油，如果油价继续上涨，对于中国来说无疑是另一种打击。

首先原材料上涨，也就意味着厂家的利润遭到挤压，至于那些需要用到原油的产品，随着油价的上涨，商品价格也会水涨船高，最终买单的还是消费者。

与之相同的还有玉米、大豆这类具有代表性的粮食，毕竟作为全球最大的来那个是出口国，美国的玉米出口量排第一，大豆出口量排第二，小麦出口量则排第三。

所以，只要资本的手中拥有足够多的美元，便可以通过囤货的方式超高世界粮价。

再加上自从疫情发生以来，各种天灾人祸不断，极端天气增多，以及全球变暖等影响，粮食的产量也都受到了很大的影响，这无疑会给资本炒作粮食价格送上一波助攻。

当然，我说的这些国家都已经已经想到了，并且早已做了未雨绸缪的打算。

在石油价格大涨特涨之前已经与各大石油国签好订单，提前将价格锁定。

至于粮食方面，自从经历过粮食危机之后，我国一直着重强调一定要实行“粮食自主”，像大米、小麦这类主食完全不需要依靠进口，所以粮食涨价对于中国人来说，基本不会产生太大的影响。

但也不能小觑粮食涨价，毕竟作为饲料用粮，玉米和大豆还是要通过进口来喂猪的，如果价格不断攀升，势必会影响猪肉价格。

04 美元回流对于世界各国所产生的危害

上文说了，作为世界货币，美元回流或多或少都会对其他国家产生危害，轻一点的会因为缺少国际贸易资金而导致经济衰退，重一点则会使得楼市和股市双双崩盘，更严重的还会导致国家发生主权债务危机，最终使得政府都无法将外债还清。

因此，为了避免资本回流而产生后续问题，大部分国家只能跟着美元一同加息，用更高的利息留住摇摆不定的资本。

如今，虽然美联储还未加息，但俄罗斯、英国、墨西哥和印度等国家已经开始先行加息了，可对于大部分的国家来说，疫情的影响已经够大的了，可面对如此萧条的经济，超高失业率和民众愈发的不满，政府真的有能力加息吗？

这便陷入了一个死循环中，不加息，资本外流经济衰退；加息，经济还是衰退。不管是加息还是不加息，最终都得不到想要的好结果，着实令人头疼。

当然，也不是所有国家都会选择跟着美国一起加息，就有些头铁的国家非但不加，还反其道而行，选择降息，就比如素来有着“中东哈士奇”称号的土耳其，如同一个青春期的叛逆少年，硬是在别人都加息的时候降息，结果呢，资本外流，流的一干二净，直接令土耳其本不富裕的经济更加雪上加霜，惨遭股市、汇市和债市的三杀，死的利利索索。短短一年，官方货币土耳其里拉便贬值了近一半。

这就相当于，你本来有10万的里拉币，在2020年的时候还能买辆小汽车，可到了2021年就只能够买半辆，心碎不心碎？

这还只是美联储刚刚放出风声，土耳其就闻风而动崩溃成这个样子，由此可见美联储的杀伤力有多大。

虽与中国来说，美联储也有很大的杀伤力，但我们早已有了应对办法。

首先我国有超过3.2万亿的外汇储备，足以国际资本；其次，我们国家并没有对外汇实行自由兑换政策，普通人能够兑换的外汇超过5万人民币都是需要上报有关部门的。

而且，为了将这些国际资本全都留下，我们推出了各种各样吸引外资的优渥举措，如今不光允许外资在中国独自经营汽车业，甚至还允许外资在中国独资设立基金公司和证券公司，不需要和本土企业搞合资。

有了这些十分诱人的政策，想必那些国际资本也不会轻易就大规模地离开中国，就算是缓慢流出，也是在我们的可控范围内。

结语

放眼望去，美联储的几次加息对于美国来说，也是有百害而无一利，就拿2004年到2006年那次来说，直接将美国房地产加到了寒冬，顺道促成了2008年的全球金融危机，至于2017年的加息，使得美股跌了将近2成，直接将特朗普通过减税搞出的大好局面毁个稀碎。

毕竟，降息这种事，你好我好大家好，连带着无限制QE，繁荣的经济简直令人心潮澎湃。可加息紧缩就没那么幸福了，如今别说加息令美元回流了，就连让美联储停止QE都十分的要命。

曾经美国加息还能依靠科技革命，通过产能的不断暴增，带动经济增长来解决产生的利息问题，可如今在疫情的不断飙升下，美国的整体经济萎靡不振，没有经济能够依靠，加息之痛又该如何缓解呢？

这也是美国面临的两难境地，加息，之前靠着降息和无限制QE获得的好处全部都得吐出来；不加息，通货膨胀越发严重，经济衰退，物价指数创下三十年新高，不加息更是死路一条。

当然，美国也可以选择和中国合作，解决通货膨胀的问题，就像2008年金融危机那样，和中国合作，由中国来承接大量美元，通过扩大产能将美国的物价死死的按住，不过那时候中美的关系还算比较好。

如今我们和美国的关系也就那样吧，美国虽然也像08年那样和中国合作，可谈了几次他们都没什么诚意，相反还对中国十分的警惕，宁愿加息都不愿意好好和我们谈谈。

至于之后美国会不会因为受不了加息来带的恶果而做一些狗急跳墙的事情，我们现在也无法预料，就只能多方考虑，谨慎对待。