三季度芒格和高盛重点加仓了阿里巴巴

1、高盛增持阿里巴巴幅度达57.29%

本月11月11日凌晨，高盛集团递交给美国证券交易委员会的13F报告显示，其三季度大手笔增持阿里巴巴等多只中概股。截至三季度末，阿里巴巴占高盛投资组合比例1.82%，继续位列高盛的第五大重仓股，共持有4797.79万股，增持幅度达57.29%，持股市值达71.03亿美元，而目前阿里巴巴总市值约为3800亿美元，所以持股占比阿里巴巴总盘子还是占到了2%，规模不可谓巨大；

2、芒格同步增持阿里巴巴幅度达82%

根据10 月 6 日 Daily Journal 向美国 SEC 提交的13F 报告显示，截止三季度末，Daily Journal持有阿里巴巴的股份数量增加至 302060 股，持仓市值达到 4500 万美元，占总持仓市值的20%，芒格总资金量不大，但是阿里巴巴依然占据他个人投资组合的20%，说明芒格也是极度看好阿里巴巴的未来潜力的，看好力度高于高盛。

一流投资机构看好阿里巴巴的主要原因是低估

阿里巴巴三季度前，年度股价跌幅达到了38%，市盈跌到10月5日最低的16.55，而阿里巴巴历史最高的市盈率发生在2020年11月9日，当时市盈率为40.26，所以芒格和高盛加仓的根源是因为，阿里巴巴处于历史的估值低位，而且这个估值位置及其低，毕竟对于阿里巴巴这种的互联网公司，以目前国内的规模，30倍的估值也是非常理性的。当然芒格和高盛看好阿里巴巴的主要原因还有更多的看法。

8月3日公告的阿里巴巴Q1财报业绩表现不错

阿里巴巴2022年Q1的业绩上看，零售商业总比增速高达34%，客户管理收入同比增速依然拥有14%的增速，同时高鑫零售、天猫超市、盒马、进口直营和银泰的非电商的总比收入增幅达到了82%，而整体收入同比增幅也达到了34%，属于极其高速的业绩增幅。虽然从利润表上看，阿里巴巴利润同比去年是下跌的，但是不影响阿里巴巴投资价值，毕竟只要营收同比高速增长，市场做大了，利润未来还是能保证的。

判断芒格和高盛到底有没有看错，依然还是要看主要电商的竞争比

也就是说京东、拼多多和抖音对阿里巴巴的侵蚀程度，如果阿里巴巴在竞争当中，同比增速相对于京东、拼多多和抖音下跌的话，那么阿里巴巴的就危险。

1、京东零售同比增速为23%

2022年Q2京东零售收入同比增加幅度为23%，这个增速是远超阿里巴巴的4%的，这也是同一天公布业绩后，京东股价大涨，而阿里巴巴大跌；

2、抖音广告收入接近0增长

11月18日，字节跳动商业化产品部召开全员大会，会上正式确认，其国内广告收入过去半年停止增长，字节跳动广告占实际收入的77%，所以抖音同样遭遇到了经营商的困难。

所以Q2公布后，阿里巴巴一下子就遭遇暴跌，主要原因就是阿里巴巴的核心电商业务营收遭遇滑铁卢，营收低速增长，给投资者带来了很多不确定，而高速增长的高鑫零售并不是欧美投行主要关心的，毕竟高鑫零售所经营都是低毛的业务。

阿里巴巴只要处理好零售电商的业务增速，未来依然是非常有潜力的

目前阿里巴巴遭遇最大的困难就是占比达到36%的在线电商业务，虽然GMV高速增长，但是增速依然拼不过京东和拼多多，如果接下去依然如此颓废，阿里巴巴的投资价值就要打折，当然这种打折并不是阿里巴巴投资没有价值，毕竟阿里巴巴还有其他优势业务，比如云计算、蚂蚁集团等等，这些依然是未来潜力方向，那么投资就要综合考虑这三个主营业务，目前零售电商的业务占比达到了1/3，所以投资者主要看中这个，未来如果云计算占比达到1/3以上，那么投资者的心态就会变了。

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