今日（10月29日 周四）隔夜要问汇总和开盘前瞻

一、隔夜全球市场

1. 美股：三大指数三连涨，但涨幅收窄

指数收盘涨跌涨跌幅

道琼斯工业指数52475.10+97.53+0.19%

标普5007743.98+21.38+0.28%

纳斯达克综合26549.85+72.04+0.27%

三大指数均为连续第三个交易日上涨，但单日涨幅明显收窄。

标普500 十一大板块八涨三跌：科技 +0.48%、能源 +0.41% 领涨；公用事业 -0.88%、房地产 -0.65% 领跌。

存储芯片集体飙涨：SK海力士 +13.30%、闪迪 +7.66%、美光科技 +5.86%、希捷科技 +4.51%、西部数据 +4.08%。

半导体普涨：ARM +4.10%、超威半导体（AMD） +3.24%、博通 +2.77%、英特尔 +1.91%、阿斯麦 +1.67%、台积电 +0.62%；高通 -0.65%。

AI云服务走强：甲骨文 +10%以上，CoreWeave +7%，NEBIUS +6%。

科技七巨头涨跌不一：谷歌 +1.34%、亚马逊 +0.59%、微软 -0.06%、特斯拉 -0.80%、苹果 -0.94%、英伟达 -1.17%、Meta -1.24%。

中概股多数下跌：纳斯达克中国金龙指数 -1.83%，新东方 -12%以上、亚朵 -7%以上、满帮 -4%以上、BOSS直聘 -3%以上；比特小鹿 +5%以上、万国数据 +4%以上、传奇生物 +4.5%。

2. 欧股（10月28日）

英国富时100：10694.50，+7.96，+0.07%

德国DAX：25704.02，+113.25，+0.44%

法国CAC40：7886.96，-0.18，基本持平

3. 亚太（10月28日，隔夜外溢）

日经225：+1.73%，报63268.37

韩国KOSPI：+3.09%，报5638.34（SK海力士、三星电子领涨）

4. 大宗商品、汇率与利率

品种收盘涨跌幅备注

WTI 12月原油102.78 美元/桶+2.88%胡塞武装袭击沙特炼油厂

布伦特12月原油115.32 美元/桶+1.26%盘中一度转涨

COMEX黄金4081.20 美元/盎司+0.16%现货金约4070.72，+0.26%

COMEX白银54.04 美元/盎司-0.87%

美元指数102.211-0.11%决议后一度跌至约102.1（-0.22%）

10年期美债收益率5.021%+3.5bp2年期回落至约4.71%

油价是隔夜最大的通胀变量：胡塞武装首次袭击沙特最大石油出口终端拉斯塔努拉炼油厂（日产能55万桶），沙特防空当日拦截3枚弹道导弹与4架无人机，WTI 单日大涨近3美元。

传导链条：油价上行 → 通胀预期抬升 → 利率维持偏高 → 压制高估值成长股。

二、昨夜重磅事件

1. 美联储维持利率不变（北京时间10/29 凌晨）

FOMC 以 10:2 投票维持联邦基金利率目标区间在 3.75%—4.00%，符合市场预期。

两张反对票：美联储理事丽莎·库克（其任职以来首次投反对票）、克利夫兰联储行长贝丝·哈马克，均主张加息25个基点。

声明措辞变化：经济活动由 9月的"稳健（solid）"上调为"强劲（strong pace）"；删除了解释9月加息决定的一句表述。

主席沃什记者会要点：

否定"软性通胀目标"，称通胀"过高"、必须回到2%；

明确反对"前瞻性指引"，认为在正常时期不适用；

宣布2027年起调整议息机制：全年仍8次会议，其中1次专议长期货币政策战略、不进行利率投票、不发布政策声明；2028年战略会议增至2次、利率决议会议减至6次；

称金融条件已"有所收紧"，部分资产信用利差走阔；本次会议无人提及中期选举。

市场定价：12月加息概率回升至约85.1%（会前约84%）。

前费城联储主席哈克：预计今年12月再加息25个基点，2027年保持利率不变。

2. 盘后财报（科技双巨头，今晚影响A股情绪）

公司关键数据市场反应

微软营收922.8亿美元（预期906.3亿）；Azure +48%（预期+44%）；调整后EPS 4.89（预期4.73）；资本开支393.7亿（低于预期459.3亿）盘后涨约4%

谷歌（Alphabet）营收1275.77亿美元（同比+25%）；EPS 2.12（预期2.99）；归母净利润同比-25%；谷歌云307.09亿（同比+103%）；股权投资亏损86.6亿、自由现金流-90.7亿盘后一度跌8.5%—10.46%

解读：微软"营收+云增速超预期、资本开支低于预期"偏正面，但"资本开支低于预期"也可能被空头解读为"AI投入见顶"；Alphabet 营收增长但盈利大幅低于预期，对AI应用、传媒、软件类情绪构成压制。

3. 其他重要消息

胡塞武装袭击沙特炼油厂：中东局势扰动，油价跳涨。

欧佩克+据悉将在周日会议维持产量目标不变。

伊朗议会：退出《不扩散核武器条约》计划"已准备就绪"；伊朗最高领袖强调落实伊方条件以推动结束战争。

以色列议会选举出口民调：内塔尼亚胡阵营与反对派阵营均未取得过半数席位。

国内：中国共产党第二十届中央委员会第五次全体会议（10月26日—29日）今日闭幕。

央行发布三季度贷款投向报告：各项贷款余额 283.44万亿元、同比+4.8%，科技领域信贷表现亮眼。

8000亿元新型政策性金融工具全部投放完成，资金到位快于预期（国开3650亿、农发3150亿、进出口1200亿）。

Meta 250亿美元股票发行获约5倍超额认购。

港股IPO融资额创2011年以来新高：截至10/28达4013.92亿港元，同比+83.59%。

三、昨日A股与港股复盘（10月28日）

1. A股：放量反弹，成长股全面反攻

指数收盘涨跌涨跌幅

上证指数3681.47+33.17+0.91%

深证成指11473.18+227.45+2.02%

创业板指2634.76+86.61+3.40%

科创501282.93+30.65+2.45%

沪深3004083.87+34.32+0.85%

北证50——+1.63%

成交：沪深两市约 1.64万亿元，较前一交易日放量约1675—1693亿元。

广度：全市场 4156只上涨、1239只下跌，73—74只涨停、4—6只跌停。

领涨方向：

人形机器人/物理AI：襄阳轴承5连板、光洋股份3连板、万向钱潮4天3板、宁波东力/五洲新春涨停；

CPO/光通信：中际旭创 +10%、杰普特 +16%、长盈通 +14%；

存储芯片：君正股份20CM涨停、朗科科技 +15%；

半导体设备、通信设备（板块指数 +6.01%）；

创新药/CRO：百普赛斯、近岸蛋白20CM涨停，义翘神州 +17%。

领跌方向：白酒、食品饮料、证券、银行。

主力资金：通信设备净流入75.78亿、半导体68.11亿、元件50.00亿；软件开发 -10.80亿、证券 -13.77亿。

事件：长鑫科技纳入上证综合指数，权重4.67%，成为第一大权重股（农行、工行列二、三位）。

技术形态：带下影线的中阳线，基本反包前一交易日阴线，收盘逼近3688点压力位。

2. 港股（10月28日）

指数收盘涨跌幅

恒生指数23094.83+0.23%

恒生国企指数7791.63+0.32%

恒生科技指数3853.72+1.40%

成交额 1814.28亿港元。恒指成分股中华虹宏力 +8.44%、联想集团 +6.26%、中芯国际 +5.43% 领涨；新东方 -7.33% 领跌。

AI硬件链（光通信、PCB、存储芯片）全面爆发；创新药与CXO随三季报反弹（恒瑞医药 +10.82%）。

SK海力士三季报：营收104.62万亿韩元（单季首破100万亿）、营业利润83.33万亿韩元；CEO称未来三年DRAM及HBM产能近乎售罄。

四、今日（10月29日 周四）开盘前瞻

1. 多空因素对照

偏多（支撑高开）

隔夜美股三连涨，存储/半导体链爆发，SK海力士史上最强季报，直接映射A股存储、封测、半导体设备；

美联储按兵不动落地，短期不确定性暂时解除；

微软财报超预期、Azure +48%，利好算力/服务器/PCB链；

昨日A股放量反弹、4156只上涨，赚钱效应明显修复；

国内政策面：8000亿政策性金融工具投放完毕、五中全会今日闭幕、科技信贷高增。

偏空（压制持续性）

谷歌盘后大跌8.5%—10.46%，净利同比-25%，或压制AI应用、传媒、软件情绪；

油价单日大涨2.88%（胡塞袭击沙特炼油厂），抬升通胀与利率预期，利空高估值成长；

10年期美债收益率回到5.021%，全球无风险利率上行压制估值；

中概金龙指数 -1.83%、新东方 -12%，港股科技股或承压；

12月美联储加息概率约85%，中期选举（11月3日）临近；

昨日反弹本质是超跌修复而非反转，3688点压力位尚未有效突破。

2. 关键点位与观察信号（上证指数）

压力位：3688 → 3700

支撑位：3650 → 3620

观察信号（按时间顺序）：

开盘幅度：大幅高开（>1%）反而增加"高开低走"概率；

开盘半小时成交额：低于约4500亿元，说明无增量资金，反弹难持续；

上午10:00前后能否站稳3680点；

权重股（银行、白酒、券商）与成长股（半导体、机器人）能否共振，而非跷跷板。

3. 方向取舍

进攻方向（按确定性排序）

存储芯片 / 封测 / 半导体设备：SK海力士最强季报 + 长鑫科技权重纳入的最直接映射；

石油石化 / 油服 / 油运：国际油价单日大涨，"三桶油"及油气"铲子股"受益；

算力 / PCB / 覆铜板：微软财报 + PCB产业链三季报净利大增（沪电、兴森、嘉元等）；

人形机器人 / 减速器：主线仍在，但连板个股接力风险偏高，宜看补涨与真订单标的。

建议回避

CPO / 光模块：前期涨幅大，海外谷歌扰动，短期性价比下降；

AI应用 / 传媒 / 短剧：受Alphabet大跌与情绪传导影响；

白酒 / 证券 / 银行：昨日资金持续流出、趋势偏弱；

三季报"AI叙事强但扣非利润下滑"的高位个股：业绩兑现期易补跌。

4. 关键时点与风险

今晚 20:30：美国第三季度 GDP 初值、9月核心 PCE 物价指数（美联储最看重的通胀指标）；

同日：欧洲央行利率决议；

11月3日：美国中期选举；

三季报密集披露期，个股业绩分化加剧。

5. 操作纪律

高开不追：昨日的反弹建立在"急跌"基础上，今日若因外围续涨而高开，追高风险大；

盯量能：能否突破3688压力，核心变量是成交额能否维持在1.6万亿上方；

控久期：今晚美国GDP与核心PCE为最大尾部风险，核心PCE偏热将压制成长股与黄金，建议控制仓位、缩短持仓久期，不做隔夜重仓博弈。

风险提示：以上内容为公开信息汇总与逻辑梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。