招商中证红利ETF联接季报解读：C类份额激增131% 净值跑赢基准1.66%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：A类本期亏损超6100万元

报告期内（2026年4月1日-6月30日），招商中证红利ETF联接基金各份额类别均出现亏损。其中A类份额本期利润为-61,431,608.80元，C类份额-25,361,651.50元，E类份额-5,110,899.61元。期末基金资产净值方面，A类为5.93亿元，C类2.86亿元，E类0.45亿元；期末份额净值分别为1.0387元、1.0341元、1.0227元，较期初均有所下降。

基金净值表现：A类跑赢业绩基准1.66%

过去三个月，A类份额净值增长率为-10.06%，同期业绩比较基准收益率为-11.72%，超额收益1.66%；C类份额净值增长率-10.09%，跑赢基准1.63%；E类份额净值增长率-10.15%，跑赢基准1.57%。中长期来看，A类份额过去三年净值增长率9.77%，大幅跑赢基准-0.73%，超额收益达10.50%。

投资策略与运作：仓位94.2%紧密跟踪基准

报告期内，A股市场整体上涨，沪深300指数上涨11.90%，中证500指数上涨18.56%，但本基金跟踪的中证红利指数下跌12.32%。基金运作中，仓位维持在94.2%左右，通过投资目标ETF（招商中证红利ETF，代码515080）实现对基准的紧密跟踪，日均跟踪偏离度和年化跟踪误差控制在合同约定范围内。

基金业绩表现：三类份额均跑赢基准

报告期内，A类份额净值增长率-10.06%，C类-10.09%，E类-10.15%，均高于同期业绩基准-11.72%的表现。其中A类超额收益最高，达1.66%，主要得益于基金对目标ETF的有效跟踪及申赎管理。

基金资产组合：93.16%仓位投向目标ETF

报告期末，基金总资产9.75亿元，其中基金投资占比88.40%，金额8.62亿元，全部投向目标ETF（招商中证红利ETF），占基金资产净值比例93.16%。银行存款和结算备付金合计4692.73万元，占比4.81%；其他资产6095.43万元，占比6.25%，主要为应收申购款6074.56万元。

股票投资组合：未直接持有股票

作为ETF联接基金，本基金主要通过投资目标ETF间接跟踪中证红利指数，报告期末未直接持有股票资产，也无港股通股票投资。

开放式基金份额变动：C类份额净增131%

报告期内，基金份额整体呈现净申购状态。其中C类份额表现最为突出，期初份额1.20亿份，报告期内总申购2.17亿份，总赎回0.60亿份，期末份额达2.77亿份，净增1.57亿份，增长率131.4%；A类份额期初3.85亿份，净申购2.17亿份，期末5.71亿份，增长率56.32%；E类份额净增0.10亿份，增长率29.84%。

风险提示与投资机会

风险提示：报告期内基金净值下跌超10%，主要受中证红利指数下跌12.32%拖累，红利风格板块表现弱于市场整体。投资者需注意指数波动风险及短期业绩回调压力。

投资机会：C类份额规模激增反映投资者对低费率红利产品的偏好，长期来看，中证红利指数成分股具备高股息特征，在市场波动中或具防御属性。基金管理人固有资金持有1419.79万份，占比1.59%，显示对产品长期价值的信心。