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据说在文旅圈，大庸古城现在成了某种“神话”。

但时间拨回2025年6月，央视《焦点访谈》 毫不留情地扯下了这块遮羞布——耗资24.43亿元、干了近五年的一座“明星古城”，净资产已经被打到负3.02亿元。

偌大一个景区，唯一能稳定赚钱的业务，居然是门口的停车场。2025年一整年，它的营收只有501.81万元，净亏损高达5.55亿元。

现在网上都在狂欢，说大庸古城靠着引入芒果IP和全面免票，一两个月就斩获百万客流，满血复活了。但在我这个看了十几年文旅起落的人眼里，这事远没那么简单。

大庸古城的失败不是偶然，它的所谓“复活”也绝对不是什么普世灵药。

今天咱们就扒开这层热闹的外衣，看看这场从“人造空城”到“流量爆款”的大戏背后，还藏着多少深坑。

从24.43亿“跟风造城”到15亿资本大换血

大庸古城是怎么烂尾的？最根本的原因是——决策靠跟风、调研靠想象、运营靠地产。

回看2016年，那时候全国都在发疯一样地搞古镇。张家界一看，急了，张旅集团高层直接拍板上马。从敲定到开工，满打满算才三个月。

几十亿的项目连正经市场调研都没做。当时张家界某文旅局领导还说：“肥水不流外人田，就国企来做了。”

这就是典型的长官意志加国企傲慢。原计划一年半完工，硬生生拖了快五年，预算超得一塌糊涂。到了2025年，直接被央媒点名定性为“人造古城”泡沫的反面教材。

张旅集团董事长张坚持在镜头前承认：“跟风了，跟全国古城古镇热的风了。”

被央视一锤定音贴上“空城”标签，意味着这颗雷在内部彻底捂不住了。

随后，张家界中院火速裁定重整，引入了电广传媒、芒果超媒等17家投资人，砸进来15.86亿元。很多人有个误解，以为重整就是破产清算，或者是债主大发慈悲免债了。

不是。司法重整是在法律框架下重新梳理资产和债务，把烂肉剜掉，重新分配利益。

这17家投资人是从47家意向方里杀出来的，湖南广电系直接拿下24.70% 的股权。这一波操作下来：负债率从86.12%暴降到54.35%，净资产从2.9亿翻到13.18亿。

2026年5月18日，ST张家界正式摘帽。2026年上半年，张旅集团交出了净利润3.08亿元的财报。

数据好看，但摘帽主要是集团层面的财务报表改善，不等于大庸古城本身已经能自己赚钱了。财务手术成功，不等于病人就能下床跑马拉松了。

免票狂欢与芒果IP的障眼法

财务雷排完，接下来就是怎么把人弄进来的问题。2026年7月10日，大庸古城宣布免票重新开业。

截至8月13日，客流突破100万，营收超1500万。一楼商铺全满，商户甚至愿意掏比本地高五成的租金抢铺子。为什么？因为芒果系下场了。

他们把建筑当成巨大的毛坯房，没动一砖一瓦，直接把《你好，星期六》综艺街区、《捉妖记》沉浸式IP全塞了进去。

表面上看流量奇迹诞生了，门票经济被内容经济按在地上摩擦。但必须泼一盆冷水：这波热度，背后是暑期红利、综艺热度和免票政策三重窗口期叠加。真正的考验在9月之后。

首先，综艺IP是有保质期的。现在人山人海，是因为节目还在播。等节目收官了，线下这些场景还能不能让人专程跑来打卡？

据说10月份要上新《捉妖记》空间，但下一个内容还能不能爆，谁也不敢打包票。有进驻商户私下说：“大家都在观望，暑假过完后还有没有这么多人。”连真金白银砸进去的商户自己心里都在打鼓。

其次，淡旺季的结构性死结根本没解开。七八月本身就是张家界的超级旺季，百万客流里塞满了放假的学生。工作日3万客流，周末4万，这个落差已经暴露了隐患。

9月一开学，大盘大概率要往下掉。到时候交着高额租金的商户能不能撑住，是个大问题。

更有意思的是，一楼商铺“租满”未必全是好事。如果游客只是进来拍个照、吹个空调就走，转化率上不去，商户绝对熬不过冬天的淡季。

运营方在合同里留了后路——如果商户亏损，后续租金可以重新协商。这说明操盘手自己心里也没底。

2800座空城别乱抄作业

现在最可怕的趋势是，很多地方看大庸古城火了，也跟着喊“我们要免票！我们要搞IP！”我直接说：你们有湖南广电当亲爹吗？

大庸古城的“翻盘”，是一个特定资源极端富集下的产物，不是什么普适方案。全国人造古镇超过2800座，至今存活下来的不足300个，近半数处于半死不活的“空城”状态。

常德桃花源古镇当年号称日客流2万，现在长满了荒草；广西恭城“瑶汉养寿城” 被中央当成形式主义典型通报。这些地方死得透透的，凭什么大庸能活？

回头看，大庸古城占尽了绝大多数古城想都不敢想的条件：

第一，地段——就在张家界市中心，自带人流底盘；

第二，顶级IP和专业团队——芒果超媒和电广传媒在湖南已经盘活了11个景区，集团军作战；

第三，15.86亿的真金白银兜底；

第四，也是最核心的——省级层面持续背书，省委书记沈晓明三次调研，这是其他空城做梦都拿不到的资源。

这四个条件缺一不可。你让一个建在荒郊野岭、没有任何IP加持、地方财政穷得叮当响的破古镇去学大庸？盲目免票只会断送最后一点现金流，死得更快。

结语

这场轰轰烈烈的古城“复活记”，看客们觉得高潮迭起。

但湖南省委书记沈晓明三次调研，定调一直是“探索积累运营管理经验”、“打造景区复苏再利用的样板”——没有一个词提到“成功”、“胜利”。官方的态度很清醒：这就是一次正在摸索的尝试。

大庸古城确实给行业指了一条路：砸钢筋水泥搞地产的时代结束了，文旅得靠内容驱动。这24个亿的教训，买来了从“卖门票”到“卖体验”的觉醒。

但这仅仅是个起点。它现在只能算刚从ICU转进了普通病房。至于能不能彻底康复，明年开春再看财报。

那么，各位觉得剥离了暑期光环和免票噱头后，大庸古城能熬过这个冬天吗？那些跟风建在你们老家的“假古镇”，又还能撑几天？欢迎在评论区接着聊。

参考资料：