红海冲突升级,中国抛千亿美债,美国金融核弹出现,36万亿或将撤离

1月17日，美国金融市场在红海冲突升级，美国对也门胡塞开始新一轮打击，壳牌、日本三大航运停止红海航线，希腊货船遇袭，同时，也门胡塞表示，对一艘美国船只发动袭击并命中目标，胡塞称将扩大其在红海地区的袭击目标，包括所有美国和英国船只，在美国和英国打击也门胡塞目标后，该组织誓言将继续袭击驶往以色列的船只。

船舶追踪数据显示，目前至少有15艘油轮因冲突升级而改变航线，全球约有12%的航运经由红海和苏伊士运河航线。

与此同时，1月16日，美国国会已就3月1日至3月8日期间的权宜支出法案达成一致，以及美国生产者物价指数 (PPI) 数据疲软之间的波动后，华尔街交易员将注意力集中在美国大型银行盈利好坏参半以及美国国债收益率持续陡峭的情况上，同时，美联储的博斯蒂克警告称，美国在通胀方面的进展可能会放缓，并认为利率至少需要保持在今年夏季之前不变，以防止物价再次上涨。

很明显，不断飙升的美国债务和利息成本支出会对美债的价值和地位产生长远的负面影响，特别是，目前，美国国债危机或将被高利率水平引爆的环境下，这表明，美国愈发沉重的借贷成本，以及美债发行量上升与长期美债的基石级别的大买家（本土银行、全球央行）购买需求的矛盾，是美联储目前面临的复杂问题。

随着美国的国家债务继续攀升至前所未有的水平，包括美联储和美国财政部在内的政策制定者应尽一切努力确保任何新债务得到充分支付，试图通过发行更多的新债务来负担债务成本来解决美国债务上限立法僵局是对美国国债信用资源的不明智利用。

随后，高盛表示他们正在密切关注外国央行是否会背离美元或持续清算美债，在持有美债的风险不断提高的环境下，特别是一些美债持仓低于百亿美元的全球央行更存在清零美债持仓的可能，最新的数据正在反馈这个趋势。

美国财政部最新公布的国际资本流动报告显示（数据有两个月的延迟惯例），现在，除私人投资者在持续抛售美债外，包括中国在内的美债基石级别的全球央行大买家们也正以迅雷不及掩耳之势在抛售美债，发出持续抛售美债的新信号。

其中，澳大利亚、菲律宾、泰国，科威特、意大利、波兰、伊朗、伊拉克和阿联酋均跌出美国财政部的主要美债持有者名单中，持仓量已经小于80亿美元。

根据美国财政部数据，中国目前持有7696亿美元美国国债，持仓已经连续七个月下降，且在过去的24个月内，中国有22个月是在净抛售美债，使得持仓继续刷新2009年1月以来的最低水平，数据显示，特别是自2023年以来，中国抛售美债的速度明显加快，已经净抛售了千亿美元的美债。

分析称，考虑到，美国债务对其他国家的吸引力正在减弱以及美国债务危机的风险越来越大，所以，在当前条件下，中国应该努力减少美债储备存量至国际公认的水平，中国应该逐步减少美国国债持有量，并通过增加进口来平衡贸易，降低海外资产在其外汇储备中的比例，以控制其对美债风险的敞口，跟随全球央行在外储中抛售美债置换黄金储备的潮流。

众多经济学家们认为，从现在开始，美国经济增长只会放缓，甚至出现衰退，广泛的最新经济指标正在显示美国经济处于收缩边缘。

新债王冈拉克Gundlach也在2024年度电话会议中预测美国经济2024年1月份将进入衰退，他认为不少主流预测衰退的指标在2022年下半段其实都显出了衰退的迹象，只不过是美国当局的巨额财政刺激干扰了这些指标预期实现的时间。

数据显示，美国财政部因继续重建现金余额并为更大的赤字提供资金，在2024财年的前两个月扩大国库券发行规模，并创下有史以来最高至5600亿。虽然，全球地区冲突的升级也会让一些避险资金购买美国国债，但是，这并不能彻底消除美国国债面临的诸多不利因素。

比如，高盛在1月14日发表的最新报告中也认为美国在2024年1月份因财政债务支出分歧而出现停摆的可能性非常高，这将对美国的经济和国家信用产生后果，叠加美联储仍存在进一步加息的预期，信贷状况将进一步收紧，进而对美国经济和国债形成反噬效应，甚至有可能会进一步发酵成为美债危机的黑天鹅事件，直接影响到数十万亿美元的美国国债的重新定价。

紧接着，美国财长耶伦表示，目前的利率水平将使国家破产，未来十年偿债成本将占GDP的1%，达到1.15万亿美元以上。更令人惊讶的是，过去三年的利息支出增长超过了前五十年。

这表明利率的飙升也让美国财政的偿债压力激增，这在美国金融市场目前面临几十年来最危机时期的背景下将变得更加危险，近几个月美国信用评级的下调也凸显了该国债务问题爆发的风险。

被称为末日博士的努里尔·鲁比尼在接受媒体采访时解释称，“据美国国会预算办公室披露的数据不难发现，美国狂飙的债务和赤字将会成为一颗引爆美国金融债务市场的定时核弹，进一步点燃美国的信用危机，其造成的影响最终会让各国对美国偿还债务的能力开始担忧。

努里尔·鲁比尼在1月14日接受媒体采访时进一步解释称，“据美国国会预算办公室披露的数据不难发现，美国狂飙的债务和赤字将会成为一颗引爆美国金融债务市场的定时核弹，进一步点燃美国的信用危机，其造成的影响最终会让各国对美国偿还债务的能力开始担忧。

对此，曾成功预测美国2008年金融危机的资深华尔街预言家彼得.希夫在1月15日发表的报告中称，“美国财政部已经承认避免美国金融危机的唯一方法就是继续发行新债券，以便美国联邦可以从贷款人那里获得新的借款来偿还现有的贷款人”，“这就相当于美国官方已经承认，美国正在运行世界上最大的庞氏骗局。”

因为，美国人之所以能够通过印刷的一张张美元绿纸购买全世界的高性价比商品，过着纸醉金迷般生活的秘诀，正是建立在美元作为全球主要储备货币地位的基础上的，特别在此时，全球的美债债主们已经开始在加速清算抛售，这无疑会动摇美国经济增长的根本逻辑。

稀释美元的货币红利，更会削弱美元输出通胀和收割铸币税的能力，给欠债上瘾的美国债务经济埋下一颗债务定时核弹，而除了高估值的美元资产价格外，还存在着不确定的经济政策，制造数据疲软以及养老金债务过重等许多问题。

事实上，美国人资产命运的谜团的答案很简单，几个月来，市场一直在发出信号表示他们对当前的美联储货币政策的不信任。

对此，美国金融网站ZeroHedge分析称，现在的美国经济存在着一个债务庞氏骗局，近几个月来，美国已经有城市因债务和税收的原因而瞬间爆发了大规模富人撤离事件，截至2023年11月的一年内，有超过8537名百万富翁突然逃离了美国伊利诺伊州，这是目前美国所有城市中最大规模的富人外流，不过，伊利诺瓦人已经习惯了这种令人沮丧的故事，因债务负担，税收和养老金问题，人口正在崩溃，而且只会变得更糟。

不仅于此，除了伊利诺伊州外，美国不少大城市也正面临着同样的债务困境，而发生这种富人逃离的现象在其他高税州也很明显，如西弗吉尼亚，路易斯安那，夏威夷，密西西比，阿拉斯加，康涅狄格和怀俄明等州。

一些与BWC中文网有联系的经济学家们认为，长期以来，美国的公共养老金一直是一枚金融定时核弹 而且现在已经越来越接近导火索，因为凯恩斯主义经济学并不是万灵药，这就会掩盖一个更大的经济风险。

比如，有着里根经济学之父之称的大卫·斯托克曼对美国财政赤字状况及美联储的货币政策发出警告，美联储在2024年降息后市场会不会认为其之前的激进加息是政策失误，并引发金融市场二次恐慌，这可能也会是一个问题。

比如，在美国收入较低的地区，近三分之二的美国家庭没有能够承受500美元的冲击，例如汽车维修或医疗费用。对于他们来说，一个糟糕的转折可能导致无家可归，现在已经迫在眉睫的是，这些美国多个城市撤离的百万富翁现象可能正在揭示美国经济的天机，或许美国人自己正在引爆这颗金融市场的定时原子弹。

对此，华尔街预言家彼得希夫进一步分析称，美国债务违约风险激增后，料将会在2024年爆发一场更大的地区银行业危机，很有可能会加快全球央行抛售美国资产的进程，投资者可能准备随时按下卖出键。

结合美国此前发生过两次技术性违约的历史经验，至少可能将会使36万亿美元的国际资金会在数年内从美国市场中撤离，这其中，就包括美国国债，美国楼市和美国银行存款等标志性的资产，这种影响就是美国财政部试图再想展期到期的债务时，可能会很难再找到基石级别的长期新买家。（完）