Mate60的供应商，被苹果抛弃的第三年

华为mate60pro的问世，打破了一个神话。

无论是日本的东芝，还是法国的阿尔斯通，当某个国家在核心领域的高科技企业超越美国的时候，势必会遇到各种各样的麻烦。

甚至会被美国倾全国之力进行制裁。

当年东芝被制裁后，连带日本的存储业务一蹶不振，才有了三星的辉煌；阿尔斯通被制裁不说，老板被抓到美国坐牢。

后来轮到了华为。

然而华为说：我们不一样。

经过四轮全方位的断供，华为推出了mate60pro，一时间全网沸腾。

哪儿不一样呢？

市场。

无论日本还是法国，都是外向输出型经济。它们的高科技产品主要面向以美国为首的欧美市场，一旦关上这个市场的大门，就不可能有销路。

中国作为世界工厂，除了向全球发达国家输出物美价廉的服装鞋帽、玩具日用品、电子产品外，还有一个14亿人的“内循环”市场。

从人口的角度来说，中国人口是欧美日韩的总和。

一旦激发出消费潜力，这个庞大的市场完全可以接近甚至超越发达国家。更何况，中国还在深耕一带一路。

一、喜忧参半欧菲光

被踢出果链转投华为怀抱的欧菲光，在半年报里写了两句话：

（1）受国际贸易环境变化、下游终端市场消费需求放缓、H客户智能手机业务受到芯片断供等不利因素叠加的影响，公司上半年营业收入同比下降，同时美元兑人民币汇率波动大带来较大的汇兑损失，对利润产生一定影响；

（2）随着订单量逐步释放，第二季度产销环比及同比均实现增长，同时公司采取一系列降本增效举措，已取得一定成效，公司整体盈利能力和经营业绩均有所改善。

不用多说，这里的H客户是谁。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

欧菲光的半年报惨不忍睹，唯一的好消息是亏损收窄。

星空君经常听到有人说，关我月薪3000什么事吗？

事实上，随着国际形势的逐渐变化，每一件看似宏观的事情，都慢慢的和我们月薪3000息息相关。

当果链开始向越南、印度、墨西哥等地转移，中国的产业链企业如果没有承接到新的产能，那就可能会无法容纳更多的就业，导致打工人收入下降，消费能力下降，影响各行各业。

随着中国人民生活水平的提高，中国的消费市场越来越强大，已经成为大部分消费品的全球最大单一市场：手机市场占全球比例接近30%，汽车市场占全球比例超30%... ...

在这种情况下，即便是“果链”、“特链”转移出中国，本土品牌依然能靠强大的内循环实现产能的突破。

在惨淡的业绩之中，随着华为mate60系列的“遥遥领先”，我们看到了欧菲光的希望。

二、与苹果的恩怨

欧菲光通过并购索尼的摄像头业务，切入苹果供应链。

在巅峰期的2019年，公司的全年营收规模一度超过500亿。

随着美国的制裁，苹果抛弃了欧菲光。华为作为公司的第二大客户，也因制裁导致配件采购大幅缩水。

欧菲光经营规模每况日下，到2022年，公司的营收只剩下了不到150亿。员工总数也从4.2万人缩水到了1.2万人左右。

数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空

从某种意义上讲，华为的供应商、经销商，艰辛的“苟活”了四年，就是为了这一天。

三、重金投入研发，押宝汽车电子

2023年上半年，公司营收63.15亿，同比下降了18.79%。亏损3.54亿元，虽然有了明显减亏，但是现金流依然紧张。

单季来看，2023年第一季度，公司亏损3.58亿，第二季度扭亏，单季净利润439.21万。

不过，从单季来说，公司扣非净利润还是亏的。一季度和二季度，欧菲光的扣非净利润分别亏损3.81亿和1.93亿。

这是公司连续第9个季度扣非净利润亏损。

亏损的原因之一，是研发投入。

2023年上半年，公司研发费用高达4.4亿，通过研发方面的高投入，公司试图在新业务方面实现转型。

新业务是汽车电子。

正如上文所说，中国的汽车市场占全球三分之一左右，随着汽车智能化的普及，会形成庞大的市场空间。

欧菲光押注这个领域，并在半年报中列出了自己的优势。星空君大体总结出6个方面：

1. 雄厚的技术研发实力

公司拥有强大的研发团队，在光学、图像算法、传感器等多个领域积累了深厚技术积淀，研发周期短，可快速响应客户需求。

2. 完整的产品矩阵布局

从图像模块、雷达、激光雷达到车身电子、智能座舱等，产品矩阵完整，可提供全面的解决方案。

3. 行业领先的单品种技术

在图像识别、毫米波雷达、激光雷达等多个单品种取得领先技术，有助于实现差异化竞争优势。

4. 稳固的客户资源基础

已获得20多家国内整车客户的供应商资质，客户基础雄厚。

5. 系统集成和优化能力

能根据客户需求，提供从硬件到软件、算法的系统级解决方案，实现跨域融合。

6. 积极拓展全球市场

正在积极开拓和获取海外知名整车厂商的供应商资质。

然而，事情没那么简单。

欧菲光的转型有点后知后觉。

在车载镜头方面，舜宇光学和联创电子。舜宇光学在车载镜头领域常年位居全球第一，其车载业务已经成为手机之外的第二大来源。

联创电子、弘景光电和特莱斯光学也在仅仅追赶，和欧菲光在车载镜头领域的份额差不多。

同时，海康威视、大华股份等传统安防巨头也在转型汽车电子，博世、采埃孚等传统汽车配件巨头为了活命也疯狂转型。

这个赛道，有点太挤了... ...