根据世界银行的统计，2021年，我国老龄人口总数1.86亿：

在人口老龄化的趋势下，医药的需求会逐年增加。

今天，我们一起看一下医药行业的3家公司：上海医药、国药股份、柳药集团：

今年以来，这三家公司的涨幅远超3大指数：

本文主要包括7个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力、目前估值、股东情况、总结，看完，希望能加深你对这些公司的理解。

如果你赶时间，可以先看最后的总结，快速了解各公司的整体情况。

说明：以下所有财务数据，均来自于各上市公司的财报。

1、盈利能力

1）主营业务及占比

这三家公司，主营业务包括医药研发、制造和销售等，毛利率适中。

2）营收及归母净利润

营收，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

归母净利润，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

3）毛利率

毛利率，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

4）净利率

净利率，国药股份最高，其次是柳药集团，上海医药第三。

5）经营活动现金流净额

经营活动现金流，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

6）归母净利润转换为经营活动现金流的能力

积累现金的能力，三家公司不分上下。

2、运营能力

1）总资产周转率

总资产周转率，国药股份最高，其次是上海医药，柳药集团第三。

2）存货及占比

存货，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

存货占营收的比例，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

3）应收账款及占比

应收账款，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

应收账款占营收的比例，柳药集团最高，长期维持在180%左右，太高了；其次是上海医药，国药股份第三。

4）合同负债及占比

合同负债，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

合同负债占营收的比例，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

5）固定资产占比

固定资产占总资产的比例，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

3、偿债能力

1）资产负债率

资产负债率，柳药集团最高，长期维持在65%左右；其次是上海医药，国药股份第三。

2）有息负债

有息负债，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

3）现金余额

现金余额，上海医药最高，其次是国药股份，柳药集团第三。

4）有息负债占现金余额的比例

有息负债占现金余额的比例，柳药集团最高，长期维持在120%左右，太高了；其次是上海医药，国药股份最低。

5）资本支出及占比

资本支出，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

资本支出占归母净利润的比例，上海医药最高，其次是柳药集团，国药股份第三。

4、成长能力

1）营收增长率

营收增速，柳药集团最高，其次是上海医药，国药股份第三。

2）净利润增速

净利润增速，柳药集团最高，其次是上海医药，国药股份第三。

3）净资产收益率

净资产收益率，国药股份最高，其次是柳药集团，上海医药第三。

4）机构盈利预测

这三家公司，未来3年的盈利情况，机构预测如下：

按机构的预测，柳药集团增速最快，年化增速28%；上海医药增速最慢，年化增速7%。柳药集团、国药股份、上海医药2022年净利润实际增速分别为：24.42%、11.97%和10.28%，前两者大幅低于机构的预测，后者远高于机构的预测。

5、目前估值

1）滚动市盈率

目前上海医药的滚动市盈率为13.89，处于10年来35.57的分位值：

目前国药股份的滚动市盈率为14.64，处于10年来27.65的分位值：

目前柳药集团的滚动市盈率为12.85，处于9年来37.47的分位值：

2）市净率

目前上海医药的市净率为1.16，处于10年来14.64的分位值：

目前国药股份的市净率为2.02，处于10年来24.1的分位值：

目前柳药集团的市净率为1.55，处于9年来23.37的分位值：

6、股东情况

老股民的肺腑之言：人多的地方不去，机构抱团容易踩踏。

1）股东人数

2）机构持仓占比

7、总结

通过以上对比分析，这三家公司整体能力如下图所示：

可以看出：

1）盈利能力，整体而言，上海医药>国药股份>柳药集团

2）运营能力，整体而言，国药股份>上海医药>柳药集团

3）偿债能力，整体而言，国药股份>柳药集团>上海医药

4）成长能力，整体而言，上海医药>柳药集团>国药股份

5）目前估值，所处分位，国药股份>柳药集团>上海医药

这三家公司目前的净利润和市值对比如下：

看完以上对比分析，你最看好谁呢？欢迎大家留言讨论。

以上所有分析，都是基于历史财务数据，仅作参考，不作为任何投资建议。

觉得有用的话帮忙点个赞，持续输出不易，你的鼓励是我前进的动力。