复星将出售英国旅行社Thomas Cook！​这次是真要卖了？

3年前买下的英国旅行社，复星准备卖了。

英伦投资客（2023年3月2日）获悉，中国复星旅游文化集团（Fosun Tourism Group，下文简称复星旅文）已开始洽谈完全出售英国旅行社Thomas Cook。

事实上，早在四个月前（2022年11月）就有消息传出，复星旅文考虑出售Thomas Cook部分股权，不过当时Thomas Cook很快就站出来进行辟谣。

如今3个多月过去了，复星旅文出售Thomas Cook的新闻再次于本周被曝出，且双方公司至今也没有站出来辟谣，这次的消息看起来非常真。

根据英媒的最新报道，复星旅文正在与多家在线旅行社（OTA）的潜在买家进行初步洽谈以出售Thomas Cook全部股权，与此同时，复星还有另一个方案，即考虑从外部投资者那里获得一部分资金，并出售Thomas Cook的少数股权。

近几个月，复星旅文一直在考虑出售另一家其此前收购的旅行社——法国全包式奢华旅行社Club Med，并试图与金融家族罗斯柴尔德就收购过程进行合作，以寻求削减债务。

复星旅文的一位发言人侧面证实了这一传闻：“自去年以来，我们一直在对投资组合进行结构性评估，以及如何才能最好地支持它们的未来增长。如果与潜在合作伙伴合作以实现Thomas Cook的商业抱负具有战略意义，我们将认真考虑这样做。”

从2015年入股、到2019年全盘收购、再到传出抛售股份和迅速辟谣，以及再次传出出售消息，Thomas Cook在复星旅文的帮助下东山再起，也一同见证了全球旅游行业的巨大洗牌。

数据显示，由于欧洲大多数国家都解除新冠旅行限制的时间比较早，Thomas Cook在2022上半年的预订量超过42000人，同比增长740%；而且该公司2022年前9个月的收入同比增长了340%，达到了约1.2亿英镑。

既然如此，那么复星为什么还要出售Thomas Cook呢？

接下来，我们先来一起回顾一下这两大中英巨头的合作之旅。

巨资收购英国最大旅行社，复星赌赢了吗？

复星集团（FOSUN）是中国最大的全球家庭消费产业集团之一，由几位复旦大学毕业生创立于1992年，深耕健康、快乐、富足、智造四大业务板块。

复星集团旗下的企业众多，耳熟能详的有复星医药、豫园股份、复星旅文、南钢联、复宏汉霖、复地、海南矿业、FIDELIDADE、H&A、PeakRe、三亚亚特兰蒂斯、Club Med、复星保德信人寿、舍得酒业、金徽酒等。

2007年，复星国际在香港联交所主板上市，2021年总收入达人民币1,612.9亿元，公司总资产达人民币8,064亿元，并在2022福布斯全球上市公司2000强榜单中列第589位。

如果只比较数量的话，复星应该是在英资产最多的中国金主，涵盖房地产、足球、旅游、消费等不同领域。

2016年7月21日，复星国际4500万英镑正式宣布全资收购1877年成立的英冠球队狼队（Wolverhampton Wanderers F.C.），复星收购狼队后很快冲超成功，目前狼队征战于英超联赛。

2017年3月6日，复星还以1300万英镑的价格收购了英国车联网公司The Floow。

2018年10月4日，复星以4500万英镑（约4亿人民币）的价格，收购了伦敦金融城地标——皇家交易所（Royal Exchange）写字楼。

除此之外，复星在英国投资收购的资产还有：英国婴儿车品牌Silver Cross、ReNeuron旗下两款干细胞产品CTX和hRPC的中国代理权、伦敦商业地产Thomas More Square大楼、西伦敦写字楼Vantage London等。

介绍完复星，我们再来了解下本文主角——曾经的英国最大旅行社Thomas Cook。

Thomas Cook起源于英国，拥有180多年的历史，是世界上第一家旅行社和全球最大的旅游运营商之一，在欧洲度假旅游市场具有品牌优势。

大部分英国等欧洲游客喜欢找Thomas Cook这样的一价全包式旅游社，即购买打包的旅游套餐，其中包括机票、酒店、餐饮等各种行程安排。

从流程上看，游客先购买Thomas Cook推出的套餐，Thomas Cook再把钱付给酒店、餐厅等。由于旅行社和酒店等供应商有长期合作协议，因此允许延后支付。

一个是中国民营企业的翘楚，一个是拥有186年历史的全球首家旅行社，复星和Thomas Cook的缘分则要追溯到2015年。

2015年3月，复星旗下的复兴旅文斥资约9200万英镑收购了Thomas Cook集团5%的股份，拓展海外优质资产。

此后，复星一直在增持Thomas Cook的股票。

2016年，复星与Thomas Cook在上海成立合资公司“托迈酷客”，负责在中国市场上的品牌和业务拓展，复星和Thomas Cook分别占股51%和49%。

“托迈酷客”瞄准中国游客出境游（特别是欧洲）的商机，以及外国游客前往中国的入境游市场。

2019年8月28日，也就是Thomas Cook深陷债务困境之时，复星国际宣布将对Thomas Cook投资4.5亿英镑（约合40亿人民币），收购旅行社业务75%的股份，并获得Thomas Cook集团航空业务25%的股权。

Thomas Cook的核心贷款银行和债券持有人将提供另外4.5亿英镑，获得这两项业务剩余的股权 —— 25%的旅行社业务和75%的航空公司股权。

相当于复星和银行债主一共出资9亿英镑，买下Thomas Cook。

这样一来，当时原本一度负债累累的Thomas Cook，在得到复星的注资后重获新生。

不过，就复星宣布收购Thomas Cook的短短一个月（2019年9月23日）后，Thomas Cook突然发布声明，宣告公司即刻破产。

根据当时的破产通知，Thomas Cook在全球范围内雇佣的2.2万员工即刻失业，直接导致超过60万在外度假的游客旅行计划告吹，甚至滞留海外。

那么本来说好的收购呢？

原来，在复星和Thomas Cook谈判的最后时刻，Thomas Cook的大债主苏格兰皇家银行及多家银行提出要求，让Thomas Cook从市场上再找2亿英镑资金，用以支付夏季服务的相关费用。

就是这2亿英镑，成了压垮骆驼的最后一根稻草。

最终谈判无果而终，Thomas Cook总裁Peter Fankhauser离开会议地点时未发表任何评论，当被记者问及是否对被困在国外的客户有任何消息时，他也全程保持沉默。

对于这一突发情况，复星当时表示：“如果Thomas Cook提出一个重组计划，复星将作为众多参与方参加这一计划。”

在宣布倒闭后的一个月，Thomas Cook找到了他的救星。

2019年10月9日，Thomas Cook的竞争对手海斯旅行社（Hays Travel）宣布将收购前者旗下全部555家线下门店，并救下2500个工作岗位。

随后（2019年11月1日），复星宣布与在清算中的Thomas Cook及其若干附属公司订立资产购买协议，斥资1100万英镑收购了Thomas Cook品牌以及酒店品牌Casa Cook和Cook’s Club。

其中的Casa Cook是一个屡获殊荣的精品生活方式酒店品牌。

Cook's Club则是专为年轻旅客设计的海滩酒店，拥有现代时尚的设计以及美味的餐饮服务。

对于这个收购，复星董事长钱建农表示，此次收购能够使“Thomas Cook的品牌知名度与中国出境旅游的强劲增长势头相结合”，并以此将旅游业务发展壮大。

2020年7月18日，复星旅文宣布面向全球推出Thomas Cook（托迈酷客app）全新生活方式平台。

在投入巨额资金收购并将Thomas Cook这一品牌运营了两三年之后，复星于本周四（2023年3月2日）被曝出要出售Thomas Cook，确实让人一时很难理解背后的动机。

特别是从我们上面的回顾来看，当年复星可谓是雪中送炭一般，救下了岌岌可危的Thomas Cook，并在后续持续投入以盘活这一资产。

从上文提到的最新数据来看，受疫情放开利好刺激，Thomas Cook在2022上半年的预订量超过42000人，同比增长740%；而且该公司2022年前9个月的收入同比增长了340%，达到了约1.2亿英镑。

至于复星为何现在选择出售正在逐步走向正轨的Thomas Cook，一方面的猜测可能是因为复星希望逢高套现，以充实自身现金流；另一方面可能是因为在过去3年时间里，全球旅游业发生了翻天覆地的变化，包括预订方式、旅行需求都因为疫情产生了很大的变化，复星可能因此在文旅业务方面有别的想法。

截至发文，复星出售Thomas Cook的消息因为刚被曝出还没有买家方面的消息更新，对于这笔交易的后续进展，我们也将持续关注，并第一时间反馈给读者们。