一、人民币升值空间还有多大？

可以预测，人民币大幅升值的可能性不存在，但逐步扩大人民币汇率浮动幅度存在较大的可能性。

二、人民币升值好处

1、钱更值钱

人民币开值意味着人民币地位的提高，意味着中国老百姓手中的财富更加值钱，中国的人均GDP全球排名也可以往前挪一挪。

2、中国购买力增强

现阶段的美国联邦政府财政赤字巨大，光纳税人的贡献远远不能支撑巨大的开销，因而不得不大量举债，而最大的债主是日本和中国。

中国3000多亿美元的外汇储备，大部分买的是美国政府公债。这在很大程度上也显示了中国日益增强的经济实力和国际影响力。去年中国对全球经济增长的贡献，仅次于美国；对全球贸易增长的贡献，仅次于美国和日本。

3、扩大进口

如果人民币升值，海外资产相对而言会降低价值。例如：如果人民币升值5%，中国石化2003年进口的石油，以目前的价格计算，成本将减少逾1亿美元。

三、人民币升值弊端

1、中国经济增速放缓

人民币升值，就会提高中国产品的价格，加大资本投入的成本，降低我国出口产品竞争力，从而引发国内经济的不景气。在这个问题上,可吸取日本的教训。

在1985年，为了遏制廉价日货出口狂潮，美、法、德、英四国迫使日本签署“广场协议”，从而逼迫日元升30%。此后，从1985-1996年的10年间，日元兑美元比率由250;1升至87:1,升值近3倍。而“广场协议”被公认是引发日本经济衰退的罪魁祸首。

2、降低我国产业综合竞争力

尽管“中国制造”已经成为世界市场的主要产品，但中国产品却没有形成自己的品牌，在市场份额中也不处于主导地位。

《中国企业家》这次调查的最大发现是:82.4%的企业认为，人民币汇率的变化，会对企业的经营活动产生影响。

例如:出口中国彩电的创维集团董事局主席黄宏生，面对人民币升值的前景忧心忡忡，他认为如果人民币升值10%，就等于出口价格提升了10%，而中国国内制造企业好一些的利润也只有5%左右，加上一些财政贴息，中国企业盈利水平平均也不到3%。平均3%的利润率无法调节10%的升值压力，肯定会出现大面积亏损。

3、投机盛行

由于以美元表示的国民财富迅速增加，股市和房地产达到高潮，---些“泡沫”进一步膨胀或者形成新的“泡沫"，两极分化继续扩大，导致投机不可避免地盛行。

例如：美国许多散户投资者会开立人民币储蓄帐户，等待人民币汇率变化会让他们受益。当然，这些散户账户并非是真正的人民币账户，因为海外开立人民币账户是非法的。他们账户内的存款是美元，但基于人民币的现货汇率，这些账户将因人民币兑美元现货汇率的波动而升值或贬值。

四、贸易与需求

近年来中国经济快速发展，国内产业结构不断转型升级，生产要素发生变化。2002~2019年,中国劳动密集型产品出口额占其同期出口总额的比重从45.46%下降到31.8%。

1、人口红利消失

国内人口红利的逐渐消失,导致国内劳动力成本不断上升,世界劳动密集型产品的生产逐渐逐渐从中国转移到劳动力成本更低的东南亚国家。此外,由于发达国家为应对经济危机而实行的“再工业化”战略与“制造业回流”的影响,中国低端制造业受到的国际竞争进一步加剧,劳动密集型产品的可替代性较强,需求价格弹性较高。

当人民币实际汇率升值时,企业为了转嫁汇兑损失会提高出口产品的价格,而低端劳动密集型产品受到需求约束,即使是小幅的提价行为，也会导致出口数量与金额受到极大的负面冲击。

2、技术密集型产品出口增加

2002~2019年中国技术密集型产品出口额占其同期出口总额的比重从50.47%.上升至62.85%，技术密集型产品与资本密集型产品出口总和占其同期出口总额的比重从54.54%上升至68.2%。

简言之,当人民币升值时,资本密集型出口企业不太可能降低以人民币计价的销售价格，来维持商品在目的国市场的销售价格不变,这可归因于中国机电产品海外市场需求价格弹性相对较低,市场份额较大,产品替代性较小。

总之，人民币汇率升值1%会使初级产品出口贸易下降1.2%,加工品出口贸易下降0.31%。在贸易优势和需求角度视角的作用下,人民币实际汇率升值通过“高端制造业产品相对于低端劳动密集型产品更高的出口价格涨幅、更低的出口规模降幅”的作用机制,会促进出口贸易结构的转型升级。

五、人民币汇率变化预测

1、汇率政策

针对当前我国经济运行状况，央行提出将协调运用多种货币政策工具，加强流动性控制，合理控制货币信贷增长，维护总量平衡。将发展外向型经济与扩大内需战略有效地协调起来，其关键是促进国际收支趋向平衡。

此外，央行在2021年8月第二次加息之后，我国的利率政策操作已经告一段落，货币政策调控的重心开始向汇率政策转移。可以预计，人民币汇率政策将成为现阶段我国货币政策的重心。但是汇率政策成为货币政策重心，其内涵是多方面的，如增强人民币弹性、完善外汇市场运行体制、调整外汇管理政策等等，而不能仅将目光聚集人民币加快升值上。

2、汇率水平

汇率政策的核心是汇率水平的调整或汇率变动。汇率之所以能够在调节我国国际收支不平衡中发挥作用，关键在于通过汇率水平的调整来适当发挥汇率政策在实现总量平衡、结构调整及经济发展战略转型中的独特作用。

调整汇率水平指的是名义汇率与实际汇率不波幅多次逼近3%这一限制区间，因此放宽汇率波幅的时机已经成熟。选择此时放宽人民币对美元汇率的波幅，有助于打破人民币单边升值预期，释放人民币的升值压力。

通过行政性升值措施会破坏市场的均衡，不过央行已经宣布上调存贷款基准利率，无论是货币市场还是债券市场，基本上没有受到加息带来的冲击。这意味着市场发展日趋成熟为扩大人民币升值波动幅度提供了基础。

总结：

结合对汇率政策趋势的预测，可以得出基本判断人民币汇率浮动空间将会进一步放宽，人民币汇率在双向波动中小幅升值。