2022年充电桩行业深度报告（上）

1.1 下游新能源汽车渗透率持续提升，推动充电桩需求高增

2021年中国新能源汽车渗透率为13%，车桩比为3:1，充电桩存在较大缺口。据中汽协和充电联盟数据，2021年国内新能源汽车保有量784万辆， 新能源汽车渗透率为13%，充电桩保有量262万台，车桩比为3:1；截止2022年9月，中国新能源汽车保有量达到1149万辆，充电桩保有量达到449 万台，车桩比为2.6:1，尚未达到《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020年)》中提出的2020年我国车桩比降至1:1的目标。

随着新能源汽车渗透率持续提升，充电桩需求高增。电动汽车充电问题被认为是电动汽车推广的“最后一公里”，完善充电基础设施建设有助 于缓解消费者对新能源汽车的里程焦虑，对于推广发展电动汽车至关重要。我们预计，2025年新能源汽车渗透率有望达到39%，新能源汽车保 有量将达到3651万辆，我们假设2025年车桩比将下降至2.2:1，则2025年中国充电桩保有量将达1660万台，即中国充电桩缺口达1398万台。

1.2 充电桩纳入新基建，政策推动行业高速发展

充电桩建设纳入新基建，政策推动行业发展。2020年5月，充电桩作为新能源汽车推广配套设施，被纳入“新型基础建设”。2022年1月，国家 发改委明确要求到“十四五”末，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系，能够满足超过2000万辆电动汽车充电需求，国内 新能源汽车补能市场已基本明确了充电为主、换电为辅的补能格局。在政策的支持下，充电桩有望高速发展。

1.3 地方政府加大充电基础设施建设与运营力度

截止2022年10月，全国超31省市出台充电基础设施政策，地方政府加大充电基础设施建设与运营力度，推进新能源与“新基建”协同发展。

二、国内充电桩现状：以交流慢充为主，高压快充趋势势不可挡

2.1 我国公共充电桩中以交流为主，直流占比有望提升

按安装地点分类，可以分为公共和随车配建充电桩，目前我国以私人充电 桩（随车配建充电桩）为主。公共充电桩包含面向社会车辆的公共桩和面 向专用车辆的专用桩，随车配建充电桩实际上就是私人充电桩，根据中国 充电联盟（EVCIPA）的数据，截止2022年10月，在充电桩保有量结构中， 私人充电桩占比64%，公共充电桩占比36%。

按充电技术分类，主要分为交流、直流充电桩，目前我国公共充电桩以交 流桩为主，直流占比有望提升。截止2022年10月，在公共充电桩保有量中， 交流桩占比58%，直流桩占比42%，相比2018年底提升5pcts，随着行业日 益提升的快充需求，公共充电桩中直流占比有望提升。

2.2 不同充电桩技术路线对比

从技术层面来看，电动汽车充电方式目前有四种：直流快充、交流慢充、换电、无线充电。未来还会有大功率充电、无感充电等新技术落地。

交流慢充：优点在于技术成熟，结构简单，易于安装且成本较低；缺点在于采用常规电压、充电功率小、充电慢，大多安装在居民小区停车场。

直流快充：优点在于采用高电压、充电功率大、充电快，更适用于对充电时长要求较高的场景，如出租车、公交车等，一般安装在集中式的充 电站；缺点在于设备较交流充电桩复杂，制造成本和安装成本等均较高。

换电模式：是指在电池配送站内对电动汽车进行电池更换服务或者集电池的充电、物流调配、以及换电服务于一体的模式。优点：降低购车成 本、消除里程焦虑；缺点：由于电池型号多样，换电方式不同等，仍面临技术标准、税收政策、换电站建设管理规范等问题；目前该模式主要 适用于商用车，尚未得到大幅推广，国内有换电车型的车企主要包括蔚来、北汽、上汽、长安、吉利等。

无线充电：由于技术规范和商业模式不够成熟，目前尚处于探索应用阶段。