信创产业链整理说明

相信最近这两个月，A股市场中最火最新的一个板块就是信创，整个信创板块基本上是鸡犬升天的炒作了一个回合，但实际上真正的信创硬科技主要核心股票并未出现过快上涨，也未完全暴露在公众的视野中。类似于曾经的白酒龙头贵州茅台和现在的新能源龙头比亚迪的万亿市值，我坚信在半导体和信创板块会走出万亿市值的公司。

今天就我特意花费一晚上的时间来帮大家整理一下整个信创产业链的硬科技企业的情况给大家说明一下。

整个信创的逻辑之所以确定，最主要的原因还是计算机信息系统的国产替代的根本诉求；而要实现这个替代，根本还是要看整个半导体行业的技术迭代发展，当下基本上半导体的应用充斥着生活、生产的方方面面，所以芯片多个行业的基石，对应到信创产业也是如此，而这个行业卡脖子的地方太多，在此供大家自己去学习探索，我就不再对此方面做过多解释。

接下来根据这个产业链图，给大家大概过一下目前的信创核心产业主要的软硬件上市公司情况。

CPU芯片：最大的问题就是生产制造环节，设计方面正在追赶。

海光信息：主要架构是使用AMD的X86架构的授权基础之上（某版本永久授权）自研可控，兼容市面上现有的大部分软硬件产品，替代成本最低，也是最快，性价比最好的芯片方案，目前已上市。对标国外AMD的市值1.2亿，若是国产崛起，则对照AMD一半的市值的估值是可以接受的，当前海光市值1000亿出头。按照国内的市场情况来预估他未来5倍的成长空间是值得期待的。

龙芯中科：主要架构是LoongArch；自研；目前产品性能一般；最优的地方是完全国产自研，目前已上市。

飞腾、鲲鹏、兆威、申威全部未上市，将来可能都会上市，其中中国长城是飞腾的股东。

内存、硬盘：国内生产厂商较多，上市公司也比较多。业绩各有不同。

其中：紫光国微、澜起科技、北京君正、兆易创新、国芯科技、东芯股份业绩都是相对较好的目标，全都是上市公司。

显卡：整体性能都一般。

其中寒武纪最好的显卡可对标英伟达的T4显卡；景嘉微最弱，龙芯和海光由于本就是设计CPU的核心芯片厂家，因此在GPU方面具备一定的先天优势，但目前尚处于研发阶段。

整机生产组装：无论是产业链还是销售渠道都比较成熟，基本上是四分天下的节奏。

其中：紫光股份（H3C）服务器和PC全产业链和销售网、中科曙光（绑定海光）服务器和PC全产业链，销售网稍弱；浪潮信息与紫光直接对标，中兴通迅由通迅行业开始突围服务器和存储等，也是各种产品都有。未来成长空间都比较高。

操作系统：都是在开源的LINUX系统之上进行的二次封装编译改造。

操作系统最终会由谁来一统江湖目前很难预料，这块其实也是最不好的一块，对于市场来说操作系统统一最容易普及，但目前来说大家都在抢市场，是否好用大部分经不起推敲。主要上市公司是中国软件、麒麟信安、中兴通迅。

中间件：通用的中间件软件，类似于一些应用缓存、代理转发类的应用，国外全是免费，国产收费

主要上市公司代理：东方通、宝兰德。

数据库：主要是在开源数据库之上进行的二次封装改造。

目前公开报道的数据库是中兴通迅的数据库，央视曾经报道过，在银行系统已有应用，人大金仓被太极股份控股。其他暂时都未上市。

OA办公软件：相对应用成熟，主要是根据最终PC端操作系统的应用情况进行程序移植。

金山办公，主要是WPS；用友网络主要是ERP龙头；普联软件、浪潮软件与前两者相应的业务都有交接，稍弱于前两者。

PDF软件：应用成熟，主要是根据最终PC端操作系统的应用情况进行程序移植。

网络安全：上市公司较多，市场竞争激烈，各企业都在做底层国产芯片的应用兼容。

主要龙头：奇安信、天融信、深信服、绿盟科技、360；这几家公司在国内安全领域都有一定的市场和客户口碑，各家侧重点不同，但实际上的业务交集较多。

打印机：办公消耗设备，一旦进入信创目录，未来就是采购必选。

主要上市公司：纳思达，控股珠海奔图；豆神教育控股立思辰。

真正的需要进行国产替代的核心的通用的产业链也是未来在这个市场中出货最多的产业，出货最多意味着什么？不言而喻。而那些应用层的软件产业，看的是市场需求和这些硬件底层芯片的最终走向，可替代性高，所以不建议大家去往这个方向投，未来信创板块的十倍股应该是在硬件板块产生的可能性最大，建议大家认真的去看我整理的产业链图中的目标公司。