前十大重仓股换了八只！丘栋荣大买医疗和旧能源，将布局四大方向

基金三季报里面还是有很多看头的~

基金季报虽然没有中报和年报披露的信息多，但是还是得仔细看看的。

主要有三大信息需要重点关注：

一是基金的规模变化，相信现在很多基民对基金的规模都比较关注了，毕竟规模过大会影响基金获取超额收益的能力。

既要关注单一基金的变化，也要关注基金经理管理的总规模变化。

当然这块要结合基金的净值变化一起看，有些基金的规模变动可能主要原因是净值变化导致的被动变化。

二是基金的持仓变化，季报披露的数据都比较新，参考的价值很大，通过持仓你能对自己基金的风格和重仓布局方向有个最新的了解。

三是基金经理的运作分析和展望，这里面重点关注基金经理对未来的判断，对比持仓，看看是不是言行一致，还有是不是和你的投资理念相符。

今天我们就先来一起看看，前三季度，唯一一位赚钱的百亿级基金经理丘栋荣的基金三季报。

一、从规模变化来看，丘栋荣管理的四只基金规模有增有减。总的来看，在管规模变化不大。

数据来源：Choice

不过中庚小盘价值的规模从二季度末的38.2亿，增长到了三季度末的75.87亿，单季度增长幅度达到了98.64%！在算是这只基金三季度单季度跌了6.2%的情况，这只基金三季度可以说是被大量申购了的。

这一点，持有中庚小盘价值的老基民需要特别注意下，丘栋荣毕竟是小盘价值风格，规模大了对他的选股和调仓换股考验必然会增大。

二、从持仓变化来看，丘栋荣进行了大幅度的调仓换股，不过都还是保持了很高的股票仓位。

1、中庚价值领航持仓情况

从中庚价值领航的持仓变化来看，丘栋荣大幅减持了美团，鲁西化工、兴发集团这两只化工股以及快手投退出了前十大重仓（前十大持仓占比60.14%）。

神火股份、驰宏锌锗两只资源股，以及越秀地产新进前十大重仓。

数据来源：Choice

从中庚价值领航的持仓来看，丘栋荣明显对港股的美团和快手进行了减仓，继续加仓了资源股、地产、银行、医药。

最新的的行业配置情况如下图，有色金属、房地产、石化成了其重仓的前三大行业。

数据来源：Choice，截至2022.09.30

2、中庚小盘价值持仓情况

中庚小盘价值的十大重仓股（前十大持仓占比40.23%）中，有八只是新进的，可以说是进行了大换血。

新进十大重仓股票有，川仪股份、驰宏锌锗、常熟银行、神火股份、新华医疗、新点软件、顶点软件、云铝股份。

我们能发现有几只股票和中庚价值领航有重叠，不过中庚小盘价值有个明显的差别是，重仓了计算机。

数据来源：Choice

从行业配置上，我们就可以看出，中庚价值领航和中庚小盘价值的配置方向还是有很大差别的，这只基金重仓的行业是有色金属、计算机、医药生物、机械设备等。

从这点上可以说明丘栋荣对不同的基金确实是用不同策略在布局的，不像有些基金经理，一拖多的同质性很高。

数据来源：Choice

3、中庚价值灵动灵活持仓情况

中庚价值灵动这只基金的持仓变化也很大，十大重仓换了7只（前十大持仓占比31.93%）。

新进的有新华医疗、神火股份、川仪股份、保利发展、永茂泰、康华生物、云铝股份。

数据来源：Choice

这只基金直接把医疗器械的新华医疗买成了第一大重仓，不过这里大家要注意下，这只基金的前十大持仓占比只有31.93%，所以没有披露的腰部持仓对基金净值影响也很大。

从前十大重仓的布局来看，医药生物、有色金属等行业是这只基金的重点布局方向。

这只基金的持仓比较分散，控制回撤能力相对较强，是丘栋荣旗下，三季度表现最好的一只基金。

数据来源：Choice

4、中庚价值品质一年持有期混合持仓情况

这只基金有点特殊，买入要封闭一年。前十大重仓变化相对较小（前十大持仓占比56.81%），和丘栋荣管理的规模最大的中庚价值领航重叠度较高。

新进十大重仓的有神火股份、驰宏锌锗、越秀地产、苏农银行，也同样大幅减持了美团和快手。

数据来源：Choice

这只基金的前三大配置行业是有色金属、房地产、石化。如果只看前十大重仓的话，基本可以把这只基金当规模较小的中庚价值领航来看。

数据来源：Choice

持仓变化就说到这了，分析完持仓你再去看净值走势，能发现中庚价值领航和中庚价值品质明显趋同，这就是看持仓数据的意义所在。

三、认真仔细读丘栋荣的“小作文”，作为小盘价值的代表，丘栋荣深受机构投资者喜爱，他也用实力证明了自己策略在A股市场的有效性。

对于这样一位基金经理，他对市场的展望是值得我们好好深读的，老K给大家划划重点。

1、说出了管理产品保持高仓位的理由，权益类资产估值处于绝对底部位置，是系统性配置机会。

2、提出了需要谨慎的地方，在看到机会的同时，丘栋荣也提出了一些大盘成长股经过调整后，估值仍然不合理，处于偏高位置，提醒大家注意风险。

3、直接详细写出了未来重点关注的方向，老K在这里就把重点列出来，感兴趣的可以去看详细的三季报。

（1）、中小盘成长股和价值股。我们坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，挖掘出真正的低估值小盘成长股和小盘价值股，比如医药制造、有色金属加工、电气设备与新能源、计算机、机械、化工、电子、轻工、汽车等。

（2）、能源、资源类公司及其下游产能。配置的逻辑主要在于三季度国内外需求均出现不稳定因素，但国内基本面处于底部不应悲观，国内稳增长确实在发力，能源和资源国内需求在回升，价格在显著调整后趋稳。

（3）、大盘价值股中的金融、地产等。配置逻辑在于金融、地产估值基本处于历史最低水平，有较好的回报潜力。

（4）、港股中资源、能源为代表的价值股，部分互联网股和医药科技成长股。看好的原因主要是估值便宜。

对比丘栋荣的中庚价值领航的中报可以看出一个变化，对港股这块在中报是放在第一条提到的，三季报就不是了，从持仓也能看出来丘栋荣的心态发生了变化，他在减仓美团和快手。

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