房地产防雷，逆境转型已成定局，税收来控局

比房地产更大的雷可能要来了，不要指望房地产还能奇迹般地强劲复苏。

最近兰州城投，对了城投是干嘛的呢？城投是地方政府进行当地的财政税收最大的一个来源。兰州城投违约只是一个开始，接下来可是连环暴雷。据财新的数据啊， 2013年的时候，中国的所有地方城投公司加起来总共大概占了是2.1万亿，到了今年已经变成13.74万亿。

那这么多钱拿去干嘛呢？跟房地产公司做房地产开发去了。那现在房地产恒大一爆光，整个房地产全部进入寒冬，恒大只不过两万多亿的负债，它是5000亿的年营业额，所以呢，它的负债率是400%，但是你知道，中国的所有的这些地方城投公司负债率高达700%，所以一旦这个雷暴了以后的话，它的威力是恒大的房地产市场十倍都不止。

两个星期前，深圳最大的三家房地产经纪公司之一的世华，他们的合作伙伴，中国排名前50位的房地产开发公司， 三分之二都快死掉了，它影响的是整个城市化产业链。我必须要提醒大家的是啊，现在所有跟城市化产业链相关的所有行业，都必须立马思考它的模式跟转型问题，比如说建材，家电，家纺等等--等等。所以大家千万不要只等房地产还能奇迹般地强劲复苏，赶紧思考转型路线，寻找自身的第二次的飞跃，才能经受住这些资本的震荡。

房地产生意是真的做不下去了，因为房子只能住不能炒了。那么请问税收从哪来呢？中国过去30年最大的问题就是所有的财政主要依赖的是土地转让的费用。但是你发现土地财政已经无以为继了，那中国目前有270万亿元的国有资产，现在国有资产的年化的收益率回报率只有3%，如果再能提升四个百分点，轻松地把土地转让的收入覆盖掉，于是我们财政危机就解决了，投资也会变得很丰富。

接下来国家一定要概念是叫国资改革，注意不是国企改革，是国资改革，要把这270万亿元庞大的国有资产，转移到资本市场里面做成投资，给我们的中小企业赋能。所以中小企业最大的一个机会是承接国企的资产改革，就是国资改革。国企一定花钱投给自己的相关产业供应的公司，如果说国企是做新能源车的，那你的公司就必须做新能源车的零件，如果国企是做电池的，你就要搞电池托盘，如果国企是做太阳能发电站的，你就做太阳能发电站的背板，它做电池，你做背板。所以呢，变成它的供应链，配套上它一定会把钱投给这样的公司，所以你就能分享到国资改革红利，这是一个非常重要的赛道。