市值暴跌50%，机构离场、散户被套，中国平安还有没有救？

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市值暴跌50%，机构离场、散户被套，中国平安还有没有救？

中国平安，这名字起的是真好，可惜近两年来，中国平安可谓“流年不利”。买了中国平安股票的朋友们，更是肠子都悔青了。“中国平安一点都不平安”，成为了资本市场一句尽人皆知的顺口溜。

数据显示，2020年11月，中国平安最巅峰的时候，股价曾超过每股90元，市值突破1.7万亿元，在金融机构中仅次于宇宙第一大行工商银行，与建设银行也相差无几。要知道，工行和建行那可是国有大行，中国平安只是股份制控股集团，体量和规模不可同日而语。但彼时中国平安风头正盛，连国有大行都要避其锋芒。当时，很多股民都争着购买中国平安，甚至以持有中国平安的股票为荣。

但是，正应了那句话，物极必反。中国平安在巅峰之后，股价开启了一路下跌的魔幻之旅。在一年半的时间里，从90元跌到80元，70元再跌到60元。截至8月22日，中国平安收盘价只有41元，较巅峰时的91元下跌了55%。据此推算，市值也由巅峰时的1.7万亿元直接腰斩至7500亿，9500多亿市值灰飞烟灭，相当于一个比亚迪了。而且，这轮下跌过程中，几乎没有过像样的反弹，属于一路下跌、跌跌不休，不给后进来的股民任何逃生的机会。

这期间，中国平安也曾经积极自救，多次启动股票回购。例如，2021年8月26日，中国平安发布公告，拟使用自有资金回购50亿 100亿元的A股股份。但这些举措根本无济于事。就在中国平安宣布回购股票的当天，股价下跌了2.48%，可见股民并不买账。

熟悉中国平安的股民都知道，中国平安2021年股价开始下跌的时候，多少人乐观地认为这是难得的入场时机，可以买到便宜的筹码，于是抓紧上车。那时候，包括很多专家、机构、投资大佬也都纷纷看好中国平安。没想到，现实就是这么残酷无情。

有人做过一个粗略的统计，2020年中国平安市值处于巅峰的时候，股东人数大概是70万，而现在已经超过了120万，在这一年半的时间里，即使忽略那些清仓离场的投资者，中国平安也至少增加了50万个股东，而这50万新股东中，以散户居多。散户一向喜欢跟风和追涨杀跌，被中国平安股价屡创新高吸引进来后才发现，自己开启了漫长的亏损之旅，且解套之日遥遥无期。

除了散户，中国平安也伤透了机构投资者的心，他们已经对中国平安失去了耐心和信心，纷纷选择用脚投票，直接减持跑路，不陪你玩儿了。一方面是因为他们之前在中国平安已经有了一定的盈利，另一方面也是不想在中国平安这一棵树上吊死。与其被中国平安跌跌不休地耗着，不如套现换个股票也许还能赚点钱。有数据显示，2020年，持有中国平安的机构投资者有2037家之多，而现在只剩下了400家，1600多家机构投资者退出。

中国平安以保险起家，1988年诞生于改革开放的前沿深圳，如今已走过了40多个春秋，是我国三大综合金融集团之一。而且金融牌照最全、业务范围最广，涉及银行、保险、证券、基金、不动产、健康医疗、信托、资产管理、融资租赁、金融科技、综合金融服务等诸多领域，已经具备了金融控股公司的雏形。在《财富》世界500强排序中，中国平安2020年位列第21名，2021年位列第16名。

那么，为何曾经风光无限的中国平安，如今会沦落到人人避之不及的境地？这里面的原因还是蛮多的，但最直接、最重要的原因，还是中国平安前几年进军房地产市场。结果这两年房地产整体行情不好，中国平安折戟沉沙，其中，主要就倒霉在华夏幸福身上。

根据中国平安年报披露的数据，2021年归母净利润为1016亿元，同比下降29%，主要原因在于公司对华夏幸福的投资进行减值计提，金额高达432亿元，其中股权类159亿元，债权类273亿元。这432亿元直接从利润中扣除，占到当年净利润的42.5%。

说起华夏幸福，南方的朋友可能不是很熟悉，但京津冀的人对它可是最熟悉不过了。华夏幸福本来是一家河北省的房地产公司，注册地在河北省固安县，本来也是默默无闻，但是专门深耕北京周边地区的房地产市场。在北京房地产行情上涨的那几年，环京楼市也跟着水涨船高，华夏幸福自然赚得盆满钵满，2016年销售额高达1200亿元，是环京地区当之无愧的地产龙头，被称为小县城走出的地产巨头。

与大多数的房地产开发商一样，在房地产高歌猛进的那个年代，华夏幸福大举借债、快速开发。但是当潮水褪去后，裸泳者就显出了原形。在2017年国家推出房地产调控政策后，当年华夏幸福的现金流为负的162亿元，流动性已经严重不足。但是这个时候，中国平安不知是过于自信，还是误判了形势，依然没有看清楚环京房地产已经步入下行通道，反而逆势大举投资华夏幸福。2018年7月到2020年底，在长达2年多的时间里，中国平安一直在投资华夏幸福，累计投资至少达540亿元。因为平安联席CEO谢永林曾在一次会议上公开表示，平安对华夏幸福投资的风险敞口为540亿元。直到2020下半年，华夏幸福财务状况恶化，已经还不上债了，中国平安对华夏幸福的投资才打住，可谓是“后知后觉”。

这次投资失败和资产减记，是中国平安2021年利润涨幅大幅下降的主要原因。除了华夏幸福外，据称，平安集团还投资了不少房企，其中包括恒大，你想，一个华夏幸福就把平安打回原形了，如果真的再踩雷恒大，那更有可能坠入万劫不复的深渊。此外，还有对中国金茂、宝能、蓝光的多笔投资，都让平安失血不少。

投资人现在对中国平安是已经彻底丧失了信心，能跑的都跑的，留下的是那些没跑成的。不过，中国平安2021年一次性将华夏幸福的投资记为损失，从利润上已经进行了切割，相信未来不会再有这么大的资产减记行为发生了，也就是说，中国平安最坏的时候似乎已经过去。希望中国平安能够吸取投资房地产的深刻教训，专注主业，走出当前的困境，也给一直以来支持它的投资者一个交代。