寒气

今天比较重要的事，是宁德时代公布的二季报超预期了。

Q2的收入是643亿，Q1为487亿，哪怕是和历史巅峰的去年Q4（570亿）相比也是明显增长。

扣非净利润61亿，Q1为9.8亿，这个比事前的预期多了差不多10亿。Q2的扣非净利润率是9.5%，比Q1的4%翻了一倍。

我注意到毛利润率回暖至21.8%的水平，而一季度这个数字只有14.5%，这是非常重要的变化。一季度宁德业绩不好的原因是上游成本涨价，压缩了自己的毛利润，现在二季度毛利润回升，但上游并没有降价，所以答案只有一个，就是宁德对下游涨价，把压力传递给了汽车厂。

怪不得下游的车厂们最近一个接一个的跳出来喷，说整个行业都在给宁德和锂矿公司们打工，没办法，谁让它们在最下游呢，它们直接面对消费者，现在的大环境它们很难涨价。

我昨天文章给大家总结了最近一年的“上游效应”，由于大宗商品的牛市，无论哪一条产业链都是越上游越挣钱，越下游越惨。

宁德时代此前对上游原材料进行过投资，这一块的收入增速是174%，你们看吧，过不了多久特斯拉可能也要往上游进行投资了，马斯克之前也抱怨过锂矿利润过高。

总的来说我认为宁德时代的半年报在平均预期之上。

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任正非今天在华为内部论坛的发言成了网络热点，我简摘一下概要：

1、全球经济未来3-5年内不可能转好，会持续衰退。

2、公司未来两年目标是保生存，坚决务实，业务上的损失要从员工收入里扣除。

3、云计算要支持实际业务，数字能源在合适窗口加大投入，智能汽车要收缩战线。

4、不盈利的业务削减奖金，甚至零奖金，逼不挣钱的业务自杀，“把寒气传递下去”。

这已经是很严肃的表态了，几个月前马斯克也说过类似的话，之后就裁掉了10%的员工。今年互联网大厂都进行了不同程度的裁员，大量高薪岗位消失，“毕业”出来的人才短期内很难在就业市场上找到同一水平薪资的工作。

通常来说两类人最危险，第一类就是放卫星的业务线，公司财务好的时候会多路试探，就算业务线一年两年亏损也会保持耐心，但遭遇困境时很可能整条线都抛弃。第二类就是市场人员，企业收入下降时的本能反应就是砍市场预算，这是基本操作。

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1、东方雨虹今天跌停，这一波从高位下来已经腰斩，但即便如此公司依然是40倍的动态PE，谈不上有多安全。尽管现在全国各地都在出政策救房市，中央政府也在加码宽松政策，但我并不看好接下来的整体房市，作为相关产业链的东方雨虹后面如果有反弹还是找机会减仓。周线的ma250在28元附近，估计会在那里有支撑。

2、平安半年报，营运利润853亿，同比增长4.3%，运营ROE是20.4%，净利润716亿，归母净利润602亿，增长3.9%。平安现在12个月滚动市盈率是7.8倍，也谈不上有多低估，因为招商银行6.5倍，增速15%的财报发出来也照样跌了。机构们都对银地保失去兴趣，而苦苦坚守在里面的心态也逐渐失衡，陆陆续续有人叛逃。这种现象其实是不正常的，招商银行和中国平安是AH溢价最低的两只，招行甚至A股比港股还便宜了3%，就离了个大谱，但我也不知道什么时候会拨乱反正。

3、富安娜有一个1.2亿的信托理财雷了，只拿回不到2000万，我看了一下是中信信托，投的是北大资源的资产重组项目。今年听到好多信托炸雷的消息，真是瑟瑟发抖，5%以上的理财就没人敢说绝对保本了。甚至4%的安全理财现在都被抢疯了。

4、快手二季度营收增长13.4%，比预期的好一内内。

今天苏州起风了，降温了，不过我明天就要回北京，前几天玩的时候热的要死，感觉自己被针对了。话说我每次外出结束通常都会遇到行情变向，看看明天火车上有没有惊喜。

最后说个好笑的事情，扎克伯格今天在推上发文庆祝元宇宙产品HorizonWorlds在法国和西班牙上线，并很随意的配了一张图，结果引发了公关灾难。大量的人嘲讽脸书花了100亿美元就做了这么个垃圾玩意，看画面会让人误以为是20年前的3D游戏。如果2022年的虚拟社交还是这种水平，对人类失望透顶，哈哈哈哈。

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