国内下半年通胀抬升可能是一个不可忽视的问题

1、PPI虽然高位下降，但高位所传导到CPI需要周期。

2、国内CPI组成中猪肉占比很大。生猪价格同比转正的情况下，下半年通胀会抬升。不过能繁下滑趋缓，会在一定程度上压制未来猪周期的上行高度，但猪上升周期已经逐步筑底开启，大幅上升仍需要时间。

3、外部紧缩，内部宽松，人民币会承压，6.9-7.0可能会看到。一旦疫情稳定，宽松也会减弱。不能无视美联储加息的威力，毕竟“美元归位，诸神退位”这个大周期趋势在历史上演化了很多次，但过程会比较曲折，不能被短期所迷惑。

4、通胀造成的预期，会压制权益和商品市场。保险期间，还是要耐心等待下一个大周期的来临。

5、俄乌时间超出不少人预期，也不可无视，毕竟当年二战也是从1931年就开始摩擦，37-39年（77事变、波兰）开始走火，41年（巴巴罗萨、珍珠港）各国全面参战。当一个人想搞别人，而又让大众群殴，自己被逼急了的时候，战争可能就是它唯一的出路了。要防范这种风险。