刘备关羽带你搞懂，初创企业如何一步步走向上市？

／创业初期／

刘备想研发一款新型软件，

找了关羽、张飞入伙。

刘备出资50万，关羽出资30万，张飞出资20万，

这下子创业的启动资金100万到位了。

刘备把公司股份设置为100股，

根据三兄弟出资情况，

算出各自的持股比例分别是——

三兄弟对高科技一窍不通，

于是让刘备三顾茅庐，

请来上知天文下知地理的诸葛亮

共同参与创业

可是诸葛亮全部家当都套在股市里

左右为难

于是三兄弟一合计人才难得，

诸葛绿就不用出钱了

算作技术入股

于是，

三兄弟将手头的股份各抽出10股给诸葛亮，

相当于诸葛亮持有了30股，

公司的持股比例变成下面这样——

至此，厦门三国演义科技有限公司算正式成立了。

／股权池／

经过一通奋斗，

厦门三国演义有限公司终于登场了。

诸葛亮不愧是诸葛亮，

三脚猫功夫软件已经开发得差不多了，

钱也烧得差不多了。

公司若要继续发展，必须寻求外部力量。

刘备找来刘表，希望刘表投点钱。

刘表是股权投资专家，

他对软件评估后，提出一个条件——

投钱啥的都好说，俺刘表有的是money

不过你们公司得设置股权池，

用作人才股权激励，吸引更多人才

大伙找了家大排档聚餐，

边吃边商议，

决定新发行25份股票，设立股权池。

股权池增加的25份股票，

使总股本从原先的100股变成了125股。

股权池25股占比总股本125股的20%，

自此刘备等原始股东的股权占比就被迫下降了。

各位股东的股权比重调整如下——

可见，增发股票，

原有股东的股权会被稀释。

／天使轮融资／

又经过一段时间发展，软件开发已经成型。

大家再次相聚大排档商议，

一致认为公司最新估值可以达到250万。

基于250万的估值，刘表出资50万，

因此获得50/250=20%的股权。

刘表获得20%股权，

需要新发行多少股票给他呢？

刘表占20%股权，

那么刘备四人和股权池的合计125股就只占比80%，

也就是说，

刘表新增股份=125股/80%*20%=31.25股

由于新增了股份，原有股东的股权继续被稀释——

这一阶段之所以叫天使轮融资，

是因为公司还处在起步阶段，

没有可观的业绩，

没有确定的收益，

刘表的投资行为，

仅是凭借对项目的认可

或者是对创业者的信任，

对创业者而言这犹如天使般关爱。

／A轮融资／

公司进展得还算顺利，

软件申请了专利，决定大规模投产！

这需要继续融资。

此时公司估值达到1000万。

吕布是一家私募基金公司，

他盯着这个软件项目有段时间了。

吕布想获得20%的股份，

根据1000万估值出资200万。

吕布获得20%股权，

需要新发行多少股票给他呢？

吕布占20%股权，

那么刘备五人和股权池的合计156.25股就只占比80%，

也就是说，

吕布新增股份=156.25股/80%*20%=39.06股

由于新增了股份，原有股东的股权继续被稀释——

／B轮融资／

软件已经上市销售了，

获得了一批订单。

但想要做大做强，就要加大营销广告投入。

于是，B轮融资启动了。

此时公司估值达到5000万。

孙权的股权投资基金公司准备投资，

出资1000万，获得20%股权。

孙权获得20%股权，

需要新发行多少股票给他呢？

孙权占20%股权，

那么刘备六人和股权池的合计195.31股就只占比80%，

也就是说，

孙权新增股份=195.31股/80%*20%=48.83股

由于新增了股份，原有股东的股权继续被稀释——

／C轮融资／

经过风风雨雨，

软件使用量已经占据一定的市场地位。

为了继续提高市场占有率，

大家伙再次相聚大排档，

吃吃喝喝聊聊搞钱，

于是决定启动C轮融资。

此时公司估值更高了，已经达到1亿元。

曹操的投资公司出资2000万，获得20%股权。

曹操获得20%股权，

需要新发行多少股票给他呢？

曹操占20%股权，

那么刘备七人和股权池的合计244.14股就只占比80%，

也就是说，

曹操新增股份=244.14股/80%*20%=61.04股

由于新增了股份，原有股东的股权继续被稀释——

／IPO上市／

终于迎来了历史性的时刻！

IPO是英文Initial Public Offerings的简称，

表示一家公司首次向社会公众

以公开招股的发行方式，

募集资金的意思，

也就是传说中的上市！

此时公司估值已经达到10亿元！

IPO可以使公司融到更多的资金，

比如原有股东决定用增发20%的股份进行IPO——

社会公众（一群股民）出资2亿，获得20%股权。

社会公众获得20%股权，

需要新发行多少股票给他们呢？

社会公众占20%股权，

那么刘备八人和股权池的合计305.18股就只占比80%，

也就是说，

曹操新增股份=305.18股/80%*20%=76.3股

由于新增了股份，原有股东的股权继续被稀释——

／总结／

我们总结下厦门三国演义科技有限公司的融资历程——