“贫富”不均！最高大赚43.85%！最惨跌超40%

5月落下帷幕。

从这个图片就可以看出，从各大主流指数前5月表现来看，基本都表现惨淡，也因此导致主动权益基金年内大多出现亏损，只有少部分基金扛住波动斩获较好收益。

面对基金业绩剧烈分化，投资者究竟应该如何选择适合自己的基金？手里的基金亏了又该如何是好？

主动权益基金业绩剧烈分化

沪指在2022年开年达到3600点，之后呈现出节节下跌的惨淡行情，到了5月才有止跌回稳的迹象。

尤其是今年3月份之后，各大主流指数加速下跌，如沪指就在3月份连续跌破3300、3200、3100点，在4月26日沪指最低探至2863.65点，而在4月最后一个交易日又重回“3000点上方”。5月份整体A股整体缓慢走出颓势，出现止跌回稳的迹象。

东财Choice数据显示，截至5月31日，主动权益基金今年以来整体业绩平均亏损16.05%。不过，仍有超70只基金年内收益为正。其中，黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家新利混合、万家精选混合A等多只基金今年以来收益率均超过30%，成为2022年表现最为亮眼的三只基金。

从过往定期报告披露的基金前十大重仓股来看，这三只基金持股相对集中且持仓方向较为一致，主要投向煤炭、房地产等行业板块，重仓配置了多只今年以来的大牛股。

在去年四季度时，万家宏观择时多策略、万家新利和万家精选就重仓配置地产板块及煤炭板块，而这类低估值板块恰是今年一季度反弹较大的板块。3只基金一季度累计涨32.89%、30.49%、27.61%。

而在今年一季度，上述3只基金基本维持了去年四季度的持股风格，重点配置了采矿业、房地产业、批发和零售业，比例分别达到48.62%、32.84%、10.03%，基本抓住了今年表现最好的几大方向。

梳理不难发现，年内业绩暂时领先的基金多重仓煤炭、地产板块以及农业板块。以万家宏观择时多策略混合为例，截至一季度末，基金前十大重仓股包括陕西煤业、保利发展、淮北矿业、山煤国际、潞安环能、金地集团、万科A、新城控股、平煤股份、山西焦煤等。整体来看，今年“逆市”收红及比较抗跌的主动权益基金多聚焦地产、资源、农业板块。

几家欢喜几家愁。也有部分基金表现不尽如人意，今年以来亏损超30%。从投向来看，此类基金多数重仓科技板块。表现暂时垫底的基金在一季度重点配置计算机板块，前十大重仓股为卫士通旗天科技、数字认证、京北方、新国都、浪潮软件、科蓝软件、数据港、普联软件、宝兰德。该基金在4月份单月跌幅较大，达27.6%，大幅拖累了基金年内表现。

今年前5月，在下跌的行业中，电子、计算机、国防军工、传媒、机械设备、医药生物、电力设备等指数跌幅居前，跌幅均超20%。

前5月A股跌幅排名前二十行业指数表现

受此拖累，多只重仓相关行业板块的主题基金表现垫底，包括部分医药主题基金及TMT主题基金。

投资者该如何是好？

已经到来的6月份市场成色几何？有哪些投资机会值得关注？公募基金普遍认为，政策发力超预期，随着疫情防控形势逐步好转，将对市场形成有效支撑。“稳增长”和“真成长”双轮驱动下，有望涌现出更多投资机会。

华夏基金表示，今年的特殊之处在于，内、外部各种因素交织，导致市场跌得太急太快，让所有人都来不及反应。但就跌幅而言，A股历史上基金浮亏接近甚至超过30%其实并不罕见。“要想实现‘有效回本’，还是要选择坚守那些自己长期看好，且中长期业绩排名至少处于同类中游水平的基金。”

广发基金表示，强烈的稳增长信号有利于提升投资者的风险偏好，叠加工业生产及供应链的逐步修复，预计将对市场形成有效支撑。

诺安基金表示，从内部环境来看，4月是经济增长压力最大的时期，PMI数据显示5月已经环比改善。进入6月，随着疫情的好转，稳增长政策全面铺开，政策蓄力后迎来集中起效窗口，经济已经出现修复迹象，6月有望进入加速修复阶段。

今年业绩领先的万家颐和基金经理章恒表示，随着稳增长相关政策逐渐落地，A股市场的资金有望出现结构性回流。即从此前比较聚焦的新能源汽车、光伏板块等赛道中，回流到“稳增长政策”相关的板块，比如地产、煤炭等领域。未来的投资机会来自于大家对疫情的担忧逐渐下降之后，消费提振带来的相关板块性修复机会，比如食品饮料、免税板块等。

来源：证券时报、上海证券报等

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