风险，是超额收益的重要来源

这意味着：

每个人都不需要承担风险，就都可以获得收益

面对无风险但收益不同的产品

你会怎么选？

毫无疑问：买收益最高的产品！

相信每个人都会这么做。

但世界上存在收益高又无风险的资产吗？

绝不存在！

即便有近似无风险的低风险资产，所获收益率也会很低，甚至跑不赢通货膨胀

这个时候，您会清晰地意识到：

想要获得更高的收益，就必须承担相应的高风险，享受其向上的空间；同时，也要直面回撤。

「什么是回撤？」

通俗来讲，回撤就是风险导致的跌幅。

对基金来说，就是在某一个时间段内，基金净值从最高点下跌到最低点的幅度。

其实，从市场波动的角度来说，回撤不完全是贬义词，以偏股混合型基金指数为例，整体趋势是波动向上的

每次回撤，都可能是我们低成本上车，赚取收益的好时机。

基金回撤存在诸多触发因素，除了投资方向重大偏离、所投资产基本面恶化等“致命”原因外，更多可能是由市场短期波动所带来的，比如说：

01 情绪
不论是市场系统性的短期下跌，或者负面事件冲击，都会影响投资者的情绪，导致部分投资者低价卖出。

而在情绪的不理智影响消散后，资产往往又会回归到正常水平。所以，“情绪性回撤”发生时买入，就是买入了“便宜货”。

02 触及预警止损
市场出现系统性的风险，可能导致部分产品触及止损预警，这虽或许只是短期现象，但会导致机构投资者被迫卖出，此时通常也是我们低价买入的好时机。

在投资中，贪婪、恐惧、收获、失去……永远同时在发生。

擦亮眼睛，择优等待，波动中的阶段性回撤也许就是我们低位上车、获取超额收益的好机会！

风险提示：本材料使用的图表数据由上证指数、偏股混合型基金指数的历史数据计算而来，用于反映上述指数在统计时间段内的整体走势，其历史表现不预示未来行情走势，不代表单只基金的实际收益表现，也不预示基金的未来收益。我国基金运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段和全面情况，仅供参考。

本材料由工银瑞信基金管理有限公司提供，为客户服务资料，并非基金宣传推介资料，不构成投资建议或承诺。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人投资于权益类基金存在较大收益波动风险，完整业绩见产品详情页。投资人应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件, 在全面了解基金的风险收益特征、费率结构、各销售渠道收费标准等情况，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等以及听取销售机构适当性意见的基础上，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金有风险，投资须谨慎。