新零售+白酒+预制菜+虚拟现实！还是央企改革小龙头，股价7元

今天看的这家公司是新零售领域的代表公司之一，是国内拥有百货商场数量最多的连锁百货企业之一。

公司不仅已经有了自己的白酒品牌，还全面进驻自己的旗下线上线下渠道，

2021年公司已打造了三家样板店，按顾客一日三餐需求划分为中式和西式菜系，共增加商品数110个，并成为行业首家联合深圳营养学会专业机构合作打造“营养便捷菜”的商超。

同时公司的大股东是中央企业，股东背景实力雄厚！

而公司的股价在市场持续震荡走低的时候，并未随波逐流下跌，而是处于横盘震荡期。目前股价还在7元区间内。

下面，就先来看看公司的行业地位和竞争优势情况，

公司主要是从事以百货为主的商品零售业务，

按照公司的产品来划分，大致可以分为，包装食品类、生鲜熟类，日用品类，服装类等。都是商超常见的品种，按照主营来划分公司属于商业连锁行业。

在22家百货上市公司中，公司的每股收益排行行业第2，处于行业领先地位！

公司自有品牌于2018年开始开发酒类商品，涉及啤酒、红酒等品种。为满足公司的中产家庭顾客对于高品质酱香白酒的需求，公司于2021年12月推出天优酱香酒。天优酱香酒是公司重点打造产品。

另外，公司还通过建设全球采购网、生鲜直采基地、打造自有品牌及即食即煮即烹商品商品，并通过 ISO22000 质量管控体系确保商品的品质与食品安全。

看完了公司的成长性和收益性，再来看公司的成长性情况如何，

从公司财报中的营业总收入来看，

公司的营业收入在2017年至2019年，都保持在180亿以上，并呈现出逐年增长的态势。

只是最近两年疫情期间，对于公司的影响较大，营收出现了较大幅度的下降。

但2021年的营收相比2020年还是有所增长的。

而从公司的主营利润来看，

近两年的疫情对于身处商超行业的公司而言，造成了较大的打击，之前公司的主营利润都在6、7个亿，

而疫情一到，公司的利润直接降至0线附近。

不过，今年以来，公司的业绩有所恢复，1季度扣非净利润，已经超过去年和前年扣非净利润的总和。

虽然是受疫情影响，从数据上来看，近五年公司的成长性并不理想。

看完了公司的成长性，再来看公司的收益性情况，

从公司财报中的销售净利率来看，

最近两年公司的销售净利率出现了明显下降。

在2019年，公司每卖出一件产品能够获得4.44的净利润，

而到了2021年，公司每卖出1件产品，只能够获得1.9的净利润了。

再结合之前，公司的营收出现明显下降，

相当于，这两年，公司不仅卖出的东西更少了，而且卖出的东西赚到的钱也越少了，所以，最终在业绩上的表现就是低迷。

而从公司的净资产收益率来看，

最近两年的净资产收益率也从之前的两位数跌到了个位数。当前属于公司的业绩低谷期。

那么，公司困境期的财务状况如何，流动性怎样呢？

从公司财报中的资产负债率来看，

之前公司的资产负债率大致在60%附近，徘徊，而近两年负债率出现了明显上升。

特别是2021年，公司的负债率上升到了87%，

负债率越高，意味着公司借的钱越多，则相应的公司的资金成本越高。

而从公司的流动性来看，

公司最近两年的流动性有所下降，截止2021年，公司的流动资产只能够覆盖84%的流动负债了。

整体来看，公司的负债率相对较高，流动性相对不够充裕。

最后，来看看公司的现金流情况，

毕竟源源不断的现金流，是公司持续发展的基础，也是评估公司经营状况的重要指标，

从公司财报中的现金流量表中可以看到，

公司的经营现金流在过去的五年间，保持着持续的正向流入，

这意味着，虽然近两年公司的业绩表现不佳，但公司的主营业务还是保持着正常运转，还在为公司提供持续的现金流流入。经营状况正常。这也是在困境之下，公司的亮点。

以上这家公司就是在A股上市的002419，天虹股份。