A股：明后两天，为什么加速“震仓”？

股市即将进入关键周期，底部反弹不会终结。市场还要淡化指数，多空多相互让步，加速挖掘个股行情。借助风格变化，积极解决海外利空，估值还相对合理。明后两天，A股反弹依然可期，但是反攻时刻未来到。

对于整个5月行情，应该带有修复行为，并且能为后面上涨打好基础。沪指从3731点跌到2863点，大家都挺过来了，也不急于一时半会反扑。现在是3000点保卫战，将其视为“政策底”，只等市场底能来到。

前后来对比的话，之前是下跌到没脾气，资金不敢参与进来。如今是局部机会浮现，促使更加积极的调仓行为。美中不足，两市仅有7600多亿量能，20个交易日低于万亿，可以说热度不够，还会有套路出现。

面对回调不放量，一来是外资停盘没交易，缺少风向标引导。二来是场内筹码稳固，下跌的多是基金重仓股，单日差不多有2只以上跌停。这就是个悖论，上涨需要资金，但是基金越跌越卖，又反过来制约上涨趋势。

另一个情况是，恒指自今年以来下跌14.51%，科技、医药、消费股平均跌超20%以上。面对成长股不利的环境，部分走向低估值、防御边际的特征。A股明显也在承压，体现于中小题材分化，存量集中在权重股。

但最近几日，黄线悄然发力，几乎都运行在白线上方，说明小盘股涨幅居前。从这种行为分析，场内风格变化迅速，调仓痕迹相对明显。创业板月K连续5根阴线，不断去靠近2200点，表明反弹随时都在。

还有很关键的一点在于，如果券商、地产板块瓦解，能否有新的热点出来，带领指数走出困局。眼下互联网电商、计算机开始有苗头，消费主线结构完整。不能仅靠权重股硬拉，题材也开始要有新方向切进来。

就算要埋伏热点，也要朝低估值、有业绩增长的方向去。市场不停反压之后，再次促使新能源、半导体概念分化，赛道股也有强势表现。现在就差临门一脚，至少要把人带起来，才真正有反击的念头出现。

从数据层面看，美股本周出现多次调整，纳指跌幅累计达到1.54%，标普500指数跌0.2%。多数还是以科技股处在跌幅前列，热门中概股分化。美10年期国债升至年内新高，报收3.11%，显示部分资金趋于谨慎。

可以得出结论，5月处在箱体震荡，会对非理性下跌进行纠正。虽然上涨难度大，越往后套牢盘越集中，肯定不会简单突破。明后两天，一看创业板能否止跌，回到2300点。二看沪指反抽至3050点，有无遇阻情况。

市场努力在构建台阶，这个过程就是反复。不要一见“利空”就出逃，可能又是套路，借此把洗盘动作完成。站在全年周期上，机会依然远大于风险。还是多给点信心吧，周初还会不断确认震荡。