从巴菲特股东大会再看巴菲特的投资套路

巴菲特股东大会，也是股神巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦股东大会，每年5月初召开，是全球投资者每年的奥马哈朝圣之旅。这两年因为疫情原因，改为线上了。小编也曾跟着“大部队”前往美国的一个偏远小镇奥马哈参与朝圣之旅，来自全球4万多人聚集在CHI健康中心(CHI Health Center)内，场面相当壮观。

大会流程跟往年一样，先是宣传片放映，与我们的企业宣传片不同的是，多了几分幽默，还有对董事长的调侃，而我们的宣传片常常是把董事长、总裁捧的高高在上的样子，始终保持与群众的距离；

巴菲特股东大会的第二个环节是巴菲特、芒格两人长达近5个小时的问答。而我们，如果不是演唱会，没有哪家公司能够开这么长时间的股东大会，除非公司出了什么问题了。一张桌子，两把椅子，聚光灯下两位白发老人一边喝着可乐、嚼着巧克力，一边回答有关投资的各种问题，台上妙语连珠，台下笑声不断。这种场面我们也不会有，很多人老早就闲云野鹤了，而巴菲特到了今年8月就已经92岁了，芒格现在已经98岁高龄。

能让巴菲特回答自己的问题是许多朝圣者的梦想，每年，会议召开地CHI Health Center中心的门口，人们连夜排满了长队，比昔日春运抢火车票壮观多了，人们争抢着离分散在场内的12个麦克风近一点的好位置，以便有机会向巴菲特提问。

提问者可以问任何问题，可以是大人、老人和小孩，而巴菲特和芒格事先并不知道提问内容。而我们的各种会议，在提问环节常常是事先准备好的提问内容。

5个小时的提问环节之后是股东商业会议、国际会议和晚宴。

很多人常常会在会议门口，找机会与股神合影。

股神巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦是一家什么样的公司呢？

其实，我们周围也有很多这样的公司，对，就是卖保险的保险公司。一个卖保险的公司何以让世界投资人如此朝拜呢？这在中国或许也不可能的。但其实也是有可能的，只是思想、理念问题。伯克希尔·哈撒韦公司这家保险公司是由巴菲特(Warren Buffett)创建于1956年，最重要的业务是财产保险业务，公司设有许多分公司，其中包括：GEICO公司（美国第六大汽车保险公司）、General Re公司（全球最大的四家再保险公司之一）。公司2020年、2021年位列《财富》美国500强排行榜第6位。

从2021年股东大会来看，推动公司价值上升的四大支柱是财产和意外保险业务、伯灵顿北方铁路圣达菲铁路公司(BNSF)、伯克希尔哈撒韦能源公司(BHE)和苹果公司股份。不难看出，巴菲特的套路首先是通过公司内部增长或收购来提高公司的长期盈利能力，这是核心；其次是收购、控股优质企业的股份，这是重心；然后回购自己公司的股票，这是中心。

2021年，巴菲特公司虽然拥有3500亿美元的权益资产，但仍然会保留1440亿美元的（20%-30%）现金备用，看来，所谓的满仓操作是投资大忌。从持仓情况看，多元化银行、游戏与多媒体、广播、石油与天然气是巴菲特重仓板块，具体包括美国运通（投资占比19.9%）、穆迪（投资占比13.3%）、美国银行（投资占比12.8%）、美国合众银行（投资占9.7%）、可口可乐（投资占9.2%）、纽约梅隆银行（投资占8.3%）、比亚迪（占比7.7%）、苹果（占比5.6%）。