青山控股集团伦镍逼空事件：反转再反转，贪婪酿成的苦果

关于青山集团控股在伦敦金属交易所镍期货被逼空事件目前依然是扑朔迷离。从3月6日7日开始的伦镍在短短两天上涨200%，传出瑞士嘉能可在伦镍逼空青山集团控股集团，导致青山控股集团产生百亿美元亏损。

伦敦金属交易所宣布3月8日镍期货交易无效，暂停镍期货的交易和交割。

一时间青山控股集团成为这次镍价格暴涨的最大受害者，青山控股集团短时间内如果没有提交足够的保证金可能会被平仓。如果想要交割，短时间内又没有办法筹集20万吨的镍。

青山控股集团似乎无路可退，注定要承受巨额亏损。

不过随后又出现了新的情况，似乎青山控股集团及时的上交了保证金，同时短时间内在国内筹集了20万吨镍用于交割。

这则消息出来之后，大家又开始狂欢了，似乎瞬间扭转了局势，从巨额亏损到可能大赚一笔。当然根据这则消息，人们推测可能是央妈出手，同时动用了国储镍，而且国内的同行金川集团也进行了援助。

于是网络上开始狂欢，什么反杀，什么大获全胜，什么外资难了……总之青山控股集团似乎成了大赢家，似乎青山控股集团成了狙击外资的英雄。

当然这样的情绪很快就蔓延了起来，似乎这场多空之战，青山控股集团一夜之间从巨额亏损，可能平仓，变成了从掌握主动权，决定外资生死存亡的主宰者。

不过这样的狂欢没能持续太久，3月11日随着金川集团出面澄清并未参与本次市场异动利益相关方行动。这让原本以为的央妈和国储出手的消息不攻自破了。其实想想也很简单，毕竟青山控股集团是通过摩根大通、法国巴黎银行、建银标准、工银标准这些银行持有的空头尺寸，那么即使补充保证金，也要通过青山控股集团在这些银行的授信额度来补充。

另外青山控股集团想要短时间内完成20万吨镍的现货收集，动用国储的可能性并不大。毕竟这是企业的市场行为，用国家的储备，是没有依据的。

不过与此同时3月11日瑞士的嘉能可公开声明并没有在伦镍上参与逼空行为。这就有点扯淡了，LME的期货交易特别是这种多头是有记录的。嘉能可表示自己只是做多，并没有参与逼空行为而已。

从目前来看，可以确定的几点。

一、青山控股集团在伦镍上确实有20万手空单，而且空单持仓在20000美元左右。

二、青山控股集团的生产的镍并不能满足伦敦金属交易所的镍要求，青山控股集团的年镍产量在60万吨，但是是纯度不高的高冰镍。即使能够满足要求，青山控股集团的月产量也就12万吨左右。也就是说一个月不去从事其他的生产和交易完全用于伦镍交割都不够。

之所以要指出这一点，就是因为青山控股集团并不是为了套期保值而进行的空单，很明显这是为了投机盈利。其实在A股里很多能源企业也有这样的操作，从事期货交易的本身已经远远超出了套期保值的金额。

而也真是因为有这样的行为，才让自己的持仓出现了巨大的风险。这一次也是如此，外资很明显看到了其中巨大的漏洞。同时再叠加上俄罗斯的镍被制裁无法进行交易，于是果断逼空。

所以造成现在的局面是青山控股集团自己的市场行为，自己的投资风控没有做好。因此需要青山控股集团自己去承担责任，就像青山控股集团获利的时候也是自己享受。

三、青山控股集团现在的处境很艰难，最优的解决方案就是最大程度减少损失。除非短期内伦镍的价格能够打到20000美元以下，否则怎么解决都是亏损。有人认为可以交割20万吨镍就可以大赚一笔，注意你开的是空仓，即使交割完毕你同样亏损。

这里面还有个问题，青山控股集团有没有使用杠杆？如果使用杠杆的话，那些银行是继续借贷补仓，还是直接平仓？

当然现在整个事件还是扑朔迷离，当然希望青山控股集团可以有好的解决方法。同时希望国内的企业在投资的时候做好风控，不要一意孤行，只想着梭哈！