978吨黄金分批运到中国,美国财政部:中国结束大幅减持美债的状态

2月13日，美国指标10年期美债收益率触及2019年12月以来最高，2月10日，美国劳工部公布的1月CPI创下40年来最大同比涨幅至7.5%（前值为7.0%），且为连续第六个月加速上升，这加剧了人们对美联储在3月大幅加息50个基点的猜测（高达八成），这也使得10年期通膨保值债券(TIPS)收益率自2020年6月以来首次升至负0.5%上方。

据彭博社2月11日监测到的最新数据显示，美国国债市场目前的交易状况为十多年以来最糟，美债价格延续近五六周以来的跌势（债券收益率与价格成反比，收益率上升代表抛售大于购买量），美债空头集结，国债拍卖疲软，美债市场更是遍布地雷，波动性极大，收益率曲线趋陡，使得投资者损失不小，同时，公司债恢复发行也加剧市场抛压，截至1月31日的8周内，美债资金流出规模升至765亿美元。

数据显示，美债指数在2021年的总回报率为负2.3％，是以名义价格计算2013年以来首次下跌，紧接着，德银高级分析师吉姆·里德在1月12日发表的更新报告认为，目前，包括高收益率的垃圾债券在内的各期限美债产品中高达85%的债券实际收益率为负值，远低于当前的通胀率（具体数据细节请参考下图）。

另据美国财政部在最新发布的国际资本流动报告也显示（美债官方数据会有两个月的延迟惯例），2021年11月，包括全球央行在内的大机构外资却净卖出435亿美债及218亿的美国股票，且为去年5月以来最大规模的美债资金外流，其中，全球央行连续第六个月净抛售美债。

值得注意的是，美财政部的报告还显示，中国继2021年9月小幅增持6亿美债后，在10月份开始大幅度增持了178亿美债后，在11月再次大幅增持了154亿美债，结束了8月大幅减持213亿美元的状态，另外两次大幅减持美债为5月和6月，分别减持177亿和165亿美元（具体数据细节请参考下图）。

不过因为美债官方数据会有两个月的延迟，近几周以来，随着十年期美债收益率震荡加剧，料将会看到更多的抛售。

而最令市场担心的是，美债的最大的购买者美联储也从去年11月份开始加速减少购买美债，如果美联储在今年3月后逐渐退出量化宽松并最终不再为美债买单，那么当初选择套利的全球央行对美债的需求可能面临转向，比如黄金等战略性资产。正如下面这张由IMF和世界黄金协会提供给我们的数据显示，我们注意到最近几个月从债券到黄金的置换趋势仍在继续。

据世界黄金协会2月11日公布的最新报告，1月，全球黄金ETF在北美基金的主导下净流入46.3吨（约合27亿美元，资产管理规模增加1.3%），按吨位计算为2021年5月以来的最高位，1月的黄金日均交易量回升至1,690亿美元，明显好于上个月，COMEX黄金期货的净多仓位也从2021年底的709吨上升至近765吨，尽管在1月底美联储的鹰派声明发出后，美债收益率也随之上升，给黄金带来了不利影响。

2021年全球央行净买入黄金高达463吨，值得注意的是，亚洲黄金ETF总流入量的60%以上来自中国，更让投资者感到意外的是，据路透社在一周前援引的数据显示，2021年11月，中国通过境外的黄金净进口量为45.321 吨，分析师预计需求将在农历新年前回升。

另根据世界黄金协会在2月11日援引中国海关公布的数据统计，2021年中国黄金总进口量为818吨，较2020年实现同比大幅增长。

不仅于此，另一个渠道的数据也显示，据美国金融网站Zerohedge在2月10日援引的一份瑞士贵金属研究机构发布的一份更新版行业报告显示，最近有一批约190吨黄金已经在去年12月和1月间从欧美运抵中国市场。

而以上这些数据统计表明，加上中国2021年进口的818吨黄金，自2021年初以来，共有978吨黄金已经分批次地运抵中国。但事情并没有到此结束，更让人意外的事情发生了。

一架货机上堆满了装黄金的箱子

据美国堪萨斯州在2月1日更新提出的一项提案（HB2123）显示，该州将承认黄金、白银为法定货币，并使其与美元相提并论。更让人意外的是，美国市场的黄金销售亦十分火爆，美国人正在抢购金币，销量创新高。

据世界黄金协会在2月11日公布的数据显示，1月份美国鹰金币的销售量为181,500盎司（约合3.26亿美元），在历年的1月份销售总量中排名第三， 这也是延续了2021年120万盎司（约合23亿美元）销售量（自2009年以来最高的年度销售量）的强劲表现。

据总部位于伦敦的Metals Focus在1月27日公布的数据，尽管美国的消费信心指数出现大幅下降，2月10日公布的数据显示，密歇根大学消费者信心指数从1月的67.2降至目前的61.7，为2011年10月以来最低。消费者预计未来一年通胀率为5%，高于上个月预期的4.9%，达2008年以来最高水平。

但美国的金银币市场也意外保持强劲，2022年金币总计将超过140吨，料将创下10多年以来的新高。

另外，美国数据公司Palantir也在一周前发布的声明中表示，他们购买了5000万美元的金条以应对风险事件和高通胀，并邀请其客户也用黄金来购买其服务，同时，2021年以美国市场为代表的银币销量也创下历史新高，银币销量为1.477 亿盎司。而就在这个节骨眼，又出现了一件意外的事情。

据全球顶级的对冲基金经理Crispin Odey在2月7日更新发表的一份更新版的行业报告中表示，美财政部可能会很快会没收黄金，禁止私人持有黄金，只允许持有美财政部发行的金币，未来可能会试图将黄金货币化，因为虽然美联储一直在淡化通胀预期，但美国可能将会失去对通胀的控制，而这也就解释了美国人近段时间为什么要大量买入金币的原因了。而这背后体现的正是现在美国正在将数万亿美债进行了货币化，这也意味着美国个人再也没有黄金私有权。（完）