资本市场可能误读了传言中课后辅导牌照的价值

因为道琼斯集团一则关于中国将发放十多张课后辅导牌照的消息，周一美股盘前交易时刻，在线教育中概股好未来和新东方股价一齐大涨近 10%，高途则一度上涨近 20%。

但根据《晚点 LatePost》从几家市占率最大的教育公司处获得的信息，该牌照应该就是指非营利性办学许可证。目前包括猿辅导、作业帮、好未来、高途在内的多家机构都在向监管部门申请该牌照。最终期限是今年 12 月 31 日前。

但取得该牌照并不意味着义务教育阶段的培训业务能回到监管前。它们依然需要符合周末节假日不进行学科培训、不允许盈利、学科培训业务不允许上市等要求。

至于好未来、新东方等上市公司，也有机会获得该牌照。但它们必须先剥离义务教育阶段学科培训业务，成立非营利性公司，新公司也需要达到监管的资金监管、上课时间限制等要求，才能拿到非营利性教学许可证。而在剥离义务教育阶段学科培训业务后，上市公司可能还需要考虑如何和中小股东协商资产减值的赔偿。

一位头部教育公司中层表示，乐观估计的话，在完成所有整改后，本月（11 月）就能拿到非营利性教学许可证。（陈晶）