上市4年，造假4年，八成生意来自军政两界，女老板曾被立案

文| 体育鸭先知

编辑|鸭先知

一家手里八成以上订单都来自国防军队和政府部门的科技企业，在外人眼里本该是规矩森严、底盘扎实的标杆，可谁能想到，扯下那层光鲜亮丽的包装外衣，里面的底色让人瞠目结舌。

2022年1月，佳缘科技在创业板风风光光敲钟上市，走到2026年刚好满四年。

监管部门的一纸调查通知，却直接把这家公司的遮羞布给撕了个精光：这家企业整整造假了四年。

更绝的是，他们造假的时间段并不是上市之后的这四年，而是上市前两年加上市后两年，也就是2019年到2022年这整整四年。

说白了，这是一出先靠假账骗取上市门票，拿到巨额融资后再接着做假账掩盖真相的戏码。

事情远不止财务注水这么简单。

佳缘科技幕后的实际控制人、女老板王进，还曾被地方监察委员会立案调查，整整被留置了三个月，随后又被责令候查了五个月，前前后后失去人身自由长达八个月。

随着监管处罚告知书正式落地，佳缘科技被直接戴上了ST的风险帽子，从老板到核心高管通通挨了重罚。

这场迟到的暴雷，把很多深信大客户光环的投资者震得不轻。

普通股民看一家公司能不能IPO，向来抱着极高的敬畏心，总觉得能在层层审核里脱颖而出的大多是身家清白、真金白银做生意的硬核选手。

偏偏在巨额资本利益面前，总有胆大包天的人要把歪脑筋动到极致。

佳缘科技在这四年里的造假手法，扒开来看其实就是两套简单粗暴的组合拳。

第一套招数是跟核心大客户合作时玩提前确认。

只要合同刚签下，实际的项目开发、软硬件安装交付压根没达到国家会计准则规定的确认节点，他们就迫不及待地把大笔收入提前塞进当期的财务报表里，硬生生把未来的钱挪到眼前充门面。

第二套路数更加隐蔽，直接参与没有任何实际商业业务逻辑的虚假转手过账交易，纯粹靠几家关联公司倒腾资金流水来虚构账面数字。

在2019年到2022年这四年间，佳缘科技的营业收入和净利润就像捏橡皮泥一样，需要达标时就大幅虚增，需要平账时就反向虚减。

这帮人虚构的利润绝对金额虽然看着不算几百亿那么吓人，但相对比例高得离谱，部分年份虚增的利润甚至直接占到了当年对外披露利润总额的四成以上。

他们在上市前处心积虑搞这些小动作，目的只有一个，就是把招股书上的盈利曲线打扮得漂漂亮亮。在创业板排队审核的关键节点，持续盈利能力和成长性是监管核查的重中之重。

靠着这套精心修剪过的假数据，佳缘科技一路顺风顺水闯关成功，不仅顺利拿到了创业板的代码，还一口气从市场上卷走了超过10亿元的募集资金，比起他们原本计划的募资额足足超募了4个多亿。

市场在当年把真金白银的大笔信任交给了他们，哪曾想这份信任的地基底下全是松散的沙子。

按常理推演，拿到上市资格又融到这么大笔便宜资金，正经企业本该沉下心来把核心研发和真实业务做扎实。

佳缘科技上市后的发展轨迹却完全掉头向下。

挂牌上市的那一刻，几乎成了这家公司业绩的最高光时刻。

上市后业绩一年不如一年，到2025年整家公司直接滑入亏损泥潭，一年就亏掉了四千多万元净利润，进入2026年一季度依旧在亏损的泥淖里挣扎。

伴随业绩飞速塌方的，还有公司一把手突然失联的巨大震荡。

2025年4月，佳缘科技突然扔出一颗平地惊雷般的公告，董事长王进收到监察机关的留置和立案通知书。

消息一出，二级市场的股价当天就砸出20厘米的封死跌停板，股民们直接懵了圈。

王进从被带走留置到变更为责令候查，一直熬到当年12月才算解除了全部强制措施。

公开披露的信息虽然对涉案具体细节语焉不详，但明眼人都清楚，监察机关直接对民营企业主采取留置措施，背后的矛头大多指向政商业务往来中的行贿等违法线索。

很多人在这个时候都会产生巨大的困惑：这样一家长年靠假数据粉饰门面、老板本人都卷入监察案件的企业，当初到底是怎么拿下那么多高门槛的军政大单？

翻开佳缘科技早年的业务构成，80%以上的营收实打实地来自于军队以及各级政府系统，甚至在很长一段时间里，纯粹的军工业务营收占比就突破了八成。

在传统的投资认知框架中，军工和政务信息安全是出了名的高壁垒行业，不仅需要极其严苛的涉密资质和准入牌照，还要经过极其复杂的选拔与层层复核。

大部分老百姓和机构投资者天然地以为，能把生意做到这个层面的企业，内部治理、财务合规和技术硬实力肯定处在同行上游。偏偏佳缘科技用活生生的造假事实打破了这种刻板迷信。

回溯王进的发家史，这家公司的前身甚至跟高科技八竿子打不着。

早在1994年，王进在四川创办了南充市帝王影视广告装饰有限公司，当年干的全是地方上的广告牌制作、摄影摄像和室内装修。靠着在本地广告圈摸爬滚打，公司慢慢攒下第一桶金。随后二十多年里，王进展现出了极强的商业嗅觉，公司名字改了又改，业务方向一路横跨广告装饰、弱电安防监控、系统集成，一直兜转到2016年，才大举转型杀入网络信息安全和国防军工信息化赛道。

在这个转型跳跃的背后，王进的丈夫尹明君扮演了至关重要的角色。

尹明君早年深耕在地方税务系统，一路升任到县国税局一把手的高位。

坊间早有传闻，当年这家广告小作坊能够顺利跨界拿下安防工程的第一笔关键大单，来源正是当地税务部门的采购项目。

尹明君从公职队伍辞职下海后，堂而皇之地进入佳缘科技的核心管理层，先后担任过董事会秘书和副总经理等要职。

在证监会查清事实出具的处罚通知里，尹明君作为信息披露和经营管理的关键责任人，毫无悬念地同王进一起登上了处罚名单。

随着监管铁拳重重砸下，佳缘科技正式变为ST佳缘，股票在8月24日停牌一天后被强行戴上风险警示帽。

公司连同王进、尹明君等核心高管合计被处以1450万元的巨额行政罚款，王进个人被罚没300万元。从广告作坊到科技新贵，从敲钟超募到全网ST，这出资本大戏以最狼狈的方式步入了清算时刻。

这也给资本市场上的所有普通人提了个醒。

很多股民在做投资决策时，最喜欢盯着企业的大客户背景，以为抱着国字头和军工单位的大腿就等于进了保险箱。

客户的级别再高，也仅仅代表一家公司的业务出处，绝不能直接等同于这家公司的财务数据就诚实守信。

资本市场虽然偶有投机者靠着伪装混入其中，但监管底线和法治防线正在不断筑牢。

随着全链条穿透式监管的步步深入，一切靠弄虚作假搭建的空中楼阁终究会在阳光下崩塌，唯有干干净净做实业、老老实实做业务的企业，才能在时代的浪潮里行稳致远。

在投资的世界里，千万别把客户背景的光环当成防弹衣。

资本市场从来不相信眼泪，再光鲜的赛道底色，也掩盖不住一颗投机造假的贪婪之心。

敬畏规则、尊重常识、盯紧现金流与财务细节，才是普通投资者在暗礁密布的股市中保护自己最硬核的底牌。