金价，跌麻了！有商家直呼“跌掉一辆迈巴赫”

被奉为避险资产的黄金，在上半年演绎了一出“先封神、后坠崖”的戏码。

6月30日，伦敦金现（下称国际金价）盘中跌破3950美元/盎司关口，最低触及3942.43美元/盎司。

就在五个月前——1月29日，同一品种创下5598.75美元/盎司的历史高点。2026年上半年，国际金价跌超1600美元，最大回撤幅度约30%。

国际金价6月下跌近11%
有商家直呼“跌掉一辆迈巴赫”

受美伊谈判不确定性增加、美元走强、美联储加息预期等因素影响，6月国际金价再次加速下跌，接连跌破4300、4200、4100美元关键支撑。回望整个6月份，国际金价跌幅达10.45%，创下自2008年10月（跌幅16.79%）以来最大单月跌幅。

国内各大黄金品牌的金饰挂牌价持续下调。今日（7月1日），国内黄金饰品价格对比显示，部分品牌克价距离年初高点跌超500元。

据界面新闻，有水贝商户坦言，近一个多月金银价格连续跳水，自己库房囤积的黄金、白银资产直接缩水百万元，等于没了一辆迈巴赫，感觉每天都在赔钱。

黄金牛市是否终结？

暴跌过后，市场最焦灼的问题只有一个：黄金牛市还在吗？

东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞认为，本轮调整是黄金牛市进程中的阶段性深度修正，而非长期趋势的终结。短期来看，美联储政策预期的剧烈反转——市场从年初定价降息2—3次急转至当前定价不降息甚至加息——是下跌的核心推手，叠加投机资金平仓和地缘溢价消退，共同构成了短期压力。但这些因素主要是利率周期与资金面的阶段性波动，并未触及牛市根基。

瞿瑞强调，黄金的长期支撑框架未发生改变：全球央行千吨级的年度购金需求为金价提供了底部支撑，全球去美元化的长期趋势仍在延续。

他指出，从历史规律看，黄金牛市中20%—30%的深度回调属于常态。2009—2011年上行周期中曾出现28%的回撤，并未改变长期上涨趋势。真正要终结牛市，需要美联储开启长期加息、美国财政问题根本解决、全球货币体系重回美元单极的格局，当前三者均不具备。

中国外汇投资研究院研究总监李钢则认为，近期黄金下跌为“超级牛市中的估值修正+筹码重构”。此前金价在多重利好推动下估值明显透支基本面，当市场风向转变，高杠杆资金集中平仓触发了技术性熊市。但决定黄金长期趋势的核心变量——财政赤字、央行购金、去美元化、实际利率中长期走势——并未发生根本逆转。

金价持续下跌
你会考虑入手吗?

来源：央视财经、中新经纬、界面新闻

编辑：李佳妮