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编辑：YH

“利息还不够给孩子买两罐奶粉。”这是一位储户在社交平台上晒出的存款到期单上写的备注。

一笔三十万元的三年期定存，三年前锁定的利率是3.25%，如今到期续存，柜员报出的数字让她愣了几秒——1.55%。

利息从将近三万元缩水到不足一万四。这不是个例。从今年夏天开始，一场关于存款利率的深层调整正在全国大大小小的银行网点里悄然发生。

长短期利率“拉平”：存三年和存一年，收益几乎没差别

上海松江富明村镇银行在八月底做了一件在银行业内引起不小震动的事：将一年期、两年期、三年期整存整取利率统一定为1.65%。

三个不同期限，一个价格。这在过去几乎不可想象。调整之前，这家银行的一年期利率是1.65%，两年期和三年期分别是1.75%。调整之后，多存两年不再有任何额外的利息补偿。

这种现象并非孤例。云南石屏北银村镇银行的五年期定存利率降到1.70%，比三年期还低了20个基点。黑龙江友谊农村商业银行的五年期利率1.60%，三年期却有1.75%。

招商银行App上部分产品的三年期和五年期利率也低于两年期。传统储蓄“存得越久、利率越高”的朴素逻辑，正在被一种全新的定价方式取代。

博通咨询分析师王蓬博对此的解释是直接的：银行做负债端调整，核心就是要控成本。资产端收益上不去，再给到越长存款越高的利息，等于高价揽进资金却没有合适的资产把利息赚回来，只能主动抹平期限溢价。

利率“倒挂”的蔓延：存得越久，反而越不划算

按照传统的储蓄逻辑，资金锁定的时间越长，银行给出的补偿应该越高。但这个延续了几十年的常识正在被打破。

南京银行针对北京地区储户的报价显示，两年期和五年期利率均为1.60%，而三年期是更高的水平。建设银行的三年期定存利率1.55%，反超五年期的1.30%。新疆库尔勒富民村镇银行甚至出现过一年期利率高于五年期的情况。

五年期定存利率普遍跌入“1字头”，仅少数机构仍将同期利率维持在2%以上。湖南三湘银行二年期定存年化利率为2.00%，三年期反而只有1.95%。安徽新安银行也是同样配置——二年期2.00%、三年期1.95%。

有市场观点认为，这意味着银行存款利率定价的传统逻辑正在被打破。但在王蓬博看来，传统逻辑本身没作废，资金时间价值的道理还在，只是现实情况下银行难以继续严格遵守。

中小银行的“补降潮”与局部逆势上调

今年五月以来，山西、广东、内蒙古、浙江等地农商行和村镇银行密集下调存款利率。山西广灵农商银行各期限存款利率全面下调10个基点。

湖南三湘银行直接下架了五年期定存产品，存量到期后不再滚存。河南遂平中原村镇银行一年期至五年期整存整取利率全面下调，幅度在45至60个基点之间。

但市场并非铁板一块。八月以来，湖北监利农商银行、枣阳农商银行、谷城农商银行，广东五华惠民村镇银行等多家机构相继上调存款利率，上调幅度在10至33个基点不等。五华惠民村镇银行三年期利率上浮33个基点至1.58%。

融360数字科技研究院的分析指出，这种上调属于中小银行的防御性揽储策略，通过短期、限时、限量产品留住本地储户，不具备大规模铺开的条件。

苏商银行特约研究员武泽伟表示，不同银行揽储策略出现显著分化，根源在于各家机构负债基础、资产投放空间以及风险约束能力各不相同，经营压力也呈现分层化特征。

国有大行的“反向操作”：五年期大额存单重现货架

中小银行在压降长期存款成本的同时，国有大行却做出了方向相反的动作。七月以来，中国银行、农业银行、建设银行、工商银行先后重新上架五年期大额存单，最高执行利率统一锚定1.6%。而在此前的2025年11月，六大行曾集中下架过这一产品。

大行重启长期限产品，与中小银行压降长期利率看似矛盾，实则服务于同一个目标：优化负债结构。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏指出，今年五年期存款集中到期规模较大，大行需提前锁定长期资金以防流失，同时以1.6%的利率锁定五年期资金成本，可匹配中长期信贷投放、缓解久期错配。

不过，这种回归是有限度的。开源证券研报指出，各行均限量发行，每日固定时段放额度、热门利率档位快速售罄，体现了额度管理的典型特征，或反映本轮重启是获批多少、发行多少的有序推进，而非全面放开。

从“躺赚”到“精打细算”：储户的行为正在被重塑

利率的变化最终要落到每一个普通人的账本上。2026年，规模庞大的中长期定期存款集中到期。据中信证券测算，仅两年期及以上期限的定存到期规模就达到45万亿元，其中超过35万亿元是2023年集中开展的三年期品种。

这批存款的持有者面临一个共同的现实：当年锁定3%以上利率的“躺赚”时代结束了。一位在中国银行存了三年期大额存单的北京市民，到期后转存同期限产品，利率从3.10%变成了1.55%。

储户的应对方式正在分化。风险偏好极低的人群继续接受利率下行的事实，将资金留在存款中。

另一部分人开始转向货币基金、现金管理类理财产品，或者配置债券型基金。银行网点里，兼具储蓄功能的保险产品成为理财经理推荐的重点。

央行数据显示，2026年一季度住户存款同比少增1.54万亿元，非银金融机构存款则同比多增1.72万亿元，资金正在加速从银行存款向多元渠道分流。

在我看来，这轮存款利率调整传递出的信号是清晰的：银行正在从“规模驱动”转向“成本驱动”。当净息差降至历史低位，负债端的成本管控不再是选择题，而是生存题。

招联首席经济学家董希淼的观点值得参考——储户需要理性接受低利率成为常态化的现实，主动调低投资收益预期。

如果风险偏好较低，可以投向货币基金、现金管理类理财产品；如果能承受一定波动，债券基金、黄金基金等“新三金”产品也在成为越来越多人的选择。

对普通储户而言，过去那种“把钱存进去就不管了”的惯性需要调整。不同银行之间的利率差异在扩大，同一家银行不同期限之间的定价逻辑也在变化。

多比价、多留意期限结构，比纠结于某个具体数字的涨跌更有实际意义。当存款利率的“保护垫”越来越薄，主动了解自己每一笔钱的去向，本身就是一种应对。

官方信源参考：

利率“拉平”与倒挂

上海松江富明村镇银行1年期、2年期、3年期定存利率统一为1.65%，系行业首例（新华社《经济参考报》报道）：
http://jjckb.xinhuanet.com/20260821/72d94329efe742ed8ec83d77fea03d05/c.html

中小银行分化

部分中小银行逆势上调存款利率（21世纪经济报道）：
https://www.163.com/dy/article/KSP018UP05199NPP.html

国有大行五年期大额存单重启

工、农、中、建四大行五年期大额存单全面回归，利率锚定1.6%（澎湃新闻）：
https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33711395

大额存单重启的背景与“存款到期高峰”关联（21世纪经济报道）：
https://m.21jingji.com/article/20260804/herald/34c737a0433e18773559ced7846a548c_zaker.html

存款到期规模

2026年1年期以上定存到期约50万亿元，5年期达5至6万亿元（澎湃新闻援引华泰证券测算）：
https://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_33711395