8 月 6 日晚，ST 萃华一纸公告，让这家 1895 年创立的中华老字号珠宝品牌站到了 A 股退市的悬崖边。证监会已初步查明公司部分年度财务信息涉嫌虚假记载，可能触及重大违法强制退市情形。

年内这家公司已经被证监会三次立案。从 2 月 9 日的信披违规，到 5 月 6 日的年报逾期，再到 8 月 4 日现任实控人陈思伟与前实控人郭英杰双双被查。让一家 131 年历史的老店走到这一步的，是入主仅四年的锂业商人陈思伟。

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锂业先驱陈思伟

陈思伟这个名字，在锂电行业不算陌生。他生于 1959 年，1995 年牵头筹建了中国第一批国有民用锂盐厂四川阿坝锂盐厂，带领技术团队自主研发出冷冻法提锂工艺，被业内称为"国内重量级的锂业先驱"。

2017 年，他在四川创办四川思特瑞锂业有限公司，赶上 2020 年后碳酸锂价格的历史级上涨周期，企业估值快速膨胀。2022 年中，他决定把这家锂盐公司送往资本市场，路径是收编 A 股老牌上市公司作为"壳"。

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入主与并购

萃华品牌始创于 1895 年，是国内首批被认证的中华老字号企业之一。2022 年 6 月，陈思伟与原控股股东签署协议，以 4.26 亿元受让 12% 股份。同时，原实控人郭英杰等承诺放弃合计 19.38% 股份的表决权。由此，陈思伟以不到三分之一的持股比例，获得公司实际控制权。

入主仅 5 个月，*ST 萃华宣布以 6.12 亿元现金收购陈思伟控制的思特瑞锂业 51% 股权。截至 2022 年 6 月 30 日，思特瑞锂业净资产仅 2.92 亿元，而 100% 股权估值高达 12 亿元，增值率 410.62%。深交所迅速下发监管关注函，询问是否存在向关联方输送利益的情形。

思特瑞锂业曾作出 2022 年至 2024 年累计净利润不低于 3 亿元的业绩承诺。然而碳酸锂价格从 2022 年高点 60 万元/吨，跌至最低不足 6 万元/吨，跌幅约 90%。思特瑞锂业由盈转亏，2023 年、2024 年分别亏损 1.86 亿元、6510 万元。

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三次立案与四重退市

2026 年至今，*ST 萃华的"立案史"贯穿了全部时间。第一次 2 月 9 日，涉嫌信披违规被立案。第二次 5 月 6 日，年报和一季报披露逾期被再次立案。第三次 8 月 4 日，实控人陈思伟与前实控人郭英杰双双因涉嫌信披违规被立案。

引爆点是一份没能按时发布的年报。2026 年 4 月，会计师事务所在监盘时发现，存货实存数量与财务报表结存数量存在重大差异。存货账实不符的消息一出，*ST 萃华股价连续八个交易日跌停。5 月 6 日，公司宣布无法在法定期限内披露年报。7 月 7 日起，简称变更为"*ST 萃华"，股票再次连续六个交易日跌停。

截至目前，*ST 萃华同时面临四类退市风险。交易类：总市值 4.38 亿元，低于 5 亿元门槛。规范类：9 月 7 日以前必须披露年报，否则直接终止上市。财务类：若审计机构出具无法表示意见，触发财务类退市。重大违法：证监会已初步查明财务涉嫌虚假记载，若认定属实，将被实施重大违法强制退市。

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百年老店全面停摆

退市风险背后，是公司基本面的全面恶化。截至今年 2 月 6 日，公司及子公司累计借款逾期本金达 2.54 亿元，45 个主要银行账户被冻结。经营层面，黄金板块业务"基本停滞，接待能力有限"，沈阳中街的 130 年地标老店全面停业。两任实控人股权被轮候冻结，冻结比例达到 100%。

公司管理层也在加速流失。任职 17 年的证券事务代表尉春华、职工董事柴钢，以及副总经理熊跃东先后辞职。上市公司自我运转的能力，正在被持续削弱。

*ST 萃华的退市风波还在演进，9 月 7 日是下一个关键节点。你怎么看？评论区聊聊。