导语

昨晚我写8月14日预测时，美股才开盘三分钟，只能拿盘前数据推演。现在凌晨收盘全出来了，上篇留的悬念挨个复核：光通信走弱，命中，而且比盘前更狠；央行万亿投放，落地；PPI偏软、初请升温，全中。

【一、隔夜美股：指数新高，里面在打架】

美股三大指数集体收红。道指涨0.13%报53839.99，纳指涨0.81%报26803.03，标普500涨0.65%报7798.99，刷新收盘新高。表面看一片祥和，拆开看全是撕裂。

存储板块最猛。闪迪涨13.67%，西部数据涨7.31%，SK海力士涨7.29%，美光涨4.23%。这是AI服务器拉动的存储周期，资金在疯抢。费城半导体指数只涨了0.46%，30只成分股18涨12跌，内部分化已经很明显。

光通信是另一头。Coherent跌7.99%，Lumentum跌5.58%，康宁跌5.32%，AAOI跌5.79%。前两天暴涨的光模块链，一觉醒来被砸回来了。应用材料盘后还跌超5%，业绩指引没撑住。

中概更憋屈。纳斯达克中国金龙指数跌1.84%，京东跌超7%，拼多多跌5%，阿里跌2.48%。A50期货夜盘只涨了0.03%，基本平；恒生科技主连夜盘跌0.63%。外资对咱们这边的态度，谈不上乐观。

【二、国内双线利好，弹药是真给】

央行这次动作不小。8月14日开展10000亿元买断式逆回购，期限6个月，正好是8月到期量的等量续作，不算放水但把流动性锁住了。更关键的是，从今天起连续4个交易日做隔夜逆回购，每天不超过6000亿。之前7天期逆回购连歇三天，月中突然搞隔夜操作，信号很明确：要保税期资金面。

通胀那边也给喘息。美国7月PPI年率4.7%，预期4.9%，前值5.5%，明显降温；初请失业金20.9万，比预期的20.2万高。两个数据一出来，市场赌美联储9月按兵不动的概率升到65.7%。钱不用更贵了，对成长股是好事。

【三、产业催化，半导体业绩炸了】

漫画：DeepSeek调价方案公布，8月17日生效

中芯国际二季度营收30.06亿美元，同比涨36.1%，归母净利润4.79亿，暴涨261.7%，毛利率25.3%，三季度指引还要环比增2%到4%。华虹更夸张，净利同比涨385.9%。存储、晶圆代工这条线，业绩在硬兑现。

长鑫科技市值冲到3.54万亿，把腾讯（3.44万亿）甩在身后，登顶AH股。联想大涨20%，AI终端业绩兑现。上海刚发文给算力补贴，支持民企租智算资源；DeepSeek宣布V4 Pro上线、API峰谷定价，闲时便宜高峰贵。算力这东西，越稀缺越值钱。

【四、风险不能装瞎】

光通信是今天最大的雷。美股Coherent、Lumentum正式收盘大跌，A股CPO昨天尾盘已经炸过一波板，今天开盘大概率承压。这条线从最强主线变成拖累变量，得认。

高位监管也在收紧。海南证监局点了财经大V齐俊杰的名，私募违规推介被责令改正。加上之前百花7连板被提示"击鼓传花"、传智被重点监控，高位连板的风险悬在头上，今天追高的性价比很低。

地缘方面，伊朗说霍尔木兹海峡处于关闭状态，美防长放话能无限期封锁。油价昨天跌了，但这是随时能翻脸的变量，油气和航运得盯着。

【五、我的判断：分歧修复中的结构再平衡】

把牌摊开，今天不是单边行情。利好（央行万亿、PPI软、半导体业绩）和利空（光通信崩、中概弱、高位监管）摆在一起，我的定性是"分歧修复中的结构再平衡"。指数想深跌难，想一根阳线捅破年线3950也难。

三个方向有戏。一是半导体存储，中芯、华虹业绩炸裂，加上长鑫登顶，资金有理由往真业绩上挤。二是AI算力硬件，联想、上海算力补贴、DeepSeek涨价都指向稀缺。三是医药CRO，昨天逆势最强，资金没撤干净。

两个坑要躲。一是光通信CPO，美股正式走弱，今天别急着抄。二是高位连板，监管信号越来越密，别去接最后一棒。

盘中这么看：开盘盯半导体、存储能不能低开高走，这是检验资金态度的第一关。9点45分看量能，昨天放量滞涨的坑不能重蹈，全天成交得回到2万亿以上才有诚意。午后看沪指能不能收回年线3950，收不回去，这波修复就还是弱反抽。

操作上还是那句话：七成左右进退有余，手里有低位、有业绩的拿稳，想新开仓等回踩确认，别在直线上追。市场不缺机会，缺的是管住手。

标普新高、央行万亿，牌面不差。但光通信这一刀，今天够科技线喝一壶。你觉得存储能接力CPO撑起科技，还是光通信要把整个板块带沟里？来评论区说说你的判断。

关注我，每个交易日盘前盘后，我把A股这条线给你捋明白。

（以上分析基于公开数据，不构成投资建议）

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