全球央行集体转向加息，四大信号释放，中国普通人要早知道！

北京时间9月17日凌晨，美联储宣布加息0.25个百分点，这是3年来的第一次。消息落地，美股收跌，十年期美国国债收益率站上5%，美元指数升破100。今晚英国央行公布决议，明天轮到日本央行，一轮把全球市场搅得心神不宁的超级央行周，走到了最高潮。

这就是本轮央行周的全部内容吗？不是。这次加息市场早就预料到了，开会前认为会加息的概率已经超过 90%，所以结果公布时并不让人意外。真正值得关注的，是会议之外四件事同时在变：钱从哪里来、为什么要加息、央行怎么对待市场、又怎么对待政府。这四个变化，才会直接影响未来几年我们每个人的收入和存款。

钱从哪来？日本这道后门正在关上

过去十几年，全球投资者有一条公开的便宜借钱路子：美国一加息，借美元就变贵，大家就转去日本借利息极低的日元，换成美元后投到全世界。过去美国收紧、日本放松，钱总能找到便宜的来源。

这条路从明天开始会变窄。日本央行预计把利率加到1.25%，是31年来的最高水平。就算加完，日本借钱还是比美国便宜很多，远没到一样贵。真正变的是方向，全世界最便宜的借钱来源开始涨价了，而且看起来还会继续涨。这些年全球市场里有大量资金靠借日元、投全球赚钱，日元利息每涨一点，这笔买卖的成本就多一点。以前是美国收紧、日本放松。这一次，两家都在往同一个方向走。

凭什么加息？

油价涨了，央行为什么要跟着加息？加息又不能变出更多石油。这个问题历史上出现过，欧洲央行当年就答错了。

2011年，当时油价和粮价也在大涨，欧洲央行加了两次息，但很快因为债务危机又被迫降了回去，到今天都被当作反面教材。当年错了，这次为什么可能是对的？区别不在油价，而在大家对涨价的预期。2011年，虽然物价在涨，但大家都认为涨价是暂时的，不会一直涨下去；加上欧元区自己又被债务问题压得喘不过气，那种情况下加息，完全是用力过猛。

现在呢？有三个信号。

油价已经在每桶100美元以上待了好一段时间；最新的物价数据比市场预期的还要高；只用了一周时间，市场认为会加息的概率就从60%升到了接近90%，说明市场已经默认通胀是真的来了。这时候如果不行动，等所有人都觉得钱要贬值了再动手，就只能被动追赶，最后可能要用一场经济衰退才能把物价压下来。

所以判断加不加息只有一个标准：具体的油价央行管不了，但大家觉得以后会涨价的这个预期，央行管得了。这次加息，防的不是现在的高油价，而是大家对未来持续涨价的预期。

怎么对市场？新主席故意少说话

沃什上任后变了个风格：政策声明里不再提前告诉市场下一步怎么走，也不说自己觉得利率该升到多少。很多人说这是偏强硬的作风，其实有个更实在的原因。

提前告诉市场下一步怎么走，有好有坏。好处是市场能提前准备，波动小；坏处是央行自己就被捆住了手脚。市场提前按这个方向下注，等于帮央行把路定死了。央行要么按说的做，要么出尔反尔让市场不信任。沃什把这些话删掉，就是把决定权从市场手里收回来。话说得少，动手时才不受约束。美联储正在从被市场摸透脾气的人，变回自己拿主意的人。

怎么对政府？

美联储这次加息，12个人投票，全部赞成，没有一个人反对。不过说句公道话，这次全票通过算不上什么难事，数据摆在那里，开会前市场已经认为加息的概率接近90%，换谁来投票结果都一样。真正的考验，是以后数据不明确、怎么选都有道理的时候。

英国现在就遇到了这种难题。英国央行这次预计利率保持不变，却传出要停止卖出手里的长期国债。直接原因是英国30年期国债的利率已经接近6%，这是近三十年来的最高水平，继续卖的话可能把市场搞出问题。

但再往深一层想：国债能不能顺利卖出去，本质上看的是政府信用好不好；央行在做决定之前，已经不得不考虑政府的债务压力了。

把美国和英国放在一起看，这一周的完整画面才清楚：美联储用一次全票通过的加息，表明自己扛得住白宫要求降息的压力；英国央行因为政府债务问题而调整政策，又说明央行和政府之间的这道防火墙并不牢固。一边在加固，一边在承受压力。

说到底就是四句话

钱从哪来？便宜借钱的路子越来越窄了。凭什么加息？防的不是现在的油价，而是大家对未来涨价的预期。怎么对市场？央行把决定权从市场手里收了回来。怎么对政府？央行和政府之间的这道防火墙，一边在加固，一边在承受压力。

对普通人来说，低利率时代不是暂时停一下，而是彻底结束了。钱重新值钱了，资产的好坏差距重新拉开了，借钱又要实实在在付利息了。早点想明白这四句话的人，以后市场再怎么大起大落，心里都有底。