康普化学2026年三季报解读：其他非流动资产暴增13580.08%、财务费用同比增6066.88%

来源：新浪财经-鹰眼工作室

营业收入大幅增长

2026年前三季度公司实现营业收入28250.49万元，较上年同期的17491.74万元同比增长61.51%，增长动力来源于新开发重要客户上半年完成货物交付，叠加老客户复购萃取剂，带动萃取剂和酸雾抑制剂销量同比大幅提升。单第三季度营收为8289.64万元，仅较上年同期的7963.73万元小幅增长4.09%，营收增速出现明显放缓迹象。

净利润增速显著放缓

2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4403.32万元，较上年同期的3717.20万元同比增长18.46%，远低于同期61.51%的营收增速。单第三季度净利润仅为968.35万元，较上年同期的1788.20万元同比大幅下滑45.85%，三季度盈利水平出现明显滑坡。

扣非净利润增速高于净利润

2026年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为3751.10万元，较上年同期的3023.56万元同比增长24.06%，增速高于净利润增速，反映出非经常性损益对当期净利润形成一定拖累。单第三季度扣非净利润为805.20万元，较上年同期的1337.41万元同比下滑39.79%，主业盈利水平阶段性承压。

基本每股收益同比下滑

2026年前三季度基本每股收益为0.37元/股，较上年同期的0.31元/股同比增长19.35%。单第三季度基本每股收益仅为0.08元/股，较上年同期的0.15元/股同比下滑46.67%，单季度每股盈利近乎腰斩。

扣非每股收益同步下行

2026年前三季度扣非每股收益随扣非净利润同步增长，主业盈利对应的每股收益水平有所提升。单第三季度扣非收益随扣非净利润同步下滑，直接反映出主业单季度盈利能力的明显收缩。

应收账款规模同比下降

截至2026年9月30日，公司应收账款账面价值为6086.95万元，较上年年末的7825.13万元有所下降，主要得益于公司报告期内收回长账龄大额应收款项，坏账计提压力同步降低。

应收票据大幅增长

截至2026年9月30日，公司应收票据余额为1597.43万元，较上年年末的239.33万元大幅增长567.45%，增长原因是公司同客户以非“6+9”银行承兑汇票结算金额增加，截止报告期末尚未到期，此类票据流通性弱于合规大行承兑票据，后续存在一定兑付及流转风险。

加权平均净资产收益率提升

2026年前三季度，依据归母净利润计算的加权平均净资产收益率为5.77%，较上年同期的5.03%有所提升；依据扣非归母净利润计算的加权平均净资产收益率为4.92%，较上年同期的4.09%同步提升。单第三季度两项ROE分别为1.24%、1.03%，较上年同期的2.38%、1.78%几乎腰斩，盈利效率出现明显下滑。

存货规模大幅缩减

截至2026年9月30日，公司存货账面价值为12012.09万元，较上年年末的17399.18万元同比下降30.96%，主要原因是公司主动控制酮肟和醛肟生产节奏，减少存货积压，库存去化策略成效显著。

销售费用大幅攀升

2026年前三季度公司销售费用为906.43万元，较上年同期的499.49万元同比增长81.47%，增长源于公司2025年四季度新成立技术应用市场部，引进业内骨干人员，职工薪酬、差旅费及第三方技术服务费同步大幅增加，市场拓展投入持续加大。

管理费用同比下降

2026年前三季度公司管理费用为1322.88万元，较上年同期的1582.32万元同比有所下降，内部运营管控效率有所提升，管理端成本得到合理控制。

财务费用巨幅增长

2026年前三季度公司财务费用为995.05万元，较上年同期的-16.68万元同比增幅高达6066.88%，核心原因是2025年1月以来人民币兑美元持续升值，公司持有的大额美元外币货币性资产产生了巨额汇兑损失，对当期利润形成直接侵蚀。

研发费用小幅增长

2026年前三季度公司研发费用为1737.57万元，较上年同期的1700.10万元小幅增长，公司始终保持稳定的研发投入力度，保障产品技术迭代与竞争力提升。

经营活动现金流大幅改善

2026年前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为11377.00万元，较上年同期的7769.65万元同比增长46.43%，主要得益于订单增加带动营业收入增长，销售回款同步提升，主业造血能力持续增强。单第三季度经营活动现金流净额为4611.56万元，较上年同期的3213.41万元同比增长43.51%，现金流表现显著好于当期盈利表现。

投资活动现金流净流出扩大

2026年前三季度公司投资活动产生的现金流量净额为-20472.41万元，较上年同期的-8378.51万元净流出规模扩大144.34%，一方面是公司对老产线技术改造、新建库房支付大额工程开支，另一方面是闲置资金购买银行理财、券商收益凭证的规模同比大幅增加，截至报告期末相关产品尚未赎回。

筹资活动现金流小幅增长

2026年前三季度公司筹资活动产生的现金流量净额为2254.48万元，较上年同期的2042.47万元小幅增长，主要来自子公司吸收少数股东投资收到的2680万元现金，叠加新增项目借款形成的现金流入，支撑公司后续重大项目建设推进。

提示投资者需重点关注人民币汇率波动对公司后续盈利的持续影响，以及新能源战略金属材料资源化循环利用项目的建设进度与投产后的运营风险，理性评估公司当前的盈利阶段性波动与长期投入的回报周期。

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