为什么黄金上涨，对普通人来说是一个危险信号？

最近黄金价格连续飙升，一度升破2300美元，不断创历史新高，最近两日小幅下跌。沪金最新报价541元/克，今年涨幅超12%。昨日笔者去了一趟周生生，金饰已经飙至710元/克了。

对于金价上涨，金石杂谈曾在《简析黄金、日经、比特币、美股暴涨之谜》和《中国石油，你高攀不起》中简单进行了分析。一是降息预期，黄金更具保值属性；二是全球不稳定因素增加，黄金还有避险属性。

近期大家都在讨论一件事，那就是黄金和真实利率脱钩，一般来说低利率意味着黄金高价格，两者有负相关性。但是，目前30年期美债收益率依然高达4.5%，而国际金价却连创新高。

对于黄金和真实利率脱钩，有分析认为，如果观察金价和真实利率的环比变动的相关性，会发现二者的显著负相关在布雷顿森林体系解体后一直到2008年之间并不明显，而在08年之后却显著走负（这是因为欧美国家都进入了零利率时代，全球资金search for yield需求旺盛。）。

刘煜辉则给出了更加形象的解释，黄金趋势决定只有一个因子：美元实际利率；或者讲黄金=美元实际利率。就当下而言，实际利率在往下落，如果说名义利率降息预期落空的话，那就是通胀预期在往上升，这两个是一个硬币的两面。背后反应的其实就是一个事实，鹰酱家的“中性利率”实在是太顽強。

刘煜辉的意思是，黄金走势的决定因素是美国潜在增长率，随着降息预期落空，目前的逻辑是通胀预期的上升，也就是说刘煜辉认为目前黄金炒的是美国通胀的逻辑。而对于全球不稳定因素，刘煜辉表示它是黄金的趋势因子。

不过，现在大家还在讨论另一件事，就是黄金价格上涨对全球经济和我们普通人意味着什么？知名财税大V表示，黄金上涨可能是经济危机的信号。黄金价格的走势与经济状况紧密相关。

金价的上涨，反映了市场对未来的不确定性和担忧，人们把黄金作为避险工具，可能是全球经济衰退的信号。反之，当金价持续下跌时，通常意味着经济繁荣，这个时候可以大胆投资股市和楼市，实体经济也会表现出色。

对于普通人来说，抖音上一段话引人警醒：如果金价持续下跌，说明经济十分景气，可以大胆搞事业；相反如果金价持续上涨，谨慎投资，说明其他行业陷入了泥泞，谨慎投资。这个解释其实和马靖昊说会计的解读如出一辙，就是黄金和经济发展的负相关性。