A股大家要放低预期了！明天周二资金会切换的四大板块及龙头逻辑

一、我的观点

今天的主基调，提示一下风险。

指数今天都是小红盘微涨收盘的，第四天超过万亿量能的，能在地产，保险和证券回调时，指数还能稳得住，已经说明多头的控制能力的，但是个股分化越来越大了，轮动和结构化还是是主旋律，图形看上涨趋势在延续，但今天资金谨慎了，开始防御了。其一很多科技票尾盘走回落，先冲高，后回落，再冲高，尾盘在回落，就说明分歧很大；其二今天高股息与医药走了反弹，它们是偏防御性质；其三影响情绪的事件增多，明天要公布今年GDP目标，老美也要公布经济数据，还有就是会议期间的政策能否达到预期等。

回顾一下

AI的本轮行情起始于2月初AI硬件光模块，率先走独立反弹；外围英伟达持续新高，AI应用端也是百花齐放；A股的大环境是修复了之前的流动性危机，AI政策面一直在刺激，增量资金才敢于入场，然后AI行情愈演愈烈，踏空资金等不到回调就去追高了，4天的万亿成交就是证明，比如今天外资净流出超70个亿，内资机构也流出了300多亿，很显然确实有不少资金依然顶着“高位”买买买。

但本轮的逻辑明显是自主替代，各个细分大票走的是强势主升，不是去年的AI应用端（这个是炒作概念）。到今天为止，已经新高的和还在近期新高的，都是手上有真东西的。很明显本轮的主线就是AI硬件端，而不再局限于AI的应用上面（因为我们确实远远落后，因为限制）。

我早早的就给大家整理好了这些东西，吃的是主升。但截止到今天，我们要变得谨慎了；盯住这些AI硬件端的趋势大票变盘信号，比如一旦盘中集中下行，大家就先出来；有的人跟不上节奏的话，接下来个股逢冲高就高抛部分，等着回调再低吸回来就行了。没法猜顶，也没法预判炒到何时。短线如果出现信号，就要做好应对。

最后我再解释一句万科，昨晚上我提到利空，很多人不理解；我只是说一下客观情况，资金链确实很紧张，万科和“债主”协商将本该去年12月到期的债券延期到今年3月，现在又在协商。我希望的是好，但要尊重市场。

二、四大板块及龙头个股（情绪专用）

1.周末舆论：本来类似芯片股、消费电子、PC和手机相关的产业链公司，之前一直在调整。借着AI的风口，公司开始有了新订单，有点困境反转的意思。而且AI概念目前已经成为了全球权益类资产的抱团，经济下行的时候买科技创新。

但今天科技AI大票走势就不流畅了，靠小作文驱动，不是共振，比如盘中在传中东某土豪国家也要大力发展AI服务器，要采购我们的AI光模块，所以八大金刚分期后又转一致。

2.HBM存储：这条线也验证了，这条线我讲过次数也非常多，涨价是主旋律。昨晚上好好听了下卖方的逻辑，都差不多。

需求端而言，据Trenforce预测，24年手机/服务器/PC的DRAM平均单机搭载容量年成长率分别为14.1%/17.3%/12.4%，NAND Flash平均单机搭载容量年成长率分别为9.3%/13.2%/9.7%，数据时代叠加AI的持续落地，存力强化，存储位元总需求持续增长。

供给端而言，作为高度垄断的行业，存储原厂具有较强的产业地位。23年以来原厂控产涨价策略的积极影响正持续发生，23Q4部分原厂部分产品线已实现盈利，但行业尚未恢复至正常的利润率水平，原厂仍有着坚定的存储涨价意愿。因此，从产能投放而言，尽管HBM、DDR5等高端产品线产能正陆续释放，但行业整体仍会维持紧供给。

消息面上，武汉新芯发布HBM封装技术研发和产线建设招标，长鑫存储计划生产HBM内存，那国内HBM有望从0到1。

这里我们本身有四大金刚，华海诚科和香农芯创，两个材料；朗科科技和江波龙。但本质上这一轮是大资金集中在AI硬件端抱团轮动或者说延伸，所以还是很强的；但明天不再适合去追高了。

3.高股息板块：这里本来炒电力，因为马斯克周末说AI服务器高能耗会导致以后电力短缺。看今天的盘面，走的是防御路线，所以指数回调，煤炭、石油这类老能源有轮动了。

4.新能源：如果市场出现回调，新能源可能会有轮动反弹，最近新能源一直成为指数反指，接下来考虑的是科技AI回调，这个方向的跷跷板，参与的话注意节奏吧。

5.新质生产力：这是超预期的方向，但节奏也要注意风险了，和科技AI大票一样的。

总之大家记住，板块在启动阶段，我们去参与，考验的对逻辑和基本面的理解，如果市场处于情绪周期的新一波启动，这个是获利的加持，就会吃到主升，比如这一轮科技AI硬件大票。

现在到了明牌博弈阶段，去参与，难点在于不知道顶在哪里？不知道空间有多大，那已经在车上的人，和准备上车的人，因为成本不同，就会有不同的容错率，但这个时候有一点是相同的，一旦出现集体回调信号，减出来总是对的。

好了就说这么多。

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