沪深300指数2021年 2023年连续三年收跌，历史第一次。“否极泰来”是A股铁打不动的规律，这意味着，2024年的龙年A股，发动牛市的概率很大。

老涂认为，A股如果在龙年启动牛市行情，生物医药、芯片半导体和光伏三大板块有望领跑整个行情。

一、生物医药板块

过去三年，医药医疗板块是跌幅最大的板块，没有之一。行业代表指数中证医疗指数最大跌幅高达70%。

一旦A股行情反转，进入牛市通道。生物医药板块可能成为弹反弹最大的板块之一。

主要理由有三点：

1、历史经验表明，前期跌得最惨，下一波大行情中往往会有上佳表现。

2、基本面的持续改善。生物医药板块之所以跌幅如此之巨，与集采导致的悲观预期密切相关。随着集采进入常态化和集采力度的缓和，2024年2月5日，医保局出台《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》，明确从定价方面鼓励创新药，对于创新药而言是重大利好，也预示着政策基本面的根本性改善。

3、美联储即将进入降息周期，生物医药板块将迎来最大利好。过去三年国内A股生物医药板块走势非常低迷，与美联储加息政策密不可分。

生物医药板块高度依赖融资，当进入加息周期，融资成本剧增，生物医药板块股价难有起色。在美股，标普、道指已创历史新高，纳指也即将新高，但生物医药板块仍旧低位徘徊，根源正在于此。

龙年美联储降息已是板上钉钉，届时美股生物医药板块将有望强势反转，届时A股生物医药板块也将随之受益反转。

二、芯片半导体板块

与生物医药板块一样，芯片半导体板块也是过去三年大熊市中跌幅最大板块之一。

一旦A股行情反转，进入牛市通道，芯片半导体板块也可能成为弹反弹最大的板块之一。

主要理由有三点：

1、历史经验表明，前期跌得最惨，下一波大行情中往往会有上佳表现。

2、美股费城半导体指数已大幅走强，而A股半导体板块却连创新低，两者走势形成巨大背离。而在过去，两者具有同涨齐跌的高度相关性，这意味着，本次两者的走势背离将在未来得到大幅修正，即以A股半导体板块强势补涨的方式填平背离的缺口。

3、美股科技板块不断走强，微软股价于昨日突破3.12万亿美元，刷新苹果创下的记录，英伟达也不断创下新高，这意味着本轮人工智能科技浪潮方兴未艾，真正大行情还没有到来，作为人工智能科技浪潮的C位行业，芯片半导体板块必将成为市场关注的中心，从而带动板块触底大反转。

三、光伏板块

如果说生物医药、芯片半导体是过去三年跌幅最大的板块，那么最近一年跌幅最大的板块非光伏莫属。

一旦A股行情反转，进入牛市通道。光伏板块也可能成为弹反弹最大的板块之一。

主要理由有三点：

1、历史经验表明，前期跌得最惨，下一波大行情中往往会有上佳表现。

2、光伏行业需求依旧强劲，我国光伏产业依旧拥有极强的国际竞争力，行业数据已经证明需求端不是问题。

3、从供给端看，过去一年光伏之所以狂泻不止，根本原因是市场对于光伏产能过剩的巨大担忧。目前来看，产能过剩的问题虽然依旧客观存在，但好转迹象已现，龙头企业对于产能过剩的“抗性”比市场预期好不少，加之需求端的强劲增长，相信光伏板块将有望比预期更早地从产能过剩的泥潭中脱身。

声明：以上是老涂个人观点，仅供参考。

如果龙年大A果真启动牛市，大家认为哪些行业板块将领跑行情，成为执牛耳者？欢迎留言讨论。