全球负债最多的开发商：许家印变卖资产向恒大输血，但仍未解决

恒大目前是全球负债最多的开发商，负债总额超过3,000亿美元。在2021年爆发了金融危机后，从此一蹶不振。由于房屋销售放缓和新的融资渠道减少，恒大集团和一系列地产同行都出现了境外债务违约，引发了人们对危机可能蔓延到中国金融行业的担忧。

恒大创办人许家印曾被爆变卖资产向恒大输血，但仍未能解决恒大的债务危机问题。

以下是恒大债务危机的重要时间点：

2021年8月

恒大在中国的多个项目因逾期未付款问题而停工。之后，中共央行和银行业监管机构召集高阶主管，罕见地警告恒大必须降低债务风险，要将稳定放在首位。

2021年9月

恒大错过了两次离岸债券票息支付，总计1.31亿美元，这些付款有30天的宽限期。恒大还聘请财务顾问审查选择方案，并警告房地产销售暴跌期间存在交叉违约风险。

2021年11月

恒大创始人许家印出售价值26.8亿港元（3.427亿美元）的12亿股恒大股票，这使得他的持股比例从77%降至67.9%。

2022年3月

恒大暂停股票交易，理由和该集团无法在2022年3月31日前公布审计结果有关，还和恒大物业的一个调查有关。该调查涉及恒大物业134亿元存款质押被相关银行强制执行。

2022年11月

恒大集团董事长许家印在香港著名的山顶住宅区的一幢豪宅被中国建设银行（亚洲）没收。豪宅当时的市值为7亿港元（约8,900万美元）。

2022年12月

恒大表示，已经恢复了631个预售及未交付项目的施工。

2023年3月

恒大宣布重组其离岸债务的计划，为债权人提供一揽子选择，包括将恒大对他们的债务转换为由恒大集团及其两家香港上市公司支持的新债券和股票挂钩工具。

2023年4月

恒大表示，持有A组债务未偿还本金额77%以上的持有人和持有C组债务未偿还本金额30%以上的债权人已表示支持重组方案。

2023年7月

恒大公布，2021年和2022年的净亏损分别为人民币4760亿元和1059亿元，而2020年经营正常时净利润为81亿元。

2023年8月

8月17日，恒大根据美国破产法第15章向纽约曼哈顿申请破产保护。该法保护正在进行重组的非美国公司免遭债权人起诉或扣押在美国的资产。

8月27日，恒大报告说：2023年1月至6月亏损人民币330亿元，少于2022年同期亏损的664亿元。

8月28日，恒大股票在停牌17个月后恢复交易，但其市值狂跌79%。

2023年9月

9月15日，中国国家金融监管局批准国有公司海港人寿保险，接管恒大人寿保险业务及相应的资产和负债。

9月16日，深圳公安宣布，已拘留恒大财富管理公司的部分员工。

9月22日，恒大提交的一份交易所公告中表示，由于房地产销售不如预期，与债权人的重要会议不会举行，并取消重组计划，认为有必要重新审视建议重组的条款。

9月28日，恒大发公告称，创始人许家印因涉嫌“违法犯罪”被调查。

2023年10月

10月29日，香港高等法院推迟原订在10月30日举行的恒大清盘呈请聆讯。法官决定再给恒大五周的缓刑期，以便与债权人达成协议。聆讯推迟到12月4日举行。

2023年11月

恒大在清盘呈请聆讯前夕向海外债权人提出了债务重组更新方案，以寻求避免被清算。

2023年12月

12月4日，香港法院意外批准将恒大的清盘聆讯再延迟至2024年1月29日。若想避免法院下令清盘，恒大必须在此期间和海外债权人达成协议。

恒大的海外债券持有人团体则表示，坚决反对债务重组更新方案中的条款。

2024年1月

1月8日，中国恒大新能源汽车集团表示，该公司执行董事、副董事长刘永灼涉嫌“违法犯罪”已被拘留。

1月24日，路透社援引知情人士爆料，恒大的离岸债券持有人团体计划在1月29日的恒大聆讯期间加入清盘呈请。这大大加大了恒大被清算的可能性。

1月29日，香港法院召开恒大清盘呈请聆讯，并向恒大发出清算令。

以上分析指出：对于一般的清算案件，清算人接管公司与进行清算程序，前后可能持续多年。而恒大的案件复杂，而且资产规模、利益相关者人数众多，将比一般案件更困难。

致同会计师事务所的重整服务董事总经理吴宓分析，由于恒大资产涉及跨境清算，难度较大，加上恒大在境内外都有债务和债权人，需要处理这些债权人及债务问题后，才能将有价值的资产回流至控股公司的结构中，可能至少得5年才能处理完毕。

会计公司立信德豪董事兼业务发展及市场总监林鸿恩认为，这是合理及偏向乐观的估算。他说：恒大的大部分资产及债权人都在中国大陆，这增加了清算的复杂性，因为清算人需要与中国大陆律师配合，由律师负责走访不同地方的政府或机构，以处理资产和负债方面的工作。并指出：中国大陆多个省市和地方政府或涉及不同法院的法律程序，过程需时，也增加清算的难度