美国已经软着陆？耶伦赢了，谁将付出惨痛代价？持有70%美债的人

最近，美国财政部长耶伦表示，美国经济已经实现软着陆，那么什么是软着陆，它又有什么意义呢？2007年美国同样宣布经济软着陆，但2008年依然发生了席卷全球的次贷危机，这次美国还会走老路吗？

美国经济并没有出现新的增长点，如果所谓的软着陆成立，那么原因就只有一个，就是持有约70%美债的个人和其他国家，付出了沉重的代价，为何这么说？

耶伦所谓的经济软着陆，在经济学中，软着陆和硬着陆这两个概念，形象地描绘了经济发展的两种不同路径。

软着陆，顾名思义，是一种温和的、渐进的方式，其目标是让美国通胀率回落到合理水平，同时防止失业率反弹，保持经济的平稳增长。

与之相反，硬着陆则是一种剧烈的、急速的方式，可能导致经济急剧下滑，失业率飙升。

如果美国软着陆的实现是确定的，那么可能成功的原因有哪些呢？

首先，货币政策是关键，美联储需要通过调整利率，既抑制通胀，又不引发经济衰退。

其次，财政政策也起着重要作用，美国通过财政刺激措施，如减税、增加政府支出等，来维持经济增长。

此外，结构性改革也是必要的，以提高劳动力市场的灵活性，增加生产效率。

软着陆的实现并非易事，它需要政府、企业和民众的共同努力，需要制定和执行有效的政策。

企业需要持续创新和提升生产效率，民众则需要保持理性和乐观的消费态度。

在经济周期的下行阶段，如果政策制定者未能及时采取有效措施，或者措施不当，就可能导致经济急剧下滑，失业率飙升。

这种急剧的经济下滑不仅对个人和家庭造成巨大的经济压力，也可能引发一系列社会问题，如犯罪率上升、社会不稳定等。

那么这里面，最重要的措施我们一目了然，那就是加息。

一方面，通胀率已经回升至3%附近，显示出经济的活跃度和消费需求的增加。

另一方面，12月份的非农就业数据超出了市场预期，显示劳动力市场的强劲。

而2023年美国GDP规模有望达到27万亿，进一步证明了其全球最大经济体的地位。

然而，在这乐观的数据背后，美国经济是否真的如耶伦所言，已经实现了“软着陆”？

对此，专家和学者的观点并不一致。

在这个过程中，失业率和通胀率保持在一个相对稳定的范围内，从目前的情况看，美国经济似乎正在经历这样的阶段。

2006年至2007年的“软着陆”，但是随后的2008年美国经济出现了严重的次贷危机。

大量银行倒闭，美国两大地产公司，房地美和房利美宣布倒闭，连美国最大的保险公司AIG也倒闭了。

所以，暂时的平稳，并不能保证接下来就安然无恙，毕竟有历史的包袱在，谁都不敢确定。

再者，就拿通胀和非农数据来说，也存在着巨大的问题。

一是通胀虽然维持在了3%，但是目前还是有反弹的迹象，毕竟美国通胀的下降，一半的贡献都归功于油价。

虽然油价下跌了，但是EIA库存并没有增长，反而出现了一定程度的下跌。

这充分证明了油价是被人强行扭曲的，所以CPI的下降存在明显的水分。

非农数据也是一样，虽然大大超出了预期，但其中就业的大头是政府部门。

即通过加大整部部门的开支来拉动经济，但是这就是美国34万亿的国债形成悖论。

财政赤字也会越来越严重，很明显这是饮鸩止渴。

而与制造业相关的仓储和运输的就业人数不但没增加，反而下降了2.3万人，这说明美国经济的问题依然严峻。

现在美国经济表面的风平浪静，也就是耶伦所说的“软着路”，实际上是建立在以下基础上的：

首先就是美国为了应对疫情带来的经济冲击，美联储采取了大规模的货币宽松政策。

这些政策虽然成功地稳定了经济，但也增加了未来的通胀压力，另外这些钱流入了股市，股市涨了，人们又拿着钱去买美债。

再就是美国的债务上限已经突破34万亿，而美国的GDP也只有区区27万亿，国债已经超过了GDP的30%。

所以所谓的软着陆不过是推迟了危机爆发的时间而已。

如果美联储不能在保持经济增长和控制通胀之间找到平衡，那么“软着陆”可能会变成“硬着陆”。

如果美国经济出现严重的“硬着陆”，很可能会导致一场前所未有的债务危机。

那么，在这场危机中，谁将付出最大的代价呢？

首先，我们需要理解什么是“硬着陆”，在经济术语中，“硬着陆”通常指的是经济增长急剧放缓或衰退，特别是在没有足够缓冲的情况下。

这种情形下，美国的经济增长可能会突然停止，导致大量的失业、破产和企业倒闭。

债务危机则是指债务的偿付变得困难，甚至无法偿付，引发一系列的财务和金融危机。

在美国，这个危机很可能是由国债引发的，因为美国国债是全球最大的国债市场。

现在，我们来具体分析一下谁会在这场危机中付出最大的代价。

首先，我们要明白，美国国债的大部分是由美国国内的投资者持有的，这意味着，一旦出现债务危机，美国国内的投资者将首当其冲地受到影响。

具体来说，美联储、美国的机构投资者和普通老百姓都是美国国债的主要持有者，他们持有美债的规模超过全部美债的70%。

通过购买各种基金和其他金融产品，间接地投资了美国的国债。

因此，如果美国国债出现问题，他们的投资将面临巨大的风险。

此外，耶伦所期盼的将危机转嫁给世界的想法并不现实。

尽管美国国债对全球投资者开放，但大部分的国债仍然由美国国内持有。

因此，美国国债的危机很可能会对美国国内经济产生更大的影响。

然而，这并不意味着其他国家不会受到波及，作为全球经济的重要部分，美国的金融危机往往会引发全球范围内的经济动荡。

但是，与美国国内投资者相比，其他国家受到的影响可能会相对较小，但是像日本这样持有1.1万亿美元，对比其4.2万亿的GDP来说，的确还是一笔巨大的资金。

而我国持有的美债虽然多达7500亿美元，但对比我们18万亿的GDP来说，影响自然要比日本小得多，其他诸如英国等国家持有美债的占国内生产总值的占比，也要远大于中国。

因此，我们可以得出结论：如果美国经济出现“硬着陆”并引发债务危机，付出最大代价的将是美国人自己，最多加上日本英国等。

这提醒我们，债务扩张虽然可以暂时拉动经济复苏，但也可能导致未来的危机。

因此，我们需要谨慎对待债务问题，避免过度的债务扩张和可能的危机，也可以看出，我们两年来减持美债的先见之明！

你

们觉得漂亮国接下来会发生2008年那样的金融风暴吗？欢迎大家点赞、转发和评论，你们的支持是我坚持创作的动力，谢谢大家！